财务数据和关键指标变化 - 第二季度产生2100万美元自由现金流，总债务减少2700万美元 [10] - 购买1860万美元2021年可转换债券，成本1530万美元，产生130万美元债务清偿收益，年初至今已赎回3300万美元面值，二季度末剩余6700万美元可转换债券未偿还 [26] - 二季度利息支出降至290万美元，二季度末未偿债务加权平均现金借款利率约为3% [26] - 二季度所得税收益为670万美元，二季度有效税率为20%，2020年上半年为14% [27] - 二季度净亏损为每股0.29美元，一季度为每股0.14美元，去年二季度摊薄后净利润为每股0.05美元 [27] - 二季度末现金余额减少600万美元，总债务余额降至1.36亿美元，现金余额为4300万美元，总债务与资本比率为21%，净债务与资本比率为15% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2020年二季度收入7500万美元，环比下降44%，除中东地区增长9%外，其他主要地区收入均大幅下降 [14] - 美国陆地业务收入环比下降52%至2800万美元，市场份额逐步提升，二季度末活跃钻机份额超20% [16][17] - 墨西哥湾业务二季度收入1400万美元，环比下降11% [17] - 加拿大业务收入下降77%至300万美元 [17] - 国际业务收入环比下降37%至2900万美元，北非和意大利业务贡献了1200万美元的下降 [19] - 与2019年二季度相比，流体系统收入下降57%，主要受美国陆地业务影响，美国陆地收入下降7300万美元或72%，墨西哥湾业务下降14%，国际业务下降2100万美元或43%，中东地区除外 [20] - 二季度运营亏损2500万美元，包括1170万美元与库存减记、员工离职成本和设施关闭相关的费用 [21] 垫子业务 - 二季度收入2700万美元，环比下降14%，租赁和服务收入下降600万美元至2200万美元，产品销售小幅改善至500万美元 [22] - 能源基础设施和其他非油气业务收入1900万美元，占总业务收入超2/3，油气客户收入800万美元，主要来自东北部天然气盆地 [24] - 与去年二季度相比，垫子业务收入下降1700万美元，主要是油气租赁和服务收入下降1300万美元，非油气租赁和服务收入下降300万美元 [24] - 二季度运营收入100万美元，EBITDA为600万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国陆地市场 - 流体系统业务受市场崩溃影响，除东北部外，所有盆地市场活动均大幅下降，钻机数量和每台钻机钻井数量减少 [16] - 垫子业务受COVID - 19影响，客户许可延迟和物流限制导致租赁和服务收入下降 [15] 墨西哥湾市场 - 流体系统业务表现好于美国陆地市场，二季度收入1400万美元，环比下降11% [17] 加拿大市场 - 流体系统业务收入下降77%至300万美元，表现好于整体市场钻机数量下降87%的情况 [17] 国际市场 - 除中东地区外，所有关键国际市场均出现一定程度的回调，中东地区二季度收入1300万美元，受益于科威特的强劲活动和沙特阿拉伯的产品销售 [18] - 意大利是受COVID - 19影响最严重的市场，尽管有复苏迹象，但客户项目仍远低于疫情前水平，计划项目继续延迟 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 垫子业务扩大非油气客户群，过去一年非油气客户群增长约15%，尽管上半年非油气收入同比下降11%，但公司认为扩大客户群对未来市场复苏后的增长至关重要 [11] - 流体业务地理收入结构发生转变，国际和墨西哥湾离岸市场贡献增加，美国陆地业务收入占比降至38%，中东市场收入占比升至17% [12] - 公司继续致力于通过灵活的资本轻资产商业模式和资产负债表流动资金管理，在油田行业周期中产生正的自由现金流 [42] - 在北美陆上流体市场，许多竞争对手退出，公司市场份额增加，未来市场复苏时有望增加收入 