CHARLOTTE, N.C.--(BUSINESS WIRE)--Enpro Inc. (NYSE: NPO) today announced that it has completed the previously announced acquisition of AlpHa Measurement Solutions. ...

文章核心观点 - 文章旨在比较英迈公司（INGM）和恩普洛公司（NPO）两只科技服务板块股票 为价值投资者筛选更具吸引力的投资标的 [1] - 基于估值指标和盈利预期修订活动 英迈公司（INGM）目前被视为更优越的价值选择 [7] 公司比较：Zacks评级 - 英迈公司（INGM）的Zacks评级为2（买入）而恩普洛公司（NPO）的评级为3（持有）[3] - 英迈公司的评级表明其盈利估计修订活动更为积极 分析师前景正在改善 [3][7] 公司比较：估值指标 - 市盈率 - 英迈公司（INGM）的远期市盈率为8.00 恩普洛公司（NPO）的远期市盈率为30.41 [5] - 英迈公司（INGM）的市盈增长比率（PEG）为0.89 恩普洛公司（NPO）的PEG比率为2.34 [5] 公司比较：估值指标 - 市净率与价值评分 - 英迈公司（INGM）的市净率为1.3 恩普洛公司（NPO）的市净率为3.29 [6] - 基于多项估值指标 英迈公司（INGM）获得价值评级A 而恩普洛公司（NPO）获得价值评级C [6]

收入和利润表现 - 2025年第三季度净销售额为2.866亿美元，较2024年同期的2.609亿美元增长9.9%[133] - 2025年第三季度净收入为2160万美元，较2024年同期的1980万美元增长9.1%[133] - 2025年前九个月净销售额为8.479亿美元，较2024年同期的7.903亿美元增长7.3%[133] - 2025年前九个月调整后净利润为1.258亿美元，较2024年同期的1.137亿美元增长10.6%[133] - 2025年第三季度销售额为2.866亿美元，同比增长9.9%[138] - 公司第三季度净收入为2160万美元，每股摊薄收益为1.01美元[146] - 2025年前九个月销售额为8.479亿美元，同比增长7.3%[147] - 2025年第三季度公司净利润为2160万美元，摊薄后每股收益为1.01美元[181] - 2025年第三季度公司调整后净利润为4240万美元，调整后摊薄每股收益为1.99美元[181] - 2025年前九个月公司净利润为7250万美元，摊薄后每股收益为3.41美元[182] - 2025年前九个月公司调整后净利润为1.258亿美元，调整后摊薄每股收益为5.92美元[182] - 2025年前九个月摊薄后每股收益为3.41美元，较2024年同期的2.80美元增长21.8%[133] - 第三季度净利润为2160万美元，同比增长9.1%；前九个月净利润为7250万美元，同比增长22.9%[183] 调整后EBITDA表现 - 2025年第三季度调整后EBITDA为6930万美元，较2024年同期的6410万美元增长8.1%[133] - 第三季度调整后EBITDA为6930万美元，同比增长8.1%；前九个月调整后EBITDA为2.083亿美元，同比增长6.0%[183] 各业务部门表现 - 先进表面技术部门2025年第三季度销售额为1.085亿美元，较2024年同期的9250万美元增长17.3%[135] - 密封技术部门2025年第三季度调整后分部EBITDA为5740万美元，较2024年同期的5510万美元增长4.2%[135] - 先进表面技术部门2025年第三季度调整后分部EBITDA为2180万美元，较2024年同期的1920万美元增长13.5%[135] - Sealing Technologies部门第三季度销售额为1.782亿美元，同比增长5.7%，其中有机增长4.4%[139] - Advanced Surface Technologies部门第三季度销售额为1.085亿美元，同比增长17.3%[141] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量为1.385亿美元[159] - 2025年前九个月投资活动使用的现金流量为3270万美元[160] - 2025年前九个月融资活动使用的现金流量为2.209亿美元[161] 资本活动和并购 - 公司于2025年10月以总计约2.8亿美元的现金完成两项收购[132] - 公司于2025年5月29日完成发行总额为4.5亿美元的6.125%优先票据，将于2033年到期[169] - 公司于2025年6月12日以3.5亿美元本金总额加应计利息的价格赎回所有未偿还的2026年到期5.75%优先票据[172] - 公司董事会于2024年10月批准了一项新的最高5000万美元的股票回购授权，有效期至2026年10月[173] 财务状况和债务管理 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物总计1.329亿美元[157] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷额度下的借款可用额度为7.906亿美元[168] - 修订后的信贷协议规定合并总净杠杆率最高不超过4.0倍，在进行重大收购后可临时提高至不超过4.5倍[166] - 