公司概况 - 总部位于夏洛特，有20个主要制造工厂，约4400名全球员工，市值21亿美元，LTM收入11亿美元，LTM调整后EBITDA为2.09亿美元，利润率18.4%，股息收益率1.1%[12] 业务板块 - 密封技术业务收入6.11亿美元，调整后EBITDA为1.46亿美元，利润率23.9%；先进表面技术业务收入2.28亿美元，调整后EBITDA为6800万美元，利润率29.7%；工程材料业务收入3.08亿美元，调整后EBITDA为4600万美元，利润率14.9%[14] 第三季度亮点 - 宣布出售CPI和收购NxEdge协议，3Q21剥离聚合物组件业务；销售额增长5.5%至2.831亿美元，有机销售额增长15.8%；调整后EBITDA增长22.3%至5150万美元，利润率提高250个基点至18.2%；季末资产负债表稳健，净债务与调整后EBITDA比率为0.8倍，自由现金流强劲[31] 财务状况 - 净债务与调整后EBITDA比率从二季度末的1.1倍降至0.8倍；流动性包括3.3亿美元现金和3.885亿美元循环信贷额度；2021年前九个月自由现金流为8440万美元，高于上年同期的3660万美元；支付股息1680万美元，同比增长3.7%[38][42][44][48] 2021年指引 - 销售额从10.75 - 11.25亿美元调整为10.85 - 11.20亿美元；调整后EBITDA从2 - 2.1亿美元调整为2.02 - 2.08亿美元；调整后摊薄每股收益从5.16 - 5.50美元调整为5.35 - 5.55美元[51] 战略举措 - 进行重大投资组合重塑，收购Alluxa、LeanTeq等，预计收购NxEdge，剥离CPI、聚合物组件等非核心业务，聚焦高增长、高利润率工业技术相关业务[56][58][63][64] NxEdge收购 - 预计年底完成收购，全现金收购价8.5亿美元；NxEdge将加入先进表面技术业务板块；预计2021年产生销售额1.9亿美元和调整后EBITDA 7000万美元；未来五年平均年增长率为高个位数至低两位数；预计2022年贡献约1.70美元调整后摊薄每股收益[103] 市场变化 - 半导体、通用工业等市场销售占比增加，汽车、发电等市场销售占比减少[73] 竞争优势 - NxEdge垂直整合模式可提高供应链效率，减少交货时间，降低成本，保护知识产权[89][92] 盈利提升 - 2021年调整后EBITDA利润率预计达21%，较2021年指引中点提升约240个基点；完成NxEdge收购后杠杆率约为3.7倍，完成CPI剥离后降至约3.3倍，有信心降至目标2.0倍[106]