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Insight Enterprises(NSIT) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额25亿美元,按固定汇率计算同比增长6%,按美元计算同比增长4% [16] - 第三季度毛利润3.99亿美元,按固定汇率计算同比增长11%,按美元计算同比增长10% [16] - 核心服务毛利润同比增长9%,云毛利润8200万美元,增长27% [16] - 毛利润率为15.8%,较去年增加90个基点 [16] - 第三季度调整后运营收益1.07亿美元,同比增长16%;运营收益增长9%至9000万美元 [16] - 第三季度调整后EBITDA为1.12亿美元,同比增长11%,调整后EBITDA利润率为4.4%,较去年增加30个基点 [17] - 第三季度调整后每股收益为1.99美元,按固定汇率计算同比增长8%,按美元计算同比增长6%;GAAP摊薄后每股收益为1.58美元,增长5% [18] - 截至2022年9月30日的12个月,净销售额105亿美元,增长15%;毛利润16亿美元,增长14% [18] - 核心服务毛利润2.46亿美元,增长14%;云毛利润3.12亿美元,增长23%,占合并毛利润的19%,较去年增加140个基点 [18] - 毛利润率为15.3%,与去年持平;SG&A费用同比增长11% [18] - 调整后运营收益4.41亿美元,增长25%;GAAP运营收益增长22%至3.93亿美元 [18] - 调整后EBITDA为4.66亿美元,增长14%,调整后EBITDA利润率为4.4%,增加30个基点 [18] - 调整后摊薄每股收益为8.61美元,增长26%;GAAP摊薄每股收益为7.22美元,增长25% [18] - 2022年第三季度有效税率为25.3%,与2021年的25.4%基本持平 [20] - 第三季度运营现金流为2.36亿美元,使前9个月运营活动使用的总现金流降至2.06亿美元 [20] - 2022年资本支出5900万美元,用于设施和技术投资;使用6800万美元净现金和现金等价物收购Hanu [21] - 第三季度末现金余额为1.37亿美元,其中1.03亿美元位于海外子公司;债务余额为7.84亿美元 [22] - 预计2022年全年实现低两位数的净销售额增长,调整后摊薄每股收益在8.65 - 8.75美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第三季度毛利润同比增长12%,毛利率为15.8%,增加110个基点 [19] - 产品毛利润同比增长13%,服务毛利润同比增长12% [19] - 销售和管理费用同比增长14%,调整后运营收益同比增长18%至9900万美元;GAAP运营收益同比增长11%至8200万美元 [19] - EMEA地区毛利润按固定汇率计算增长9%,调整后运营收益为500万美元,按固定汇率计算下降8%;GAAP运营收益同比下降16%至400万美元 [20] - APAC地区毛利润1500万美元,按固定汇率计算同比下降21%,调整后运营收益为400万美元,按固定汇率计算增长5%;GAAP运营收益同比下降2%至400万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区受欧元和英镑贬值影响,货币损失影响调整后摊薄每股收益约0.05美元 [15] - EMEA地区硬件收入连续两个季度下降,部分原因是FX逆风,预计第四季度及2023年仍会受影响 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的战略目标是成为领先的解决方案集成商,执行策略聚焦于吸引客户、销售解决方案、实现差异化和弘扬文化四个支柱 [7] - 通过有针对性的并购战略加速发展,加强解决方案能力的广度并适时扩大规模 [8] - 设定了2027年的关键绩效指标,包括EBITDA利润率在6.5% - 7%、投资资本回报率大于25%等 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不稳定,但公司仍按预期交付业绩,对实现2022年的业绩目标充满信心 [6][14] - 预计2023年基础设施业务将继续增长,设备业务下半年增长将强于上半年 [33] - 客户在项目选择上更加谨慎,倾向于小而快的项目,大项目销售周期有所延长 [52] 其他重要信息 - 公司拥有全球超过5500名技术专家,在多个领域的技术领导力得到认可 [13] - 公司被评为美国最佳雇主之一、欧洲最佳工作场所前25名以及残疾包容指数最佳工作场所 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 设备积压订单是否恢复正常水平,基础设施积压订单的峰值及清理时间 - 设备积压订单基本接近2020年水平,已基本恢复正常,但部分产品仍有较长交货期;基础设施积压订单处于历史最高水平,增长已趋缓,但不确定是否已达峰值,清理可能需要到明年上半年甚至第三季度 [28] 问题2: 第四季度利润率是否会下降及原因 - 并非利润率下降,而是由于债务利息费用增加,导致每股收益增长受到影响 [30] 问题3: 2023年利润率的影响因素 - 公司不提供2023年具体指导,但预计基础设施业务将继续带来收益,设备业务下半年增长将强于上半年 [33] 问题4: 从2022年第三季度到2024年第三季度,运营利润率和毛利率是否会上升 - 公司通常不提供此类利润率指导,但认为会上升 [36] 问题5: 硬件供应是否有所缓解,北美地区硬件是否会环比增长 - 设备供应限制基本得到缓解,基础设施供应限制仍存在,预计第四季度基础设施业务将继续增长 [39] 问题6: EMEA地区硬件收入连续两个季度下降的原因 - 部分原因是FX逆风,欧元和英镑贬值影响较大,同时需求也有所疲软 [41][43] 问题7: 第三季度价格上涨情况及客户反馈 - 设备平均销售价格有个位数增长,部分项目因劳动力成本有小幅提价,未收到客户明显反馈 [45] 问题8: 劳动力成本是否稳定及劳动力可用性 - 劳动力市场有所改善,技能短缺对公司托管服务业务有帮助,公司招聘和留用工作较为成功 [47] 问题9: 薪酬计划调整的目的 - 确保销售团队关注服务和解决方案销售,通过薪酬计划激励他们提升相关销售技能 [48] 问题10: 2023年服务增长是否会超过产品增长 - 公司2月会提供2023年指导,预计年初基础设施积压订单会清理,服务业务将继续增长 [50] 问题11: Hanu本季度的收入贡献 - Hanu规模较小,收入贡献微不足道 [51] 问题12: 本季度销售周期及经济影响指标是否有变化 - 客户更倾向小而快的项目,大项目销售周期有所延长 [52] 问题13: EMEA市场是否会在未来几个季度大幅疲软 - 公司未看到相关迹象,且在EMEA各垂直领域分布不集中 [53][55]