财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入2.11亿美元，较上一季度下降15%，同比下降7% [6][17] - 第一季度SG&A成本3100万美元，第四季度为3000万美元，去年第一季度为2700万美元；第一季度包含与退休政策修改和员工遣散成本相关的450万美元费用，第四季度包含150万美元的员工遣散费用 [17] - 第一季度总公司办公室费用1170万美元，包含与退休政策变更相关的340万美元费用；不包括此项费用，公司费用较第四季度的850万美元和去年第一季度的870万美元略有下降 [18] - 第一季度利息费用370万美元，第四季度为420万美元，去年第一季度为330万美元；利息费用的环比下降归因于可转换债券额外利息的50万美元费用 [18] - 第一季度所得税拨备180万美元，有效税率为58%，第四季度为32%，去年第一季度为30%；第一季度税率上升主要归因于某些离散税收调整 [19] - 第一季度摊薄后每股净收益为0.01美元，其中退休政策修改和员工遣散费用产生了0.03美元的负面影响；第四季度为0.11美元，去年第一季度为0.08美元 [20] - 第一季度经营活动提供的现金为200万美元，其中包括1700万美元的经营现金，被1500万美元的营运资金净增加所抵消；投资活动使用的现金为1600万美元，约三分之二的资本支出用于垫子业务；融资活动提供的现金总计1200万美元，主要反映了银行贷款额度净增加1900万美元，部分被本季度用于回购计划的500万美元所抵消 [21] - 本季度末总债务余额为1.82亿美元，现金余额为5400万美元，总债务与资本比率为24%，净债务与资本比率为18% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 流体系统业务 - 2019年第一季度总营收1.61亿美元，环比下降10%，同比下降9% [11] - 美国地区营收1.03亿美元，环比下降3%，主要因美国钻机数量下降3%；墨西哥湾深水市场贡献了400万美元的环比收入增长，但被美国陆地市场疲软所抵消；与2018年第一季度相比，美国营收增长11%，略高于同期平均钻机数量8%的增幅 [12] - 加拿大地区营收1300万美元，环比下降12%，主要是由于第四季度市场份额增长后的回调，而市场钻机活动环比增长2%；与去年同期相比，加拿大营收下降43%，而行业钻机数量减少32% [12] - 国际地区营收4400万美元，较上一季度减少1200万美元；环比收入下降主要归因于阿尔及利亚新合同的过渡和巴西巴西国家石油公司合同的结束，以及东欧项目的延迟；与去年同期相比，国际地区营收下降1800万美元 [13][14] - 流体业务部门运营收入降至400万美元，第一季度运营利润率受到较低收入、不利的收入组合以及与国际市场合同过渡和项目延迟相关的成本低效的负面影响，同时还包括110万美元的费用 [14][15] 垫子业务 - 第一季度总营收5100万美元，环比下降27%，同比增长2%；环比下降主要是由于直接垫子销售减少，第一季度直接垫子销售为800万美元；租赁和服务收入环比下降8%至4300万美元，主要归因于勘探与生产市场服务活动的下降，而非勘探与生产收入保持稳定；与去年第一季度相比，租赁和服务收入增长300万美元，部分被直接垫子销售下降200万美元所抵消；租赁和服务收入同比增长7%，得益于公司持续的多元化努力，反映了勘探与生产和非勘探与生产市场的增长 [16] - 垫子业务部门第一季度运营利润率为27%，第四季度为30%，去年第一季度为24%；第一季度运营利润率高于预期，主要得益于有利的收入组合、严格的成本控制以及对运营效率和高回报项目的关注 [10][16] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国陆地市场钻机数量下降，俄克拉荷马州下降最为显著，从第四季度水平下降25% - 30% [12][40] - 墨西哥湾深水市场取得进展，壳牌和菲尔德伍德项目的启动带来了400万美元的环比收入增长 [12] 加拿大市场 - 市场钻机活动环比增长2%，但公司第一季度收入环比下降12%，主要是由于第四季度市场份额增长后的回调；与去年同期相比，公司收入下降43%，而行业钻机数量减少32% [12] 国际市场 - 阿尔及利亚新合同过渡和巴西巴西国家石油公司合同结束，以及东欧项目延迟，导致第一季度国际地区收入环比下降；与去年同期相比，国际地区收入下降1800万美元，主要反映了巴西、阿尔及利亚和科威特的合同过渡以及东欧业务的显著下降 [13][14] - 目前中东和巴西深水离岸市场招标活动较多，与6个月前相比，随着大宗商品价格回升，运营商活动开始恢复 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 流体业务 - 执行总流体解决方案战略，包括扩大墨西哥湾业务，提供钻井和完井液；拓展增产化学品市场，第一季度已完成与美国一家主要运营商的增产化学品试验，并寻找机会与更多潜在客户展开讨论 [30][31][32] - 继续寻找流体业务的永久负责人，目前已进入候选人选拔的最后阶段 [33] 垫子业务 - 推进市场多元化战略，继续投资研发，开发下一代系统，扩大产品供应；已部署首个模块化地上储罐系统，并与其他客户就该创新解决方案进行讨论 [33][34] 长期战略规划 - 每3 - 5年进行一次长期战略规划更新，此次更新预计耗时约6个月，将聘请外部顾问协助评估各业务部门和公司层面的长期战略 [35][36] - 垫子业务将探索在行业垂直领域进一步扩大收入的机会，同时保持业务回报；流体业务将评估不断变化的油田格局对流体行业的影响，进一步执行总流体解决方案战略 [37] 行业竞争 - 在墨西哥湾深水市场与大型综合服务公司竞争，凭借差异化技术和服务质量获得壳牌新合同，有望借此与其他国际石油公司开展合作 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场疲软和国际合同过渡对第一季度业绩产生了超出预期的影响，但公司对运营执行和新市场的商业成功感到鼓舞 [5] - 预计第一季度将成为业务的转折点，随着新合同授予和大宗商品价格前景稳定，除加拿大外，各地区业务活动将从第一季度水平回升，流体业务的收入和运营利润率有望改善 [8] - 垫子业务将继续专注于扩大在目标非勘探与生产终端市场的业务，预计第二季度该业务部门收入在5000 - 5500万美元之间，运营利润率在20% - 25%之间 [25] - 预计第二季度营运资金变化将逆转，资本支出将从第一季度水平有所下降，这将对自由现金流产生积极影响；2019年资本投资预计在4000 - 4500万美元之间，主要用于垫子业务的市场多元化和研发计划 [27] - 预计2019年剩余时间的有效税率将在30% - 35%之间 [28] 其他重要信息 - 公司最近修订了资产基础贷款额度，将循环贷款额度从1.5亿美元扩大到2亿美元，增加了可用流动性，降低了适用借款利率，延长了期限并放宽了某些契约 [22] - 公司计划继续将海外子公司的多余现金汇回美国 [23] - 下一季度公司办公室费用预计将因长期战略规划工作增加100 - 200万美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国流体业务盈利能力改善的原因以及美国和国际业务盈利能力差异的原因 - 第一季度盈利能力的主要拖累来自国际业务的合同过渡和混乱导致的成本错位；在美国，公司从2018年下半年开始的成本控制措施开始见效，同时墨西哥湾深水业务的增长也带来了自然收益；美国市场钻机数量下降集中在俄克拉荷马州，该地区钻机数量较第四季度下降25% - 30%，这也对成本产生了一定影响 [40] 问题2: 垫子业务第二季度指导中收入组合的变化以及与第一季度的比较 - 第一季度收入组合的优势部分是有意为之，公司专注于高回报领域并减少了一些服务活动；产品销售和租赁活动的自然变化也会影响盈利能力；第一季度的情况比通常情况更强，预计第二季度将有所正常化，这也是预计利润率较第一季度有所回落的原因之一 [41] 问题3: 巴西业务的成本控制和前景 - 公司在结束巴西国家石油公司合同后调整了当地组织规模，但保留了深水业务的运营存在；公司在巴西深水钻井领域有丰富经验，认为仍有很多机会 [43] 问题4: 目前国际业务机会与6个月前的比较 - 目前中东和巴西深水离岸市场招标活动较多；与6个月前相比，随着大宗商品价格在2018年底下跌后回升，运营商活动开始恢复 [48] 问题5: 公司与壳牌的合作情况 - 公司目前在2个钻机上运营，预计第三个钻机将在本季度开始运营；这是公司的重大进展，公司凭借差异化技术和服务质量在墨西哥湾深水市场获得认可，希望借此与其他国际石油公司开展合作 [49][51] 问题6: 其他国际石油公司对公司与壳牌合作的反应 - 由于墨西哥湾的结构，很多其他国际石油公司是壳牌油井的合作伙伴，他们可以获取公司的技术数据；公司与深水领域的主要国际石油公司就Kronos技术保持着持续沟通 [52]