财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收达127亿美元，较2021年增长14%，主要因燃油附加费收入增加和价格上涨，部分被运量下降抵消；全年总运量下降3%，联运业务运量受卡车市场疲软和供应链拥堵影响下滑明显 [42] - 2022年第四季度营收同比增长13%至32亿美元，燃油附加费和价格提升抵消了1%的运量下降；运营收入达1.18亿美元，创四季度纪录；每股收益为3.42美元，同比两位数增长；净利润同比增长3000万美元或4%，因强劲的股票回购活动，每股收益增长10%超过净利润增长 [177][183][185] - 2022年全年每股收益为13.88美元，较2021年增加1.77美元或15%，得益于创纪录的127亿美元营收，同比增长14% [28] - 2022年第四季度运营费用同比增加3.33亿美元或19%，主要因燃油价格上涨和重大不利应计调整；核心运营收入增长9300万美元，对应每股收益增长0.44美元；运营比率收缩180个基点 [45][46] - 2022年第四季度其他收入转为3400万美元，增加1300万美元 [47] - 2022年全年财产增加额为19亿美元，符合指引；股东分配超4亿美元，回购超1260万股，股息分配增长14%，董事会批准第一季度季度股息提高9%或0.11美元 [160] 各条业务线数据和关键指标变化 联运业务 - 2022年第四季度总营收同比增长10%，燃油附加费和价格上涨抵消了4%的运量下降；运量下降集中在国内业务，受卡车市场宽松和假期库存增加影响；国际业务运量同比增长5%，因部分客户转向内陆联运服务 [178] - 全年来看，联运业务运量受卡车市场疲软和供应链拥堵影响下降，总营收受燃油附加费和价格上涨推动，但全年总运量下降影响了业务表现 [42] 商品业务 - 2022年第四季度商品业务营收同比增长12%至19亿美元，剔除燃油后的每单位营收创纪录，得益于价格上涨和积极的组合效应 [153] - 第四季度运量在服务改善后恢复到上年水平，沙子和支撑剂市场、玉米和大豆市场增长明显，钢铁和汽车市场因设备供应问题运量下降 [21] 煤炭业务 - 2022年第四季度煤炭营收增长28%，受价格上涨、运量增长、燃油附加费收入增加和前期运量不足的违约金推动；每单位营收和剔除燃油后的每单位营收均创纪录 [22] - 第四季度动力煤运量增长9%，因设备周转时间改善增加了设备可用性，从而获得更多业务；出口煤炭市场因地缘政治冲突需求增加，但焦炭发货量因工厂关闭同比下降，总体煤炭运量季度增长8% [22][154] 各个市场数据和关键指标变化 卡车市场 - 年初卡车市场疲软，住房市场也构成逆风，但预计今年晚些时候卡车市场供需将重新平衡 [181] - 现货市场可能已触底，美国持牌汽车运输公司总数减少，二手卡车出口持续增加，市场有望重新平衡 [165] 煤炭市场 - 动力煤和出口煤炭市场展望支持全年运量持平至略有改善；动力煤需求总体可能持平，但公司处理需求的能力将因网络效率和生产力提高而增加；出口方面，尽管海运价格疲软，但公司将受益于新增煤炭供应，全球炼焦煤供应受地缘政治因素限制，支持美国煤炭需求；上半年煤炭价格对比将面临压力，影响出口炼焦煤每单位平均收入 [156] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过可靠和有弹性的服务、持续的生产力提升以及明智和可持续的增长，为股东创造长期价值；以客户为中心、运营驱动的服务组织，提供能在8600亿美元卡车和物流市场竞争的服务产品，让客户将公司纳入供应链 [134] - 持续改进服务，提高列车速度和资产利用率，减少终端停留时间，为增长创造运力；实施高频运营计划，提升联运业务的运力和可靠性 [6][18] - 进行资本投资，包括更换铁轨、安装轨枕、升级机车等，提高基础设施的安全性和生产力；计划今年现代化改造115台机车，从直流牵引技术转换为交流牵引技术，提高燃油效率和列车生产力 [20][140] - 加强与客户合作，吸引业务，夺回市场份额；通过提高服务质量，将业务从公路转移到铁路，为客户提供价值 [67] - 行业竞争方面，公司认为自身在服务、生产力和增长方面具有优势，能够在市场中竞争；关注竞争对手收购卡车公司的动态，但认为自身通过提升服务和价值主张，能够在市场中立足并获得增长 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，需求环境和通胀路径不明；预计2023年全年营收与2022年持平，每单位平均收入可能下降或持平，受煤炭价格疲软、燃油附加费收入降低和供应链解锁后附加费收入减少影响 [29] - 尽管面临挑战，但公司服务水平提升将带来从公路到铁路的模式转换机会，增加满足未满足需求的能力；只要美国消费者保持韧性，联运业务需求将得到支持 [180][181] - 公司对2023年前景持谨慎乐观态度，将继续专注于可控因素，执行战略计划，为客户和股东创造价值；虽然存在不确定性和下行风险，但公司有信心利用当前势头推动业务增长 [44] 