修订后的信贷协议规定最低合并利息覆盖比率至少为2.5倍[166] 成本和费用 - 前九个月利息支出净额为2190万美元，同比下降17.9%[183] - 前九个月所得税费用为2740万美元，同比增长74.5%[183] - 前九个月折旧和摊销费用为7560万美元，同比增长0.8%[183] 风险敞口和管理 - 公司为管理外汇风险，签订名义金额为1.037亿美元的外汇远期合约，该合约已于2025年3月结算[185] - 公司持有名义金额为1亿美元的交叉货币互换协议，以管理外币风险，该协议将于2026年10月15日到期[187] - 交叉货币互换协议涉及8960万欧元的债务，加权平均利率为3.5%[187] - 公司面临钢铁、工程塑料、铜和聚合物等大宗商品原材料价格波动的风险[189] - 公司不采用任何市场风险敏感工具来对冲大宗商品风险[189] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司积压订单总额为2.494亿美元[156]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为2.866亿美元，同比增长近10% [15] - 第三季度调整后EBITDA为6930万美元，同比增长8% [15] - 第三季度调整后EBITDA利润率为24.2%，略低于去年同期 [15] - 调整后稀释每股收益为1.99美元，同比增长超过14% [16] - 公司更新2025年全年指引：总营收增长预期为7%-8%，调整后EBITDA预期在2.75亿至2.8亿美元之间，调整后稀释每股收益预期在7.75至8.05美元之间 [24] - 年初至今产生自由现金流1.05亿美元，去年同期为8300万美元 [23] - 预计2025年资本支出约为5000万美元 [23] - 第三季度公司净杠杆率为1.2倍过去12个月调整后EBITDA，预计在完成收购后，2025年底净杠杆率将升至约2倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 密封技术部门销售额增长5.7%，达到1.782亿美元 [8][16] - 密封技术部门调整后EBITDA利润率保持在32%以上 [8][16] - 先进表面技术部门销售额增长17.3%，达到1.085亿美元 [8][18] - 先进表面技术部门调整后EBITDA增长超过13%，利润率为20.1% [18] - 密封技术部门增长动力包括航空航天、食品和生物制药应用，以及稳固的售后市场需求和战略性定价 [8][16] - 先进表面技术部门增长由领先的精密清洁解决方案以及对某些半导体工具和组件的需求改善所推动 [8][18] - 先进表面技术部门的运营杠杆被支持增长计划的运营费用增加以及产品组合的负面影响所抵消 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业车辆原始设备制造商市场持续疲软，亚洲和欧洲的工业需求疲软 [8][16] - 法国的政治不确定性影响了核能订单，预计是暂时性的 [16] - 航空航天和食品与制药市场表现强劲 [16][25] - 国内通用工业和商业车辆售后市场需求稳固 [16][25] - 半导体设备支出整体波动，但先进节点芯片生产相关需求加速 [18][21][33] - 由于供应链区域化，部分传统产品线的需求正从美国转移到东南亚 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进Enpro 3.0战略，包括收购Overlook Industries和Alpha Measurement Solutions [5][11] - 收购旨在扩大组合中的关键增长领域能力，而不使用过高杠杆 [5] - Alpha的液体传感能力与现有的气体流解决方案互补，拓宽了成分分析市场的产品组合 [6] - Overlook的专业知识扩展了公司在生物制药制造领域的地位，特别是在液体剂量生物制剂这一长期增长领域 [6][7] - 项目化并购策略是对有机增长前景的补充 [11] - 公司在密封技术和先进表面技术领域进行有针对性的增量产能扩张，以支持未来增长 [9][10] - 先进表面技术部门正在为下一代平台进行严格的资格认证，并投资于支持长期增长期望的领域 [10][12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年至今的表现感到满意，并相信正在采取正确步骤来构建Enpro 3.0的势头 [15][27] - 密封技术部门预计在未来几年实现中个位数营收增长，先进表面技术部门预计实现高个位数至低双位数增长 [11] - 先进表面技术部门近期的需求动态在第三季度和第四季度仍将波动，并持续到2026年上半年，但下半年有望加速 [21][33][34] - 半导体行业的动态继续演变，供应链区域化进程继续 [19] - 密封技术部门预计在第四季度继续保持强劲表现，而先进表面技术部门的销售增长预计将连续减速 [25][26] - 公司对其强大的资产负债表和现金流生成能力感到满意，这为投资和股东回报提供了充足的流动性 [23][24] 其他重要信息 - 第三季度公司费用为1020万美元，与去年基本持平 [15] - 年初至今，售后市场销售额占密封技术部门总收入的65% [16] - 第三季度支付了每股0.31美元的季度股息，年初至今支付总额为1970万美元 [23] - 