财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司产生5200万美元自由现金流，未偿债务减少7300万美元，年末总债务降至8700万美元，为20多年来最低水平 [10] - 第四季度合并收入增长35%至1.3亿美元，产生1600万美元自由现金流 [18] - 第四季度净亏损为每股0.20美元，第三季度为每股0.26美元，去年第四季度为每股0.19美元 [35] - 第四季度经营活动提供的现金为1500万美元，包括营运资金净减少1100万美元，应收账款DSO降至2018年以来的最低水平 [36] - 第四季度末总债务余额减少1500万美元至8700万美元，现金余额为2400万美元，总债务与资本比率为15%，净债务与资本比率为11% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案业务 - 第四季度该业务收入增至5000万美元，其中工业混合业务贡献800万美元 [18][21] - 场地和通道解决方案业务第四季度收入4300万美元，环比增加1400万美元，租赁和服务收入增长26%至2900万美元，产品销售收入环比增长一倍多至1400万美元 [19][22][23] - 与去年第四季度相比，场地和通道解决方案业务收入下降1200万美元，即22%，但租赁和服务收入同比增长5%，电力公用事业和其他工业终端市场收入增长43%，贡献2200万美元 [24][25] - 工业解决方案业务第四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1500万美元，运营收入环比增加1000万美元 [25] 流体系统业务 - 第四季度该业务收入环比增加1200万美元，即17%，其中包括260万美元清洁产品收入 [26] - 美国陆地业务收入增加400万美元，受益于市场钻机数量增加21%和增产化学品收入增加 [26] - 墨西哥湾业务收入环比增长超50%至1200万美元，加拿大业务收入环比增长两倍多至600万美元 [27] - 国际业务收入环比增长8%至2800万美元，但欧洲和中东等关键市场仍受疫情限制影响，中东地区收入在第四季度保持在900万美元相对平稳 [21][28] - 与2019年第四季度相比，流体系统业务收入下降41%，北美陆地业务收入下降3000万美元，即42%，墨西哥湾业务收入下降8%，国际业务收入下降2400万美元，即47% [29][30] - 第四季度流体系统业务运营亏损2000万美元，包括1120万美元与退出巴西业务相关的费用，接近EBITDA盈亏平衡 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场钻机数量增长21%，推动流体系统业务美国陆地收入增加 [26] - 墨西哥湾市场第四季度流体业务收入环比大幅增长，此前第三季度受飓风影响严重 [20][27] - 加拿大市场钻机数量翻倍，带动流体系统业务加拿大收入增长 [27] - 国际市场中，北非业务推动流体系统国际收入环比增长8%，但欧洲和中东市场仍受疫情旅行和运营限制影响，客户活动受抑制 [21][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进战略举措，实现终端市场多元化，创建新的工业解决方案报告板块，包括场地和通道解决方案业务以及工业混合业务 [11][13] - 调整流体业务规模以适应新市场环境，加强竞争地位，过去一年将流体系统净资本占用减少近1.25亿美元，约30% [15] - 未来将利用轻资产商业模式，重点在工业市场和选定的国际流体机会进行资本投资 [55] - 公司注重提供与环境和谐共处的产品，如可完全回收的DURA - BASE复合垫板系统和高性能水基钻井液等，在环境、社会和治理（ESG）方面保持领先 [16][17][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临前所未有的挑战，但凭借轻资产商业模式产生正自由现金流，对未来发展充满信心 [9][10] - 工业解决方案业务中，公用事业部门活动正在复苏，预计第一季度运营结果与第四季度相当，工业混合业务收入短期内将略有下降 [39][40] - 流体系统业务预计第一季度收入环比增长约15%，主要来自北美陆地市场，有望在第一季度实现EBITDA盈亏平衡，国际市场复苏取决于疫情限制的解除和已签订合同的启动 [41][43] - 公司认为两个业务板块的基本面正在改善，在能源转型中具有优势，场地和通道解决方案业务在公用事业领域的影响力将不断扩大 [49][50][51] 其他重要信息 - 公司近期任命Michael Lewis为董事会成员，他拥有34年电力运营经验 [52] - 工业混合业务年化收入约3000万美元，公司能够识别市场机会，重新定位未充分利用的资产，加速市场多元化 [53] - 公司在地热钻探领域有15年以上经验，近期在葡萄牙签订新的地热合同，认为地热钻探机会将增加 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈可再生能源带来的输电机会的潜在市场规模、公司在其中的角色及变化 - 过去四年公司努力渗透公用事业部门，随着可再生能源发展，太阳能阵列、风电场的接入需要环保保护措施，可寻址市场将与可再生能源增长同步，但难以量化，公司对此机会感到兴奋 [66][67] - 从2018年末开始公司看到的电力公用事业输电领域机会未变，随着能源转型，对电网稳定性和基础设施投资的需求增加 [68] - 电动汽车的增长也增加了电力需求，公司在该市场的知名度和影响力不断提高，对未来发展充满信心 [69][70] 问题2: 谈谈应对可转换债券到期的方案 - 今年公司行动的关键驱动力是现金流生成，通过减少营运资金产生自由现金流，库存方面仍有工作可做，预计将成为积极因素 [72][73] - 本周完成800万美元国际融资，使资产支持贷款（ABL）降至个位数，该设施有8000多万美元可用额度，年中还有约2500万美元与垫板相关的资金回流，有较大操作空间 [74] - 公司将继续评估各种资产和国际子公司的运营情况，考虑增加小额债务，并通过业务产生自由现金流创造更多收入，认为通过ABL能够处理可转换债券到期问题 [75][76] 问题3: 2021年公用事业市场能否再次实现两位数增长 - 公司有能力在2021年实现两位数增长，第四季度业务受益于墨西哥湾沿岸工作，且此前两个季度受疫情影响较大，从同比来看，公司在年底处于强劲增长态势，为2021年持续增长奠定了良好基础 [83] 问题4: 随着公用事业市场敞口增加，销售和租赁业务组合偏好是否会改变 - 公司会根据客户具体需求和经济情况提供直接购买或租赁服务，在公用事业领域，产品购买比例相对较高，因为客户有长期维护基础设施的需求，随着时间推移，销售业务占比可能会增加 [86][87] - 向公用事业部门销售产品有助于建立品牌形象和品牌资产，从长期来看，会产生持续的产品补充需求，公司目标是从销售角度拓展市场，同时保持场地和通道解决方案业务的高效运营 [88] 问题5: 在东半球市场未恢复的情况下，流体业务利润率能否大幅高于EBITDA盈亏平衡水平 - 东半球市场历史上是业务最盈利的部分，目前仍受疫情影响，项目有所延迟，但客户正在适应疫情，业务量和合同在季度后期有所增加，预计第二季度和下半年会有更强的积极因素，凭借丰富的合同储备，利润率有望提高 [89] - 短期内，北美陆地市场的复苏是实现盈亏平衡的关键，从长远来看，国际市场对盈利能力的提升至关重要 [90]