财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为22亿美元，按美元计算同比增长13%，按固定汇率计算同比增长10% [24] - 毛利率为16.4%，与去年同期相比仅收缩10个基点 [24] - SG&A费用按固定汇率计算同比增长10.5%，按美元计算同比增长14.2%；调整后SG&A占净销售额的12.1%，同比上升30个基点；GAAP基础上SG&A占净销售额的12.4%，同比上升10个基点 [25] - 调整后运营收益为9770万美元，同比增长6%；GAAP基础上增长19% [26] - 调整后摊薄每股收益为1.91美元，GAAP基础上为1.58美元 [26] - 2021年第二季度有效税率为25.4%，上一季度为26.2% [32] - 截至2021年第二季度，运营现金流为500万美元，去年同期为4.98亿美元 [33] - 预计2021年运营现金流在1.25亿 - 1.75亿美元之间 [35] - 2021年上半年资本支出约1700万美元，出售物业获得净收益2700万美元，回购股票花费5000万美元，剩余授权额度7500万美元 [36] - 截至2021年6月30日，现金余额为1.08亿美元，未偿还债务为4.84亿美元 [37] - 季度末杠杆率为1.3倍债务与现金流（EBITDA）之比，固定费用覆盖率为最低要求的4.5倍 [38] - 上调2021年全年指引，预计净销售额增长处于此前指引的高端（4% - 8%），调整后摊薄每股收益在6.75 - 6.90美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件业务 - 第二季度硬件预订趋势持续强劲，季度末积压订单进一步增加，预计约50%的积压订单将在第三季度发货 [10][11] 云业务 - 云销售、SaaS和基础设施即服务在本季度实现高两位数增长，推动云毛利润达到22%，较去年同期的过去12个月增长超过300个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第二季度净销售额为18亿美元，同比增长14% [27] - 毛利润为2.79亿美元，同比增长14%，毛利率为16.8%，去年同期为15.9% [28] - 调整后SG&A同比增长16%，占净销售额的11.7%；GAAP基础上S&GA占净销售额的12.2% [28][29] - 调整后运营收益同比增长8%，达到7200万美元；GAAP基础上运营收益同比增长23%，达到6400万美元 [29] EMEA市场 - 第二季度净销售额按固定汇率计算同比下降4%，至4.17亿美元，毛利润按固定汇率计算同比下降2% [30] - 调整后运营收益为2000万美元，按固定汇率计算减少240万美元 [30] APAC市场 - 第二季度净销售额为5250万美元，毛利润为1430万美元，按固定汇率计算分别同比增长24%和11% [31] - 调整后运营收益为500万美元，按固定汇率计算同比增长6% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 帮助公司向基于云的解决方案转型并实现基础设施现代化，同时探索帮助客户将新兴技术融入业务运营的解决方案 [13] - 凭借公司价值观、行业专业知识、多样化的产品和服务以及建立有意义联系的能力，与竞争对手形成差异化 [17] - 战略投资于市场解决方案领域，解决方案团队是实现长期优先事项和为股东创造价值的关键 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应限制仍是挑战，但公司专注于执行年度财务和运营优先事项，并支持客户的库存需求 [8] - 对团队在第二季度的运营执行感到满意，下半年的可见性使公司有信心将净销售额指引定在高端，并上调每股收益指引 [12] - 行业分析师预计硬件、软件和服务销售将实现高个位数增长，但新冠变种对全年的影响尚不清楚，公司认为自身在客户需求最大的领域具有竞争力 [42] 其他重要信息 - 公司在《财富》2021年500强排名中上升49位，目前排名第360位 [19] - 是全球仅有的11家在Gartner软件资产管理服务魔力象限中获得认可的供应商之一，在微软的四项最负盛名的奖项中有所斩获 [19] - 首席财务官Glynis Bryan、首席信息官Jeff Shumway等多位团队成员获得行业相关荣誉 [20] - 公司对多元化的关注得到《福布斯》2021年美国最佳多元化雇主的认可 [21] - 首席执行官Ken Lamneck宣布退休，董事会正在评估内外部候选人以寻找继任者 [43] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈PC需求，特别是笔记本电脑，供应是否赶上需求，Chromebook供应情况如何？ - Chromebook供应较上一季度有显著改善，随着新基础设施法案的出台，预计教育市场将回归正常周期；Windows平台供应仍然紧张，但供应商管理良好，ASP略有上升，预计未来四个季度仍将紧张但可控 [46][47] 问题2: 除云业务外，消费者支出的其他领域如何随时间变化？ - 云业务持续加速，占公司毛利润的22%；笔记本电脑迁移速度加快；基础设施支出开始增加；安全领域需求强劲；软件解决方案架构师的技能需求很高 [48][49] 问题3: 硬件需求方面，积压订单和预订量的增加与客户设备（如笔记本电脑）和基础设施（如服务器、存储网络）的关系如何？ - 第二季度所有硬件类别（除台式机外）均大幅增长，笔记本电脑迁移和销量显著增加，基础设施支出和预订量也开始增加，第三季度预订率仍保持这一趋势 [51] 问题4: 基础设施方面是否也存在供应问题？ - 基础设施方面开始出现供应限制，但程度不如笔记本电脑严重，公司鼓励客户提前预订 [53] 问题5: 除笔记本电脑外，其他领域的ASP是否增加，这是否改变了客户的配置和预算思路？ - 笔记本电脑ASP预计在第三季度再增长1%，基础设施方面ASP有小幅增加，但总体影响较小 [54] 问题6: 公司在哪些业务领域获得了最多的钱包份额？ - 在帮助客户进行数字化转型、云转型和安全方面获得了较多钱包份额，云业务目前占毛利润的22% [56] 问题7: 公共部门和教育市场的周期情况如何，是否会在近期放缓？ - 随着Chromebook供应的改善，预计教育市场将趋于平稳，进入更正常的周期，但将在更高的基础水平上运行，不会像过去三个季度那样加速增长 [57] 问题8: 如何看待下半年的毛利率？ - 年初预计随着硬件增长，毛利率将持平或略有下降，第二季度毛利率为16.4%，较去年同期下降10个基点，下半年硬件仍将增长，全年毛利率预计持平或略有下降 [61] 问题9: 鉴于Delta变种，客户购买模式是否有变化，对公司业务有何潜在影响？ - 尚未看到Delta变种对业务的影响，人们已适应新情况，美国市场表现较好，APAC市场在严格封锁下业务仍保持稳定，欧洲市场虽有变种问题但市场开放，未出现业务下滑 [62] 问题10: 不同垂直市场的表现如何？ - 医疗保健行业开始从去年的低迷水平反弹；酒店、航空、邮轮等 hospitality 行业开始修复，但尚未恢复到2019年水平；制造业保持良好增长；金融行业表现良好，随着人们返回办公室，预计将进一步加速增长；公司预计全年净销售额增长将处于指引的高端（4% - 8%） [63][64]