财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为3.155亿美元，同比增长16% [6][25] - 季度运营现金流（不包括营运资金）同比增长11% [6] - 加权平均完全摊薄股份数量仅增长3% [6] - 第二季度自由现金流为4760万美元 [25] - 调整后每股收益为1.49美元 [25] - 季度末杠杆率为1.34倍净债务与年化第二季度EBITDA之比 [42] - 季度末循环信贷额度无借款，流动性超10亿美元 [42] - 预计2024年成为现金纳税人，初步估计2024年税收支出在1000万 - 1500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产业务 - 第二季度平均日产量达90,878桶油当量，较2022年第二季度增长25% [24] - 石油产量较第一季度略有上升 [24] - 天然气实现价格为基准价格的137% [26] - 年初至今已产生4.45亿美元资本支出，约占初始总预算的60% [27] - 预计全年预算资本支出在7.64亿 - 8亿美元之间 [27] 并购业务 - 第二季度完成两项大规模联合开发项目，即Forge和Novo [12] - 第二季度完成13笔交易，将为2024年带来16.7口净井的钻探，并增加942净英亩土地 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 石油价格下跌32%，天然气价格下跌69% [6] - 第二季度石油差价为每桶2.65美元 [25] - 预计天然气实现价格提高至85% - 95%，石油差价收紧至每桶3.25 - 4.25美元 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 专注于通过投资、对冲和长期增长来提高每股利润和现金回报，推动股息增长和股价表现 [7] - 执行年度股息审查政策，根据大宗商品价格和重大企业行动可能进行中期调整 [22] - 资本配置注重最大化潜在回报，根据市场情况灵活调整，包括资产收购、债务偿还和股票回购 [23] 行业竞争 - 公司规模和实力在非运营领域形成竞争优势，有更多资本配置机会，可更谨慎地选择投资项目 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大宗商品价格波动，但公司预计2024年开始看到收益改善，但仍保持保守估计 [2] - 公司对2023年剩余时间和未来一年的资产和资产负债表状况持乐观态度 [12] - 预计2023年下半年和2024年自由现金流将加速增长，有望在2024年年中前还清循环信贷额度 [109] 其他重要信息 - 公司正在与运营合作伙伴调整开发计划，将部分完井工作推迟至2024年初，以提高资本效率 [18] - 公司已增加套期保值，锁定了高于预期的油价水平 [11] - 公司预计2025年Marcellus地区的固定运输计划到期 [26] - 公司预计2023年石油产量占比为62% - 63% [37] - 公司预计2023年TIL（投产井）数量为75 - 78口净井 [37] - 公司引入2023年每桶油当量折旧、损耗和摊销（DD&A）率指导，范围为13 - 13.80美元 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待未来并购格局以及如何管理资产负债表？ - 目前大规模并购机会吸引力不大，但情况可能随时变化，公司会综合考虑各种因素做出决策；当没有有吸引力的并购机会时，会优先偿还债务，达到目标后会转向其他策略；公司愿意为合适的机会承担高达1.5倍的杠杆率，杠杆率低于1倍时可能会加速股东回报 [48][55] 问题: 巴肯和二叠纪地区运营商的情况如何？ - 巴肯地区的部分延期主要涉及1 - 2家运营商，目前商品价格门槛已满足，预计完井时间在第四季度，但可能会根据物流和市场波动情况调整；二叠纪地区除Mascot项目外，其他情况总体稳定，非运营机会持续涌入，公司可选择性投资 [50][57] 问题: 关于AFE（批准的资金支出）成本的情况如何？ - 油价格和服务成本通常会同步变动，目前看到一些成本下降的迹象，但未来成本变化取决于油价和钻机数量；从与运营商的沟通来看，一些成本如套管成本有20% - 40%的下降，钻井费率也略有下降，但公司会因市场波动保持保守态度 [58][60][61] 问题: 如何看待杠杆率与商品环境的关系？ - 公司考虑的是正常化的杠杆比率，使用的是中期价格而非现货价格；会综合考虑风险指标、周期、油价和总体杠杆等因素来决定资本使用，也会根据情况选择积累现金等待更好的时机 [67][70] 问题: 下半年和2024年的活动情况如何，哪些地区活动最多？ - 活动主要集中在二叠纪和威利斯顿地区，大致各占50%，可能会根据情况有所调整；二叠纪地区的德克萨斯州、特拉华州和米德兰盆地会有活动，大部分特拉华州的井集中在埃迪和利县；巴肯地区主要集中在麦肯齐、芒特雷尔、邓恩和威廉姆斯四个县 [72] 问题: 未来并购是否有偏好的结构？ - 公司没有偏好的结构，会追求风险调整后的最佳回报；会根据资产的具体风险调整回报门槛和治理需求；虽然近期进行了一些合作和收购结构的交易，但仍活跃于传统非运营市场 [73][74] 问题: 第二季度实际情况与收购计划的差距在下半年是否会扩大？ - 公司会采取保守策略，对资产表现和时间安排持谨慎态度；从目前来看，资产表现良好，虽然有一些物流问题，但对未来表现持乐观态度；原预计第三季度末有一批井投产，会推动产量增长，之后产量会下降，直到2024年第一季度和第二季度新一批井投产，提高资本效率 [82][83][84] 问题: 公司是否能与服务提供商协商定价，信用在其中的作用如何？ - 目前公司不能直接与服务提供商协商定价，但作为重要的非运营商，公司的信用状况有时可帮助运营方获得更好的条款；所有合作都是独立的，公司不对运营商的违约负责 [94][95][96] 问题: 美国最高法院关于山区山谷管道的裁决对公司在马塞勒斯地区的业务有何影响？ - 如果该管道能改善基础差价，公司可能会看到更多土地开发；但公司不会因这类事件提前进行投资，对基础设施建设的改善持乐观态度，但不会据此做出业务决策 [101]