公司有5000万美元的股票回购授权，将于2026年10月到期 [23] - 收购的Alpha和Overlook业务预计在2026年贡献超过6000万美元营收和1700万至1800万美元调整后EBITDA，均计入密封技术部门 [25] - 预计2025年密封部门利润率将处于30%±250个基点的目标范围高端，先进表面技术部门利润率略高于20%，公司总调整后EBITDA利润率预计高于24% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于近期收购的细节和战略契合度 [29] - 回答指出两项收购合计约6000万美元营收，预计未来将以高个位数至低双位数增长，利润率符合或超过公司核心水平 [30] - 关于Overlook的协同性，解释其解决了生物制药制造中的关键问题，具备与其他成功业务相同的特征 [31] - 第四季度收购预计贡献略低于1000万美元营收和约300万美元EBITDA [32] 问题: 先进表面技术部门增量利润改善的时间点和12亿美元营收波动的性质 [32] - 回答解释行业动态活跃，先进节点生产加速导致资格认证支出提前，同时部分预期收入被推迟 [33] - 预计2026年上半年仍波动，下半年需求环境将显著改善 [34] - 12亿美元营收波动主要来自工具和组装业务，是由于客户为应对区域转移而提前建立库存，这部分需求从2026年提前至2025年 [35][36] - 历史增量利润率约为40%，随着投资开始贡献，预计将回归此水平 [37] 问题: 收购的整合和利润率展望，以及成分分析市场的机会 [38] - 回答指出收购本身已具健康利润率，初期未预设因整合带来的利润率扩张，但存在通过持续改进和增长实现扩张的机会 [39] - 成分分析市场令人兴奋，Alpha的加入增加了液体参数测量能力，与现有气体分析形成互补，有助于深化客户流程理解并推动关键部件解决方案的创新 [40] - 认为该领域存在更多并购机会 [41] 问题: 资本支出展望和核能/商业航天市场定位 [42] - 回答预计资本支出将在销售额的3.5%-4.5%范围内持续几年，以支持各业务线的有机增长机会 [43] - 对核能和商业航天市场感到兴奋，举例说明团队能快速响应太空公司需求，具备强大执行能力 [44] 问题: 先进表面技术部门中领先节点与传统节点的业务构成和利润率差异 [45] - 回答历史上业务约各占一半，近期领先节点占比有所提升，但传统工具需求波动影响组合 [46] - 领先节点业务利润率更高，且新平台产品垂直集成度更高，有助于未来利润率提升 [47] - 长期看，该部门有能力实现可持续的高20%至低30%的EBITDA利润率 [47] 问题: 核能市场中非法国业务的机会和公司定位 [48] - 回答对市场发展感到兴奋，公司已与领先企业合作，为反应堆压力容器和工厂提供产品，准备好在市场起飞时参与 [49] - 无论是小型模块化反应堆还是大型反应堆，对公司业务影响无显著差异，将随行业增长而增长 [50][51]

核心业绩表现 - 季度每股收益为1.99美元，超出市场一致预期的1.93美元，同比去年的1.74美元增长14.37% [1] - 季度营收为2.866亿美元，超出市场一致预期3.54%，同比去年的2.609亿美元增长9.85% [2] - 公司在过去四个季度中，三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 近期股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约35.6%，表现优于同期标普500指数16.5%的涨幅 [3] - 股价的短期走势可持续性将主要取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 未来业绩展望与预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.83美元，营收2.7495亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益7.69美元，营收11.1亿美元 [7] - 财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有） [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列前35% [8] - 同业公司Peraso预计在截至2025年9月的季度报告每股亏损0.25美元，同比改善26.5%，预期营收为308万美元，同比下降19.8% [9][10]