其他重要信息 - 本季度公司与代表员工的工会敲定了全国合同，给予员工历史性的工资增长和无与伦比的健康福利套餐 [4] - 公司安全事故频率率改善22%，2023年及以后的每次讨论都将以安全为起点 [5] - 2022年在招聘方面取得行业领先进展，增加培训工资、提高入职流程效率、开展基层推荐活动等，使大部分网络达到最低人员配置水平，2023年将继续加强人员不足的机组基地建设 [7] - 公司设定了新的季度燃油效率纪录，通过提高流动性和实施燃油效率举措，包括车队现代化和怠速合规计划，持续推动可持续效率提升 [150] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请提供联运和煤炭业务每车收入和收益率的更多细节，以及国内联运是否会受到市场价格下降影响 - 联运业务方面，市场有企稳迹象，预计每单位收入机会较好；煤炭业务第四季度因违约金提高了每单位收入，未来面临价格对比压力，但出口炼焦煤市场仍有支撑，且公司将处理更多动力煤业务 [165][189] 问题: 预计市场份额夺回能否带来全年运量正增长，以及运营比率改善预期 - 公司致力于通过提升服务夺回市场份额，但全年运量结果受宏观环境影响；运营比率方面，存在通胀和煤炭价格下降等逆风因素，但也有核心定价、燃油效率提升和服务相关成本下降等顺风因素，具体情况取决于营收和运量变化 [167][168] 问题: 运营费用（不包括燃料）相对于2022年64亿美元的变化，以及每股收益增长与息税前利润增长和运营费用（不包括燃料）的预期 - 预计在收益持平情况下，每股收益增长将为正；约4000万美元的服务相关成本将在下半年随着人员配置改善而下降；其他损益表项目存在通胀，但公司将通过严格控制成本来缓解，如提高网络速度控制设备租金增长，随着通胀缓和控制采购服务成本 [56] 问题: 请确认营收、运营收入和运营比率的指导是否为持平，以及人员数量从1月水平的变化 - 营收预计持平，运营收入和运营比率预计波动不大；人员数量方面，公司将继续招聘以达到目标，具体数量将根据市场需求调整 [62][252] 问题: 请说明2023年汽车业务的可见性、持续时间以及行业向电动汽车转型时业务的变化 - 北美汽车市场有未满足的需求，公司投资新车辆并提高了流动性，将有机会帮助汽车客户满足需求；对于电动汽车转型，公司看到相关领域的大量投资，并努力提供支持 [215][242] 问题: 请说明评估费用减少的潜在影响，以及与服务相关成本缓和的时间对比 - 评估费用减少将导致资产收入损失，但货运收入将增加，因为客户供应链更顺畅，业务量将增加；评估费用减少和服务相关成本缓和的时间大致在下半年 [88][200] 问题: 请说明市场份额夺回中已签订合同和潜在合同的比例，以及列车长度监管风险 - 公司致力于通过提升服务夺回市场份额，但未明确已签订合同和潜在合同的比例；在监管方面，公司与监管机构保持沟通，监管机构对公司恢复服务的努力表示认可 [67][95] 问题: 公司在卡车市场竞争中面临的挑战，以及是否考虑收购卡车公司 - 当前市场环境有挑战，但公司认为长期来看铁路联运对客户有吸引力，公司通过提升服务和价值主张参与竞争，目前未考虑收购卡车公司 [96][97] 问题: 在宽松的卡车市场和疲软的经济背景下，公司定价能力是否受到压力 - 公司认为服务价值的提升有助于维持定价能力，市场有企稳迹象，预计每单位收入机会较好 [71][165] 问题: 请说明每位员工的平均薪酬未来变化，以及列车员重新部署的时间线 - 预计2023年第一季度每位员工的薪酬和福利将因 payroll tax resets 上升，第三季度工资增长可能被服务相关成本下降抵消，全年大致持平在35000美元左右；列车员重新部署正在与工会谈判，有监管因素，从长期来看对行业和员工有好处 [102][75] 问题: 请说明劳动关系改善情况，以及在运量低于预期时如何处理多余员工 - 全国谈判完成后，公司开始与工会进行地方谈判，以改善员工生活质量和运营灵活性；在运量下降时，公司将通过投资员工、交叉资格培训和利用自然减员等方式应对，避免裁员 [78][217] 问题: 请说明息税前利润指导的基础，以及公司在铁路份额方面的看法和增长战略 - 息税前利润指导基于GAAP基础；公司在化学品和农业等货运量方面表现优于CSX，认为铁路份额对增长战略重要，将通过提升服务和价值主张来争夺市场份额 [112][114] 问题: 西海岸到东海岸货运转移和库存积压对公司业务的影响，以及客户是否会在劳动力问题解决后返回西海岸 - 公司认为无论货物从西海岸还是东海岸进入，都能为客户提供服务；西海岸有内陆转运基础设施优势，公司有能力将货物运至东部人口中心；客户库存调整情况不一，公司将持续关注 [122][123] 问题: 请确认人员配置目标，以及总员工数量一年后的预期，和服务水平成本与通胀的关系 - 截至目前，T&E人员超过7500人，目标是5月达到7600人以上，并根据市场情况调整；总员工数量将根据市场需求和服务改善情况变化；服务相关成本约4000万美元/季度，预计年底将大幅下降 [230][254]