财务数据和关键指标变化 - 2020年公司营收约340万美元，是前一年的50%，主要来自现有客户机器升级、耗材购买、服务合同以及新的NaNo - 服务 [6] - 公司已筹集资金15亿美元，计划将超50%用于并购，剩余用于有机增长，不过该比例可能随并购情况变化 [10][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机器销售方面，2020年因疫情影响销售较少，但非机器业务表现良好，包括客户机器升级、耗材及服务合同等收入 [6] - 3D打印业务，与主要汽车公司和5G天线领域有合作，有相关合同，后续有进展会进行公布 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场，客户处于完全关闭状态，近两三个月情况变差；美国市场处于稳定状态；东亚市场开始有起色，公司在季度末售出了机器 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划改变有70年历史、不环保且低效的PCB行业，将其转变为数字行业，该行业规模约300亿美元，包括PCB组装 [15] - 并购战略上，公司正在进行密集的并购活动，已签署多份意向书，同时对多个并购项目进行尽职调查，但不会因股价波动或外界压力而加速并购，会谨慎在合适时机和价格进行操作，目标是收购A、B、C三类公司的100%股权，以整合技术和渠道，为行业拐点做准备 [12][62][63] - 产品研发方面，聚焦材料和机器研发，材料研发致力于使其接近军事、工业和商业规格，通过混合材料如陶瓷等改善材料特性并申请专利；机器研发目标是使机器和材料达到第4、5阶段，实现量产，现金储备可能加速这一进程，尤其在机器硬件方面，公司考虑收购中欧相关公司 [35][47][48] - 市场拓展上，公司专注于PCB行业高端10% - 12%的细分市场，规模约250 - 300亿美元，未来计划拓展到相邻的3D打印微机械领域，面向国防、航空航天、高端汽车和医疗等行业 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业价格未来会下降，公司将利用资金和业务计划在市场中占据有利地位，对并购进展感到鼓舞，相信公司能成为改变行业的领先企业并获得合理估值 [11][20][19] - 对于新冠疫情，欧洲市场客户完全关闭且情况恶化，美国市场稳定，东亚市场有好转迹象，公司会根据市场变化调整销售策略 [37] 其他重要信息 - 公司与NASA和L3Harris合作，进行高性能电子设备的3D打印，相关组件被送往太空测试，但并非在太空进行3D打印 [41] - 公司机器销售价格上涨且无竞争压力，从与潜在客户首次沟通到预算分配的时间间隔平均为6 - 9个月，国防或政府客户约9个月，非国防、商业或大学客户少于6个月 [83] - 公司预计今年不会宣布股息 [81] - 今年夏天将推出最先进的DragonFly机器，材料性能、机器稳定性和软件功能等方面都将有显著提升，同时在夏季前还会发布软件更新，使设计师能充分利用机器能力 [98][99][100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请讨论未来至少6个月的直接发行策略，公司是否有足够资金执行收购计划？ - 公司有足够资金执行当前战略 [25][28] 问题2: 能否提供2021年第一季度财务指引以及2021年营收增长指引？ - 不能提供相关指引 [29][30][33] 问题3: 在5G天线3D打印方面是否有增长兴趣和签约合同，是否与主要汽车公司合作？ - 公司与该领域主要企业有合作，有相关合同，后续有进展会进行公布 [34] 问题4: 公司最近申请的陶瓷集成专利情况如何？ - 公司专注于材料研发，通过混合材料如陶瓷等改善材料的电气、绝缘和导电特性，申请专利是为保护相关解决方案 [35][36] 问题5: 新冠疫情消散对公司营收增长和业务执行是否有积极影响？ - 欧洲市场客户完全关闭且情况恶化，美国市场稳定，东亚市场有好转迹象，公司会根据市场变化调整销售策略，有变化会进行公布 [37] 问题6: 公司能否提供3D打印在太空的相关细节？ - 公司不进行太空3D打印，而是与NASA和L3Harris合作，在地面进行3D打印高性能电子设备组件，这些组件被送往太空测试 [41] 问题7: 是否有私人航天公司追求新技术？ - 公司主要与NASA和Harris合作，未提及与私人航天公司合作情况 [43] 问题8: 公司计划在并购和有机增长上分别投入多少资金，现金储备是否会加速发展进程？ - 目前计划超50%资金用于并购，剩余用于有机增长，比例可能随并购情况变化；现金储备可能加速机器硬件研发进程，但材料研发主要依靠内部投入 [46][48][49] 问题9: 客户是否会因不需要快速生产而选择传统生产方式，而非公司的机器？ - 公司未收到此类反馈，客户希望材料研发加速，以便用于自身产品生产，同时希望机器产量和吞吐量提高 [51] 问题10: 新冠疫情对公司潜在可寻址市场有何影响？ - 公司机器处于早期采用阶段，用于概念验证和早期原型制作，与成熟的3D打印机器不同，疫情导致客户放缓研发和减少相关开支 [56][58][60] 问题11: 公司的并购策略是收购多家优质公司的大量股份，还是专注于收购一家公司？ - 公司专注于收购目标公司100%股权，以整合技术和渠道，目前正在与多家公司进行谈判和尽职调查，但不会进行大规模收购 [62][63] 问题12: 之前接近收购的公司延迟收购是因为市场估值还是有更具竞争力的目标公司？ - 部分公司因对自身估值过高而被放弃，目前已签署意向书的项目在价格上无问题，但最终能否完成收购取决于尽职调查结果 [68][69][70] 问题13: 公司如何控制原材料供应链？ - 公司供应链来自西方，主要在以色列和美国的研发和制造设施进行生产，未出现供应链中断问题 [74][76] 问题14: 今年是否会有股息公告？ - 今年不会宣布股息 [81] 问题15: 从客户下单计划到实际下单的时间间隔是多久？ - 平均时间间隔为6 - 9个月，国防或政府客户约9个月，非国防、商业或大学客户少于6个月 [83] 问题16: 公司是否有计划进入其他行业并扩大业务范围？ - 公司专注于PCB行业高端细分市场，未来计划拓展到相邻的3D打印微机械领域，面向国防、航空航天、高端汽车和医疗等行业 [87][88][89] 问题17: 公司研发团队认为未来一年左右能否制造出具备大规模生产能力的机器？ - 公司不参与中国大规模、低成本的模拟生产，目标是高混合、低产量的生产领域，预计在2年内实现，目前已有机器被用于早期生产，下一代机器将专注于产量、可重复性和吞吐量 [92][93][95] 问题18: 今年夏天即将推出的下一代DragonFly机器有哪些特点？ - 该机器将是最先进的DragonFly机器，材料性能、机器稳定性和软件功能等方面都将有显著提升，包括材料导电性提高3 - 4倍、软件更新使设计师能充分利用机器能力等 [98][99][100]