财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度自由现金流达1700万美元，全年自由现金流为4100万美元 [22] - 2019年第四季度营收1.89亿美元，较上一季度下降7%，同比下降23% [39] - 第四季度SG&A成本为2800万美元，第三季度为2700万美元，去年同期为3000万美元 [39] - 第四季度所得税拨备为260万美元，该季度税前亏损1400万美元 [40] - 第四季度净亏损为每股0.19美元，第三季度净亏损为每股0.02美元，去年同期净利润为每股0.11美元 [41] - 第四季度经营活动提供现金1900万美元，投资活动使用现金2100万美元，融资活动使用净现金400万美元 [42][43] - 2019年全年经营活动提供现金7200万美元，投资活动使用5000万美元，融资活动使用3000万美元 [44][45] - 年末总债务余额1.6亿美元，现金余额4900万美元，总债务与资本比率为22%，净债务与资本比率为17% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2019年第四季度总营收1.35亿美元，环比下降12%，同比下降24% [25] - 美国营收环比下降21%至7700万美元，同比下降28%；加拿大营收环比下降33%至500万美元，同比下降65% [25][29] - 国际流体营收第四季度增至5200万美元，环比增长12%，同比下降7% [30][31] - 调整费用后，该业务第四季度小幅亏损 [33] 垫子业务 - 第四季度总营收增至5500万美元，环比增长9%，与2018年第四季度相比下降22% [34][35] - 产品销售达2700万美元创季度纪录，租赁和服务营收为2700万美元，环比下降23% [34] - 第四季度运营利润率环比提高至27%，第三季度为20%，去年同期为30% [37] 各个市场数据和关键指标变化 北美陆地市场 - 美国陆地市场钻机数量减少，部分客户提前耗尽预算，假期停工时间延长，导致公司相关业务营收下降 [18][25] - 加拿大市场钻机数量略有改善，但因关键客户预算耗尽，营收环比下降33%，同比下降65% [29] 国际市场 - 国际市场环境更活跃，第四季度国际流体营收环比增长12%，但因部分合同过渡，同比下降7% [30][31] 墨西哥湾深水市场 - 第四季度营收增至1000万美元，环比增长13%，同比增加1000万美元 [17][27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 垫子业务 - 专注成为环境和社会责任合作伙伴，提供全方位场地和通道解决方案，降低客户运营成本和风险 [61] - 扩大地理和商业版图，投资新技术，根据短期前景和机会合理扩张租赁车队，加速向能源基础设施市场增长 [64] 流体业务 - 提供环保解决方案，降低客户运营成本，提高油井性能，继续发挥水基技术领先优势 [65][66] - 进一步利用全球IOC和NOC客户关系，增强业务稳定性和财务回报 [67] - 扩大在墨西哥湾完井液业务，拓展东半球市场，赢得多个长期合同 [68][69] - 构建北美地区全流体解决方案组合，扩大市场机会 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美陆地市场仍具挑战，但公司有能力调整策略，实现稳定自由现金流 [59] - 2019年制定的长期战略旨在降低北美市场波动风险，通过多元化产品、客户和地理范围增强竞争力 [60] - 预计流体业务第一季度接近盈亏平衡，垫子业务第一季度营收回落至4000万美元左右，利润率降至中高个位数 [50][52][53] - 公司将平衡战略执行与资本部署，预计资本支出低于2019年，短期税率仍将大幅上升 [54][56][57] 其他重要信息 - 2019年公司总可记录事故率为0.65，略有上升，但在行业内表现良好 [12] - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，听众可阅读相关报告了解详情 [8] - 会议提及非GAAP财务指标，具体细节和与GAAP指标的对账可在公司网站季度新闻稿中查看 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 流体业务成本结构调整后，能否在年底实现中个位数利润率？ - 成本结构调整需时间见效，预计第一季度盈亏平衡，后续逐步改善，具体轨迹取决于北美市场表现 [80][85] - 墨西哥湾业务将达临界规模，东半球业务在二、三季度有望显现成效，助力实现财务目标 [82][83] 问题2: 北美市场对流体业务的拖累是否会在第一季度减轻？ - 成本优化举措使成本逐月改善，即使市场活动无显著改善，北美市场拖累也会减轻 [86] 问题3: 垫子业务非E&P客户基础的广度及产品认知和采用情况如何？ - 直接销售方面，第四季度有超二十多个客户购买垫子，部分为回头客；租赁和服务方面，业务将向客户需求地拓展 [87][88] 问题4: 成本节约计划对固定成本和维护资本支出有何影响？ - 固定成本方面，公司评估业务布局，关闭部分地点以降低成本；维护资本支出约2000万美元，因市场情况可能减少 [95][96] 问题5: 垫子业务非上游非E&P机会的规模及2020年营销重点？ - 重点关注南部市场输电和配电领域，该领域有业务活动，公司需扩大市场份额 [99] 问题6: 如何使美国陆地业务成本结构更具可变性，墨西哥湾第二客户的井数和营收预期如何？ - 美国陆地业务从设施布局和技术自动化两方面入手，构建可变成本结构；墨西哥湾第二客户项目推迟至第二季度，将多钻一口井 [105][106][107] 问题7: 客户2020年活动计划如何？ - 客户注重资本纪律和自由现金流，公司谨慎乐观预计二、三季度活动增加，但四季度可能因自由现金流管理活动 [108] - 商品价格需维持在50美元以上，近期价格下跌可能影响客户决策 [109] 问题8: 垫子业务在2020年能否实现营收同比增长？ - 2019年油田业务下滑影响已减小，目前非E&P业务占主导，公司计划通过地理扩张实现营收增长 [115][116] - 输电和配电市场规模约30亿美元，公司有望实现业务同比增长 [117]