财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为26亿美元，按固定汇率和美元计算均同比增长12%，创公司纪录 [27] - 2021年第四季度毛利润为3.85亿美元，同比增长12%，毛利率为15% [27] - 2021年第四季度调整后运营收益为1.03亿美元，同比增长12%，GAAP基础上为9300万美元，增长12% [27][28] - 2021年第四季度调整后摊薄每股收益为2.03美元，增长15%，GAAP基础上为1.69美元，增长13% [28] - 2021年全年净销售额为94亿美元，同比增长13% [29] - 2021年全年毛利润为14亿美元，同比增长11%，毛利率为15.3% [29] - 2021年全年服务毛利润占合并毛利润的49%，高于2020年的48% [29] - 2021年全年云毛利润增长21%，SaaS和基础设施即服务的合并毛利润增长率为35% [29] - 2021年全年调整后运营收益为3.62亿美元，同比增长12%，GAAP基础上增长22% [30] - 2021年全年调整后摊薄每股收益为7.10美元，增长15%，GAAP基础上增长22% [31] - 2021年有效税率为25%，2020年为24.4% [35][44] - 2021年运营产生现金1.64亿美元，2020年为3.56亿美元 [35] - 2021年资本支出5200万美元，出售房地产资产获得3100万美元，第二季度回购5000万美元普通股 [37] - 截至2021年12月31日，现金余额1.04亿美元，未偿还债务3.62亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度北美业务净销售额为21亿美元，创纪录，同比增长13%，硬件净销售额增长19% [32] - 2021年第四季度北美业务毛利润同比增长30%，毛利率为14.7%，基本持平 [32] - 2021年第四季度北美业务调整后运营收益增长9%至8500万美元，GAAP基础上增长8%至7700万美元 [33] - 2021年第四季度某地区（原文未明确）净销售额按固定汇率增长7%，毛利润增长10% [33][34] - 2021年第四季度该地区调整后运营收益按固定汇率增长27%，GAAP基础上增长35%至1250万美元 [34] - 2021年第四季度亚太业务净销售额为5400万美元，毛利润为1400万美元，同比分别增长19%和22% [34] - 2021年第四季度亚太业务调整后运营收益为4070万美元，GAAP基础上为1.144亿美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年行业分析师预计硬件呈低个位数增长，但公司第一季度北美硬件预订量同比两位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四个主要业务目标为赢得客户忠诚度、以创新服务和解决方案引领、通过高价值解决方案推动盈利增长、倡导人才、领导力和文化 [22][23] - 公司将在第四季度举办投资者日 [22] - 公司继续关注收购机会，以提升技术能力、填补地理空白和实现规模扩张 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司解决方案的需求因数字化转型加速而前所未有的高 [8] - 2021年公司团队克服宏观环境不确定性和全球供应限制，取得良好业绩 [18][19] - 公司预计2022年实现中个位数净销售额增长，调整后摊薄每股收益在7.65 - 7.85美元之间 [39][40] 其他重要信息 - 公司将云服务提供商净销售额纳入软件产品类别报告，以提高可比性 [31] - 公司现金转换周期倒置，2021年第四季度为30天，与去年持平 [35][36] - 截至2021年12月31日，公司ABL信贷额度下有近12亿美元可用，杠杆率低于1.0倍，固定费用覆盖率为最低要求的4.1倍 [37][38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何2022年业绩指引相对保守 - 公司预计增速快于市场几百个基点，上半年硬件增长强劲，下半年因高基数和积压订单减少而放缓，同时服务增长和SG&A杠杆改善将带来利润率提升 [46][47][48] 问题: 2022年毛利率如何变化 - 由于服务占比增加和硬件增长放缓，预计毛利率将扩张 [49][50] 问题: 硬件在2022年上下半年的增长情况 - 上半年因积压订单和基数原因增长快于下半年 [51] 问题: 供应端是否有问题导致积压订单增加 - 设备交付时间有所改善，但基础设施尤其是网络方面改善不大，预计下半年会有所改善 [52] 问题: 公司并购战略的进展 - 公司将并购视为核心竞争力之一，持续关注交易机会，目前市场估值有所下降，公司关注技术能力建设、地理空白填补和规模扩张方面的收购 [53][54] 问题: 第四季度是否有价格上涨，能否转嫁及客户反应 - 第四季度有价格上涨，公司一般能将其转嫁给客户，客户因供应链限制对此较能接受 [57] 问题: 2022年业绩指引中隐含的利润率提升是由何驱动 - 主要是产品组合中服务占比增加带来利润率扩张，以及SG&A杠杆改善 [58] 问题: 第四季度价格上涨幅度及2022年价格上涨预期 - 无法具体量化第四季度价格上涨幅度，且价格上涨并非第四季度整体业绩的重要驱动因素 [61] 问题: 在劳动力市场紧张的情况下，公司吸引和留住人才的情况 - 公司在留住人才方面表现良好，远低于市场平均流失率，但技术人才竞争激烈，公司需提供更有竞争力的报价，可通过服务合同覆盖成本，灵活的工作模式有助于招聘 [63][64] 问题: 第四季度各垂直市场表现及随着办公室重新开放对业务的影响 - 公司不按垂直市场讨论经营结果，办公室重新开放情况不一，预计未来是混合办公模式，客户将升级基础设施和网络带宽 [66][67] 问题: 2022年下半年哪些服务业务最强 - 预计现代办公、现代基础设施、现代应用和网络安全服务将有较好增长 [72][73] 问题: 2022年上半年硬件产品类别中哪些最有机会获得市场份额 - 设备和网络产品有较大机会，设备有大量积压订单，网络设备积压订单创纪录，且能带动服务业务 [74] 问题: 不同客户细分市场（企业与中型客户）在第四季度的表现 - 大型企业和中型企业市场表现良好，公共部门第四季度同比下降，全年持平 [75]