会议主要讨论的核心内容 宏观环境对公司的影响 - 公司的核心塔业务对宏观环境和利率变化影响较小,因为数据需求持续增长是推动塔业务增长的主要因素 [2][3][4] - 但利率变化会影响公司的资本成本,公司在做资本配置决策时会考虑长期的资本成本,而不是短期波动 [4][5] 公司的运营调整 - 公司今年6月宣布调整小型基站和光纤解决方案业务的运营模式,减少新建资产投资,转而专注于现有资产的共享利用 [6][7][8][9][10][11][12] - 这一调整可以在保持收入增长的同时大幅降低资本支出,提高资产回报率,符合投资者的期望 [11][12] 公司的战略评估 - 公司正在对小型基站和光纤解决方案业务进行战略评估,包括出售全部或部分业务的可能性 [15][16][18][19] - 公司希望通过这一评估找到最大化股东价值的最佳方案,但时间表尚未确定 [15][16][18][19] 新兴技术带来的机遇 - 人工智能等新兴技术将进一步推动数据需求的增长,这将为公司的塔站和光纤资产带来更多机会 [21][22][23][24][25] - 公司正在探索利用现有资产,如塔站基地,来满足边缘计算等新兴需求 [23][24] 客户关系管理 - 公司与客户签订的全面主租赁协议(MLA)有助于实现收入的平稳增长 [27][28][29][30][31][32] - 公司正在与客户就未来MLA的续签进行持续沟通,以达成双方满意的条款 [31][32] 问答环节重要的提问和回答 关于O-RAN和固定无线接入(FWA)的影响 - O-RAN对公司的影响基本中性,因为设备集中化带来的负面影响被天线和数字化转换带来的正面影响所抵消 [40] - FWA将增加对无线网络的需求,这将推动对公司塔站和小型基站的需求增长 [41][42] 未来增长的可见性 - 公司预计未来5年塔业务中期收入增长将达到中单位数,其中约3/4来自现有协议锁定 [44][45]