业绩总结 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.99美元，同比下降14.4%[21] - 第三季度销售额同比增长9.9%，有机销售增长9.1%[20] - 调整后EBITDA为6930万美元，同比增长8.1%，调整后EBITDA利润率为24.2%[22] - 2025年第三季度净收入为2160万美元，较2024年同期的1980万美元增长9.1%[43] - 2025年第三季度的销售总额为2.867亿美元，较2024年同期的2.611亿美元增长9.8%[45] - 2025年前九个月的净收入为7250万美元，较2024年前九个月的5900万美元增长22.0%[43] - 2025年前九个月自由现金流为1.049亿美元，较2024年同期的8280万美元增长26.7%[56][57] 用户数据 - 2025年前九个月每股摊薄收益为3.41美元，较2024年同期的2.80美元增长21.8%[51] - 2025年第三季度每股摊薄收益为1.01美元，较2024年同期的0.94美元增长7.4%[51] 财务状况 - 截至2025年9月30日，净债务为3.18亿美元，当前杠杆比率为1.2倍[33] - 2025年支付的股息总额为1970万美元[33] - 公司市值为49亿美元，过去12个月的收入为11亿美元[40] 未来展望 - 2025年全年的收入增长预期为7%至8%，调整后EBITDA预期为2.75亿至2.8亿美元[34] - 2024年调整后EBITDA为2.548亿美元[42] 部门表现 - 密封技术部门第三季度销售额增长5.7%，调整后EBITDA增长4.2%[24] - 高级表面技术部门第三季度销售额增长17.3%，调整后EBITDA利润率为13.5%[28] - 2025年第三季度密封技术部门的调整后EBITDA为5740万美元，较2024年同期的5510万美元增长4.2%[45] - 2025年第三季度先进表面技术部门的调整后EBITDA为2180万美元，较2024年同期的1920万美元增长13.5%[45] 其他财务信息 - 2025年第三季度的利息支出为640万美元，较2024年同期的900万美元减少28.9%[47] - 2025年第三季度的所得税费用为1050万美元，较2024年同期的420万美元增加150%[47] - 2025年前九个月的调整后所得税费用为4190万美元，较2024年同期的3790万美元增长10.6%[55] - 2025年第三季度调整后的净收入为4240万美元，较2024年同期的3670万美元增长15.4%[51] - 2025年第三季度调整后的税前收入为5650万美元，较2024年同期的4900万美元增长15.3%[51]

收入和利润（同比环比） - 第三季度销售额为2.866亿美元，同比增长9.9%[5][6] - 第三季度净销售额为2.866亿美元，同比增长9.9%，前九个月净销售额为8.479亿美元，同比增长7.3%[39] - 2025年第三季度净收入为2.16亿美元，较2024年同期的1.98亿美元增长9.1%[49][61] - 2025年前九个月净收入为7.25亿美元，较2024年同期的5.9亿美元增长22.9%[49][63] - 2025年第三季度净利润为2160万美元，同比增长9.1%[67] - 2025年前九个月净利润为7250万美元，同比增长22.9%[67] - 调整后EBITDA为6930万美元，同比增长8.1%，利润率为24.2%[5][6][10] - 2025年第三季度调整后EBITDA为6930万美元，同比增长8.1%[67] - 2025年前九个月调整后EBITDA为2.083亿美元，同比增长5.9%[67] - 2025年第三季度调整后分部EBITDA为7.92亿美元，较2024年同期的7.43亿美元增长6.7%[49] - 2025年前九个月调整后分部EBITDA为24.15亿美元，较2024年同期的22.91亿美元增长5.4%[49] - 调整后稀释每股收益为1.99美元，同比增长14.4%[5][6][9] - 2025年第三季度调整后每股摊薄收益为1.99美元，较2024年同期的1.74美元增长14.4%[61] - 2025年前九个月调整后每股摊薄收益为5.92美元，较2024年同期的5.39美元增长9.8%[63] - 第三季度营业利润为4090万美元，同比增长19.9%，前九个月营业利润为1.284亿美元，同比增长16.6%[39] - 第三季度毛利润为1.202亿美元，毛利率为41.9%，前九个月毛利润为3.632亿美元，毛利率为42.8%[39] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度所得税费用为1050万美元，同比大幅增加150%[67] - 2025年第三季度净利息费用为640万美元，同比下降28.9%[67] - 2025年前九个月重组和减值费用为100万美元，同比下降83.3%[67] - 2025年第三季度重组及相关减值费用为200万美元，较2024年同期的4400万美元大幅下降95.5%[49][55] - 2025年第三季度收购费用为2700万美元，显著高于2024年同期的300万美元[49][55] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为7.56亿美元，与2024年同期的7.5亿美元基本持平[49][57][59] - 2025年第三季度Advanced Surface Technologies分部的重组及减值费用为350万美元，而2025年同期该分部无此项费用[55][59] 各业务线表现 - 先进表面技术部门销售额为1.085亿美元，同比增长17.3%[5][6][13] - 先进表面技术部门第三季度销售额为1.085亿美元，同比增长17.3%，前九个月销售额为3.032亿美元，同比增长13.7%[46] - 密封技术部门销售额为1.782亿美元，同比增长5.7%[5][11] - 密封技术部门第三季度销售额为1.782亿美元，前九个月销售额为5.453亿美元[46] - 先进表面技术部门调整后EBITDA利润率为20.1%，密封技术部门为32.2%[48] - 