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19影响比预期更持久和严重，全球政府封锁措施对商业活动产生重大影响 [7] - 预计流体业务三季度收入无重大变化，北美市场活动下降将被市场份额增加和消毒剂产品收入增加抵消，墨西哥湾市场受COVID - 19和天气影响有一定逆风，国际市场三季度收入与二季度持平，四季度开始恢复，2021年初可能恢复到疫情前水平 [30][31] - 预计流体系统EBITDA在下个季度仍低于盈亏平衡，垫子业务三季度收入与二季度相近，运营利润率保持在个位数，预计四季度公用事业部门垫子销售将增强，经济重新开放后活动将反弹 [32] - 公司将继续采取措施管理2021年12月可转换债券到期问题，预计手头现金、运营现金流和美国资产贷款额度将提供足够流动性 [35] 其他重要信息 - 公司采取预防措施，全球员工中确诊COVID - 19病例数量有限，上半年总可记录事故率为0.35 [6][7] - 上半年全球员工减少25%，其中美国陆地流体业务减少50%，这些措施加上临时减薪、暂停退休计划公司缴费和实施休假，每年节省约6500万美元，约占总人事费用的三分之一 [9] - 美国流体业务进一步精简和减少运营规模，已完成或正在进行12个站点关闭，二季度产生360万美元员工离职成本和设施关闭费用，以及830万美元流体系统库存非现金减记 [10] - 流体业务在客户满意度方面排名全球第一，体现了公司的服务优势 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 国际流体业务三季度指导及对预测的信心，以及何时能实现正EBITDA - 目前业务EBITDA盈亏平衡约为年化收入3.5亿美元，当前收入约3亿美元，仍有少量现金亏损，利润率增长遵循传统20%左右的增量利润率，受COVID - 19、美国市场活动和成本控制等因素影响 [45] - 二季度国际业务受COVID - 19影响严重，三季度活动将保持平稳，四季度有潜在增长，2021年一季度一些延迟项目将开始恢复，有望回到之前水平 [48] - 考虑到COVID - 19和市场活动的不确定性，预计四季度EBITDA处于盈亏平衡范围，之后会有所改善 [49] 问题2: 如何看待营运资金目标，特别是在北美业务减少的情况下，以及2021年底的目标 - 公司近期整体DSO约为110天，主要受国际业务影响，美国业务通常低于此水平，二季度因国际市场放缓升至125天，约增加1500万美元应收账款，随着客户活动恢复，预计这一数字将下降 [50] 问题3: 如何描述北美陆上流体市场竞争格局的变化，是否还有更多市场份额可获取，以及对未来北美业务增量的影响 - 美国陆地业务二季度面临挑战，但公司通过迅速采取成本控制措施，在市场复苏时处于有利地位，公司与客户保持密切联系，提供优质服务，而一些竞争对手缺乏这种专注度，这是公司市场份额成功的基础 [56] - 许多竞争对手退出北美陆上钻井液市场，公司有更多机会继续获取市场份额，市场复苏时将为收入增长提供动力 [57] 问题4: 垫子业务长期利润率从运营利润率或EBITDA角度如何看待，在COVID - 19问题和物流障碍消除、收入正常化后能恢复到什么水平 - 垫子业务成本结构没有显著变化，长期正常利润率在利用率合理的情况下仍保持在20%以上，但恢复到这一水平的路径尚不清楚，能源基础设施领域有很大机会 [58] 问题5: 不考虑COVID - 19影响，从项目授予角度看潜在活动，垫子业务与客户的讨论情况以及2021 - 2023年的营销策略如何 - 公司继续扩大客户群，与客户的沟通数量有显著增加，二季度中期投标和提案活动下降后已有所回升，公司对后疫情时代的市场活动和项目性质持积极态度，认为电力网格维护等项目是经济的重要组成部分，未来活动水平将恢复到更强劲的状态 [60][61] - 从长远来看，垫子业务战略在疫情前后保持一致，一旦公用事业部门复苏，收入和盈利能力将随之恢复 [62]