财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营活动产生现金1500万美元，包括营运资金净减少2900万美元，主要得益于库存和应收账款减少 [27] - 第三季度净亏损为每股0.26美元，二季度为每股0.29美元，去年三季度为每股0.02美元 [26][27] - 第三季度总债务余额降至1.02亿美元，现金余额为2400万美元，债务与资本比率为17%，净债务与资本比率为14% [30] - 第三季度利息支出下降17%至240万美元，加权平均现金借款利率约为3% [24] - 第三季度所得税收益为480万美元，有效税率为17%，前9个月为15% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2020年第三季度收入6800万美元，环比下降9%，同比下降56% [9][17] - 美国陆地收入环比增长8%至3000万美元，同比下降66%；墨西哥湾业务收入下降近50%至700万美元，同比下降25% [9][10][17] - 加拿大收入下降36%至200万美元；国际收入环比下降12%至2500万美元，中东地区收入下降27%至900万美元，同比下降45% [15][16][17] - 工业清洁产品收入近300万美元，是上一季度的三倍多 [14] - 第三季度运营亏损1900万美元，包括450万美元费用 [18] 垫子业务 - 第三季度收入环比增长5%至2900万美元，同比下降43% [12][20] - 租赁和服务收入环比增长3%，产品销售增长14%至600万美元 [19] - 第三季度运营收入环比下降100万美元至基本盈亏平衡，EBITDA为500万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场，尽管钻机数量减少35%，但公司市场份额扩大，客户活动回升，收入改善 [9][13] - 墨西哥湾市场，受飓风影响，业务收入大幅下降 [10][14] - 国际市场，中东和北非地区受疫情限制，活动和项目受阻，收入下降 [11][15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注执行战略，维持正自由现金流、偿还债务，调整美国流体业务基础设施以适应新市场 [7] - 多元化收入来源，减少对油气市场依赖，垫子业务70%收入来自能源基础设施和工业市场，流体业务拓展国际业务和清洁产品业务 [47][48][49] - 优化流体业务规模，降低EBITDA盈亏平衡点至约3.5亿美元年化收入，未来投资美国油田领域将更谨慎 [50][51] - 在竞争中，美国陆地市场份额扩大，客户服务评级行业领先 [9][10][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年面临疫情、油价波动和飓风挑战，但认为最困难时期已过去，预计四季度两个业务板块经营结果将改善 [13][43] - 流体业务方面，飓风季结束、北美陆地市场改善，预计四季度运营结果显著提升，墨西哥湾和国际收入将回升，有望接近EBITDA盈亏平衡，2021年一季度实现正EBITDA [31][32][33] - 垫子业务方面，受益于飓风需求、英国业务和客户活动增加，预计四季度租赁和服务收入增长约10%，产品销售可能翻倍，有望成为全年收入最强季度，年末产品销售需求将决定能否恢复两位数运营利润率 [34] 其他重要信息 - 公司30天平均股价低于纽交所1美元上市要求，预计将收到通知，有6个月时间解决合规问题，主要精力仍在运营改善和自由现金流生成 [41] - 公司重视ESG，旗舰产品如DURA - BASE垫子系统和Evolution水基钻井液系统有助于客户提高运营可持续性 [52][53] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何考虑从现在起的增量现金生成，以及何时处理2021年底剩余的可交换票据 - 首先是继续降低营运资金余额，处理多余应收账款和库存；其次是让流体业务恢复正EBITDA，整体公司实现正EBITDA生成，目前无需采取其他措施，但会继续评估其他选项 [58][59][60] 问题: 谈谈各业务板块的增量利润率，以及工业清洁产品业务利润率与传统油气业务的比较 - 流体业务方面，若剔除本季度特殊成本，正常增量利润率历史范围为20% - 30%，本季度表现优于此，四季度增量利润率预计超30% [63][64] - 清洁产品业务目前利润率未达预期，因运营效率问题，未来几个季度有望改善，目前利润率与油田业务相当或略高 [66] 问题: 谈谈美国陆地市场份额增长的进一步机会 - 市场份额增长主要得益于公司表现和对业务的专注，为客户节省成本、减少非生产时间，同时部分竞争对手退出也有贡献，Kimberlite报告显示公司客户服务评级行业最高 [70][71]