公司整体调整后分部EBITDA利润率为27.6%，较去年同期的28.5%下降0.9个百分点[48] 现金流和资本支出 - 前九个月运营现金流为1.385亿美元，自由现金流为1.049亿美元[18] - 2025年前九个月净运营现金流为1.385亿美元，同比增长33.8%[69] - 2025年前九个月自由现金流为1.049亿美元，同比增长26.7%[69] - 前九个月经营活动产生的净现金为1.385亿美元，同比增长33.8%[41] - 前九个月资本支出为3360万美元，股息支付总额为1970万美元[18][19] - 2025年前九个月资本支出（含软件）为3360万美元，同比增长62.3%[69] - 前九个月资本支出为2980万美元，同比增长58.5%[41] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年指引：收入增长7%-8%，调整后EBITDA在2.75亿至2.8亿美元之间[5][24] 重大交易和事件 - 公司宣布以约2.8亿美元现金收购AlpHa Measurement Solutions和Overlook Industries[14] 财务状况（债务、现金等） - 截至第三季度末，总债务为4.452亿美元，现金及等价物为1.329亿美元，净杠杆率为1.2倍[20] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.329亿美元，较2024年底的2.363亿美元下降43.7%[41][43]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月4日美东时间上午6:30发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月4日美东时间上午8:30举行电话会议讨论业绩 会议由总裁兼首席执行官Eric Vaillancourt和执行副总裁兼首席财务官Joe Bruderek主持 [1] - 2025年第三季度财务业绩及相关演示文稿将在公司官网公布 [2] 公司业务与战略 - 公司是一家专注于关键应用的领先工业技术公司 终端市场包括半导体、工业流程、商用车、可持续发电、航空航天、食品和制药、光子学及生命科学 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特 在纽约证券交易所上市 股票代码为"NPO" [3] - 公司宣布其3.0战略取得进展 已签署协议收购AlpHa Measurement Solutions和Overlook Industries [6] - 公司在公布2025年第二季度业绩时提高了全年业绩指引 [7] 公司股东回报 - 公司宣布了每股0.31美元的常规季度股息 将于2025年9月17日支付给2025年9月3日收盘时登记在册的股东 [8] 投资者联系信息 - 投资者关系联系人为投资者关系副总裁James Gentile和企业接入专家Jenny Yee [4][5][8][10] - 投资者关系联系电话为704-731-1527 电子邮箱为investor.relations@enpro.com [4][5][10] - 公司地址为北卡罗来纳州夏洛特市卡内基大道5605号 邮编28209 [4][5][10]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月4日美东时间上午6:30发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月4日美东时间上午8:30举行电话会议讨论业绩 由总裁兼首席执行官Eric Vaillancourt和执行副总裁兼首席财务官Joe Bruderek主持 [1] - 2025年第三季度财务业绩及相关演示文稿将在公司官网公布 [2] - 公司宣布派发季度股息 每股0.31美元 于2025年9月17日支付给2025年9月3日收盘时在册的股东 [8] 公司战略与运营 - 公司是一家领先的工业技术公司 专注于关键应用 [3] - 公司业务涵盖多个终端市场 包括半导体、工业流程、商用车、可持续发电、航空航天、食品制药、光子学及生命科学 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特 在纽约证券交易所上市 代码为"NPO" [3] - 公司推进其3.0战略 已签署协议收购AlpHa Measurement Solutions和Overlook Industries [6] - 公司公布了截至2025年6月30日的第二季度业绩 并提高了全年业绩指引 [7] 投资者关系 - 电话会议将通过公司官网进行网络直播 或通过电话1-877-407-0832接入 访问码为13740584 [2] - 网络直播和电话线路将在会议开始前约10分钟开放 [2] - 投资者关系联系人为投资者关系副总裁James Gentile和企业接入专家Jenny Yee 电话704-731-1527 邮箱investor.relations@enpro.com [4][5][10]

公司战略进展 - 公司宣布推进其3.0战略 [1] - 公司达成收购AlpHa Measurement Solutions的协议 [1] - 公司达成收购Overlook Industries的协议 [1]