财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP收益同比下降，主要因记录了俄亥俄州东部事故成本；调整后收入增长7%，调整后净收入增长8%，调整后每股收益增长13%；调整后运营费用增长11%，达2.04亿美元，主要受通胀和增量服务相关成本驱动 [179][189] - 运营收入增长1%，其他收入为5600万美元，调整后税前收入增长7%，净收入增长8%，每股收益增长13% [96] - 运营现金流增加1.79亿美元，自由现金流比去年增加1.4亿美元，公司致力于通过高额股息和股票回购向股东返还资本 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 商品业务 - 本季度商品业务量增长5%，主要由沙子、汽车、谷物和骨料市场带动，塑料和纸板需求疲软部分抵消了增长；收入实现两位数增长，主要驱动因素是业务量改善，其次是燃油价格上涨和价格提升 [59] - 2023年剩余时间，商品业务增长将由汽车运输带动，预计美国轻型汽车产量在剩余季度增长5%，金属市场业务量也有望改善，但化工市场部分细分领域需求疲软，原油和天然气液体运输量预计同比下降 [64][65] 多式联运业务 - 本季度多式联运市场明显疲软，国内业务线受货运环境疲软和卡车行业低迷影响，业务量同比下降4%；收入因燃油附加费和价格上涨有所受益，但不足以抵消仓储收入下降和国内业务量减少的负面影响，收入同比下降5% [60][61] - 2023年多式联运业务量很大程度取决于经济状况，特别是美国消费者的健康状况，当前面临卡车运力过剩、库存补充和消费经济挑战等逆风因素，预计第二季度仍将对业务量产生负面影响，尤其是国内业务线 [66] 煤炭业务 - 第一季度煤炭运输量同比增长5%，主要由出口带动，出口需求持续高涨且服务区域内煤炭供应增加，但公用事业煤炭运输量因天然气价格低迷和暖冬天气同比下降；煤炭收入增长13%，受业务量增加、燃油附加费和价格上涨驱动 [91] - 2023年剩余时间，煤炭业务量将高于2022年，出口煤炭运输增长将抵消公用事业煤炭预计下降的影响，但预计业务量增加将被单位收入下降抵消，原因是海运煤炭价格下跌和燃油附加费收入减少 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房市场持续疲软，对家具、家电、电子产品等集装箱运输需求产生负面影响，现货和合同卡车费率在第一季度持续下降 [11] - 欧洲2月生产环比增长约14%，美国炼焦煤出口预计增长约7.5%，中国制造业采购经理人指数达到两年来最高，公司对煤炭市场前景感到乐观 [120] - 美国供应链拥堵迅速缓解，国际多式联运IPI服务需求增加，业务量同比增长9%，但多式联运仓储收入下降 [88][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于去年12月制定了以客户为中心、以运营为驱动的新战略，注重安全、可靠和有弹性的服务，平衡智能可持续增长和生产力提升，关注长期优先事项和价值 [174] - 为应对东巴勒斯坦脱轨事故，公司采取了一系列安全措施，如安装额外安全传感器、加速先进早期检测技术部署、增加急救人员安全培训等，同时加速列车编组规则分析和实施，虽短期内影响了列车运力，但长期将增强网络可靠性和生产力 [4][5] - 公司致力于在经济低迷时期进行战略投资，维持人员和资源，以便在市场复苏时更快响应并捕捉收入增长机会，同时利用临时低迷期进行培训，为员工创造职业机会 [176][186] - 公司积极参与电动汽车领域，有三个参与机会，即运输原材料、零部件和成品车辆，目前正在积极开展相关业务 [135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年剩余时间经济状况仍不确定，住房市场疲软、卡车市场宽松等逆风因素将限制公司近期增长能力，整体增长取决于宏观环境 [11][13] - 公司对多式联运业务克服近期挑战持乐观态度，预计年底将实现增长势头，长期来看该市场潜力巨大，公司拥有行业内最佳合作伙伴，团队正努力为市场好转做好准备 [12] - 公司预计第二季度业务量和收入将面临短期逆风，但下半年服务产品将显著改善，市场条件允许时有望恢复增长 [62] 其他重要信息 - 公司在东巴勒斯坦事故后积极进行现场清理、协助家庭、支持当地企业和非营利组织，并投资长期项目促进该地区未来繁荣，已完成一条轨道的修复并开始另一条轨道的修复工作 [3][40] - 公司安全指标有所改善，2022年员工受伤率为十年来最低，2023年初受伤频率比率为0.89，主线事故率与2022年第一季度相比总体持平且有所改善，公司对基础设施的投资取得成效，预计设备检查技术将继续降低主线事故率 [72][73] - 公司机车速度保持高于去年水平，现代机车车队和燃油效率举措使本季度燃油生产率再创纪录，公司将继续在该领域投资 [77][78] - 公司约三分之一的高端地点人员配置低于最低目标，正加快招聘步伐，建立强大的培训人员管道，并采取激励措施吸引目标地点的候选人，同时利用应急团队和临时调动提供即时支持 [105] - 公司与大众集团支持的独立美国公司Scout Motors达成合作，Scout Motors将在南卡罗来纳州布莱斯伍德建设新制造工厂，该工厂由公司提供服务，一期工程将生产超过20万辆电动汽车，创造4000多个永久就业岗位，公司预计2026年底开始为其提供服务 [26][190] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务水平反弹但业务量同比下降8%，何时恢复正常速度，人员配置目标未达三分之一的持续成本影响及实现目标的能力如何？ - 公司表示正在恢复服务，去年底和今年1月服务产品出色，业务量也相应增长，证明公司战略有效，将继续致力于执行该战略；多式联运网络保持了较大流动性，随着库存消化和投标季到来，客户业绩有望提升 [28][29][166] 问题2: 长期来看脱轨事故对服务能力和成本结构有无影响，如何考虑成本结构动态？ - 公司称新列车编组规则最初影响了服务和成本，但随着对每条线路上每个列车符号的分析和调整，网络容量正在恢复，同时增加分布式动力的使用将提高生产力，预计不会对服务和容量产生长期影响，反而可能提高生产力 [31] 问题3: 列车编组规则变化的短期影响及未来恢复生产力目标的措施？ - 公司表示第一季度因近期事件决定采取保守的列车编组规则，导致网络拥堵和容量下降，但目前正在对每个列车符号和线路段进行分析，增加网络容量，扩大分布式动力的使用将支持未来的生产力提升，预计不会对服务和容量产生影响，反而可能提高生产力 [34][36] 问题4: 东巴勒斯坦事故的修复工作进展如何，对业务量有何影响，是否会在6月初反弹，燃料对收益率和营业收入有何影响？ - 公司表示修复工作取得积极进展，已完成一条轨道的修复并开始另一条轨道的修复；业务量下降受事故影响，但随着网络加速和库存消化，工业和多式联运业务都将受益；燃料在本季度提供了滞后收益，但如果燃料曲线保持不变，下半年将成为逆风因素 [50][51][68] 问题5: 脱轨事故对营销和运营举措有何影响？ - 公司称客户对公司表示支持，希望网络尽快恢复正常，公司将为客户提供更多运力；TOP|SPG计划有助于改善服务，特别是在重大服务中断时，近期多式联运业务已取得显著改善 [70][71][82] 问题6: 煤炭和多式联运每单位平均收入强于预期的原因是什么，NTSB调查和公开听证会的时间安排如何？ - 煤炭市场价格仍有支撑，需求和供应方面，中国重新开放和澳大利亚煤炭供应回归将影响贸易流动，但美国炼焦煤产量增加，预计大部分将用于出口；多式联运方面，国际IPI业务量增长和仓储收入下降表明美国供应链拥堵正在缓解；NTSB可能在夏季进行实地调查，但日期尚未确定，公司将全力配合调查 [85][87][92] 问题7: 如何考虑运营比率，与正常情况相比，第二季度和下半年的季节性模式如何，假设业务量稳定或增长，运营比率会怎样？ - 公司认为通胀将是全年运营比率的持续压力点，服务在第一季度成为较大逆风因素，可能在第二季度继续产生影响，下半年有望转为顺风因素；如果下半年业务量增加，将对运营比率产生积极影响；燃料在第一季度提供了顺风因素，第二季度可能是适度顺风，下半年如果燃料曲线保持不变，将成为逆风因素 [110][125][126] 问题8: 第一季度计提的费用是否为最高成本，是否会因保险索赔而下降，事故后混合货运能力是否会减弱？ - 公司表示计提的费用包含已知但未估算的项目，也未考虑保险索赔和第三方赔偿，目前的计提是基于可估算的部分；新的列车编组规则增强了分布式动力的使用，将有助于提高混合货运网络的生产力 [112][113][114] 问题9: 全年人员配置如何变化，在经济低迷时期与过去相比对裁员的考虑有何不同？ - 公司表示仍需招聘更多人员，当人员配置达到合适水平后，列车工作人员数量可能会减少一半以上，以应对正常人员流失；人员配置目标是动态的，取决于业务量和需求展望，预计全年人员数量将继续增加 [116][118] 问题10: 宏观经济走向如何，如何排除修复工作对业务量的影响？ - 公司认为宏观经济形势模糊，工业市场未来一两个季度有需求可见性，但卡车市场进一步恶化，下半年情况不确定；公司正在为市场好转做好准备，相信市场会好转 [122][123][124] 问题11: 国内多式联运业务量连续三个季度下降，第一季度是否为底部，第二季度是否会继续面临压力？ - 公司表示国内多式联运业务量取决于整体经济，特别是消费部门；公司从客户处获得了关于投标的积极反馈，但业务量尚未完全体现；公司密切关注库存销售比率，目前接近正常水平，相信市场好转时公司将能够抓住增长机会 [131] 问题12: 员工人均成本全年的走势如何，多式联运每单位平均收入中附加费和附加收入的逆风因素有多大？ - 公司预计员工人均成本第一季度在3.5万美元左右，全年大致保持在该水平，第三季度因工资协议将有4%的增长，但服务相关成本的下降将部分抵消这一增长；多式联运方面，预计全年附加收入同比下降，将对收入和每单位平均收入（不包括燃料）构成重大逆风因素，但价格和业务量的积极影响将部分抵消这一影响，2024年附加收入将更接近疫情前水平 [137][148][149] 问题13: 3月以来以较低速度运行单条线路的成本如何，这些成本是否会在第二季度结束，第三季度初是否会恢复正常？ - 公司表示服务中断相关成本体现在薪酬福利和采购服务中，包括重新调配人员、加班、运输成本和短期土地租赁等；材料成本方面，第二季度可能仍有增量成本，第三季度和第四季度将逐渐减少 [139][150][160] 问题14: 东巴勒斯坦事故中本可采取哪些不同措施避免事故，六点安全计划的成本是多少，是否包含在3.87亿美元中？ - 公司表示一直在思考如何做得更好，在NTSB初步报告发布后推出了六点安全计划，包括增加200个热轴探测器、与佐治亚理工学院合作开展下一代机器视觉检查门户项目等；六点安全计划的成本主要是热轴探测器的资本支出，未来几年约为5000万美元，对整体资本支出预算影响不大 [152][162][153] 问题15: 除了Scout Motors项目，公司还有哪些类似机会，长期来看如何吸引更多此类业务？ - 公司表示有超过600个活跃项目正在进行中，但很多项目处于保密协议之下无法透露；公司在电动汽车和电池生态系统服务方面具有优势，能够支持电池制造和工厂选址；Scout Motors项目和附近锂矿的重新开放为公司带来了独特机会 [146][147]