财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA达3.255亿美元，创公司纪录 [58] - 第一季度自由现金流达8400万美元，尽管业务活动增加且大宗商品价格波动，但仍表现强劲 [58] - 石油实现价格好于内部预期，第一季度差价为每桶2.57美元，因盆地内价格持续强劲且更多产量集中在二叠纪盆地 [58] - 净杠杆率有望在2023年底回到目标水平，公司仍有超10亿美元的未使用循环信贷和借款基础额度的流动性 [59] - 第一季度资本支出投资为2.12亿美元，占全年资本支出指导中点的约28%，符合上半年支出占比60%的预期 [107] - 天然气实现价格在第一季度达到基准价格的142%，远高于既定指导，因NGL价格稳定以及部分二叠纪天然气与西海岸交付挂钩 [106] 各条业务线数据和关键指标变化 - 威利斯顿盆地占有机业务活动的约四分之三，1月完成的吉祥物联合开发项目增加了16.4口净井的当前产量 [76] - 钻探和完井清单在第一季度末有59.3口净井，高于年初的55.4口净井，本季度通过有机和地面业务活动在威利斯顿和二叠纪盆地增加了14.1口净井，吉祥物项目增加了9.2口净井 [77] - 第一季度收到超200份井提案，创历史新高，但工作权益各不相同 [78] - 石油产量较第四季度环比增长12%，因各盆地油井表现更好以及MPDC收购项目的完成 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度并购市场中，大型资产包上市速度较慢，且上市资产质量缺乏吸引力 [32] - 天然气市场价格波动，年初以来天然气价格大幅下跌，石油价格在过去五个月经历了两次大幅抛售 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为全国最大的非运营特许经营权公司，凭借规模、多样性和资本优势，成为油气资产共同开发的优质资本提供者，与运营伙伴合作紧密 [46][47] - 公司继续扩大业务机会，除传统的非运营资产收购外，还探索大型联合开发协议、与运营集团直接合作、联合投标和并购等增长途径 [25][72] - 公司在资本配置上采取多管齐下的方法，包括股票回购计划、折价回购债务证券和增加普通股股东现金股息，以实现股东长期总回报最大化 [73] - 公司在并购活动中保持严格的承保纪律，注重风险调整后的回报，不盲目追求增长，耐心筛选符合战略定位和回报要求的机会 [79][81] - 行业竞争方面，随着公司规模扩大，可参与大型资产交易，过滤掉部分竞争对手，有机会提高折现率并达成交易 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大宗商品价格波动，但公司第一季度业绩超预期，生产和现金流表现出色，吉祥物收购项目进展顺利，有望在2023年实现增长 [17][44] - 公司认为当前整体市场较为脆弱，尤其是资本市场，大宗商品价格波动对业务造成一定挑战，但也带来了反周期投资机会 [36][11] - 随着运营商与服务提供商重新设定服务条款，预计下半年成本通胀将有所缓解，若天然气价格持续疲软，未来六到九个月钻机数量可能减少，从而实现成本节约 [54][84] - 公司对未来发展充满信心，认为凭借自身优势和战略布局，能够继续为投资者提供有吸引力的风险调整后总回报，并在未来几年实现增长 [49][50] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了1910万美元2028年到期的票据，并在MPDC收购完成后将未偿还循环信贷余额减少了约5000万美元，未来将继续寻找机会有效降低杠杆 [33] - 公司维持2023年的生产指导，预计全年产量在9.1万至9.6万桶油当量/日之间，各季度产量将稳步增长 [60] - 公司对天然气实现价格和LOE进行了微调，预计第二季度产量增长较为温和，第三季度随着吉祥物项目新井投产将加速增长 [108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 股东回报在2024年的进展及目标 - 公司将采取动态资本配置，根据市场情况灵活调整，未来可能的方向包括股息、股票和债务回购以及业务再投资 [87] 问题: 能否提供更多关于全年80 - 85个TIL指导的分解以及剩余季度的大致情况 - 第三季度可能是TIL节奏最活跃的季度，第四季度紧随其后，资本支出与TIL不完全同步，第一和第二季度的资本支出将主要用于下半年的生产 [102][120][136] 问题: 合资企业和合作伙伴关系是否比历史上购买非运营工作权益更具回报机会 - 与运营商合作时，对承保价值的时间和信心可能更高，但大项目的折现率通常更宽，小项目竞争更激烈 [90] 问题: 吉祥物项目的最新进展和回报情况 - 项目整体进展顺利，目前产量超预期约10%，约9口净井正在施工，部分井预计在6月底或7月初投产，下一波井将于2024年投产 [92][93] 问题: 目前收到的井提案数量是否比一年前更多，筛选要求有何变化 - 第一季度收到200份总提案，创历史新高，所有提案都经过工程团队的相同审核流程，尽管大宗商品价格有所疲软，但业务活动仍很活跃 [95] 问题: 成本通胀情况以及第一季度在巴肯的活动是否会影响全年成本通胀 - 目前成本通胀在内部预期范围内，随着项目在全年更加平衡，预计二叠纪盆地的井成本通胀将放缓，未来可能会有所缓解 [134][135] 问题: 是否看到井成本在任何类别上有改善，大陆资源公司的价格优势是基于效率还是市场定价 - 规模在采购方面非常重要，大型公司在各方面成本上具有优势 [143] 问题: 从基础设施和管道角度，公司关注哪些方面以及认为哪些可能有益 - 公司关注政治形势对基础设施的影响，威利斯顿盆地的外输能力过剩，价格较好，二叠纪盆地的天然气基础设施紧张问题正在得到解决 [129][148] 问题: M&A机会的规模变化以及对公司胃口和决策的影响 - M&A机会的增加提供了更多选择，公司规模扩大有助于获得更好的回报前景，但公司不会盲目追求交易，而是注重回报 [151][152] 问题: 如何看待NGL与天然气比率的趋势以及相关影响因素 - NGL篮子每日交易，其与天然气的比率受多种因素影响，包括盆地内差价、NGL篮子与天然气的比例、收集和运输成本以及收益百分比等，公司预计未来指导将更加现实 [174][175] 问题: 投资者的现金回报是否会改变公司资本配置的决策 - 公司将采取平衡的方法，与董事会和顾问充分讨论，综合考虑各种因素，避免短期波动的影响，注重长期规划 [179] 问题: 巴肯地区的生产率趋势如何 - 巴肯地区过去被视为二级的区域现在表现与一级区域相当，该地区成本较高、盈亏平衡点较高，但活动相对稳定 [180] 问题: 公司对PDP资产的看法以及是否会考虑传统非页岩低PDP下降率的资产包 - 购买PDP资产的回报除价格外无太多上行空间，需考虑市场周期，在低价环境下，卖方的财务状况和资产负债表会影响交易的可能性，公司通常认为有更好的PDP资产买家，但在某些情况下也会考虑 [197][210][213] 问题: 目前正在审查的14个机会是否有位于现有三个地区之外的 - 大部分机会位于特拉华、米德兰、巴肯和阿巴拉契亚地区，公司也关注鹰福特盆地，但尚未找到合适的资产 [209] 问题: 目前审查的14个机会在规模上是否与过去18个月有不同 - 交易规模一般在1000万美元至10亿美元之间，平均规模可能仍小于2亿美元，公司希望交易对投资者有意义且能影响底线 [206] 问题: 公司是否正在从单纯的油气公司向行业资本提供者转变 - 公司一直既是资本提供者，也是投资公司和油气公司，作为非运营商本身就是资本提供者，且公司具备管理资产的能力，与运营商的合作注重风险共担和长期合作 [203][204]