财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP净收入1.13亿美元，每股收益0.52美元，平均普通股权益回报率4%，报告结果包含1.76亿美元证券出售损失和8500万美元FDIC特别评估 [33] - 剔除所有时期的重大项目后，收入在连续季度和同比基础上均持平；费用得到良好控制，环比增长1.9%，同比增长2.6% [6] - 信托、投资和其他服务费用总计11亿美元，环比下降2%，同比增长5%；所有其他非利息收入按FTE计算环比下降6%，同比下降5%；净利息收入按FTE计算为5.01亿美元，环比增长7%，同比下降9%；第四季度信贷损失拨备为1100万美元 [6] - 第四季度非利息费用为14亿美元，环比增长9%，同比增长5%；剔除重大项目后，第四季度费用环比增长略低于2%，同比增长低于3% [9] - 2023年信托费用下降2%，其他非利息收入下降9%，净利息收入增长超1亿美元或6%，总营收增长持平；报告费用全年增长6%至53亿美元，剔除重大项目后为51亿美元，增长4.8% [37] - 第四季度末，可供出售证券的未实现税前损失为9.24亿美元；本季度通过现金股息和普通股回购向普通股股东返还超3亿美元，全年返还约9.8亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 财富管理客户的资产管理规模为4.23亿美元，信托、投资和其他服务费用为4.78亿美元 [7] 资产服务业务 - 资产服务客户的托管/管理资产在季度末为14万亿美元，资产服务费用总计6.12亿美元，托管和基金管理费用为4.2亿美元，资产管理规模为1万亿美元，资产管理费用为1.31亿美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末，运营存款约占机构存款的三分之二，机构存款占总存款的75% - 80%；平均借款较第三季度减少40亿美元或近4% [35] - 平均流动性水平保持强劲，在美联储和其他央行持有的现金下降，高质量流动资产平均占存款的50%以上，占总盈利资产的40%以上 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年专注于费用控制，采取了一系列措施以实现长期生产力提升，2024年进一步降低费用增长轨迹仍是首要任务 [3] - 与英国和EMEA地区的资产管理公司建立了良好势头，最近与一家全球大型私人市场公司达成合作，将为另类投资部门增添规模 [4] - 计划将业务增长重点从资产服务转向更具可扩展性的财富管理和资产管理业务，同时在资产服务业务中聚焦最具可扩展性的领域 [91] - 采用“一个北方信托”的市场策略，通过跨业务的综合服务方案吸引客户 [92] - 认为另类投资领域是资产服务业务的重大机遇，凭借自身价值主张和能力参与竞争 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经营环境充满挑战，包括地缘政治不稳定、银行倒闭、通胀和利率上升等，但公司团队努力服务客户 [121] - 进入2024年具有积极势头，有能力应对宏观经济和市场不确定性，专注于加速盈利性有机增长、保持费用纪律并提高运营模式的弹性和效率 [32] - 预计2024年净利息收入将主要受客户存款行为驱动，11月和1月的证券重新定位预计每季度将增加3000万美元净利息收入，第一季度净利息收入预计在4.8亿 - 5亿美元之间 [36] - 对资产服务和财富管理业务的业务管道持积极态度，资产管理制度有资金回流的早期迹象 [16] 其他重要信息 - 北方信托研究所将于下月出版《企业家族的秘密》一书，通过一系列客户和潜在客户活动建立关系并拓展业务 [31] - 2023年被《金融时报》集团评为美国最佳家族办公室私人银行和最佳继承规划私人银行 [116] - 资产服务业务在2023年获得多项创新和行业领先奖项 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 展望全年，资产和负债如何应对即将到来的利率下调，以及净息差（NIM）在利率上升和下降过程中的影响差异 - 现在预测全年数据还为时尚早，但思考资产和负债对利率下调的反应是有帮助的，利率下降初期的影响可能与后期不同 [14] 问题2: 如何看待美联储量化紧缩（QT）对存款流动的影响，以及RRP耗尽后存款流动的趋势 - RRP项目对存款有重大影响，其规模下降对存款有帮助；QT是未知领域，其时间安排很重要；随着利率下降，流入国债的资金可能会转向其他替代投资，公司目标是与客户合作，将资金留在公司 [18][19] 问题3: 目前资产负债表中对短期利率变动敏感的资产比例是多少 - 现金部分100%对利率敏感，贷款约四分之三对利率敏感，证券投资组合的久期约为1.8年，加权平均期限略低于四年 [137] 问题4: 随着利率下降，是否会考虑锁定更高收益率并延长资产久期 - 市场动态变化大，缩短久期使资产更具灵活性；未来会考虑适当延长久期以降低利率大幅下降的风险 [63] 问题5: 2024年费用增长是否会低于2023年，核心费用基数是多少 - 2023年核心费用增长约4.8%，核心费用基数为51亿美元；2024年预计通过提高生产力降低费用增长，但由于基本工资调整和设备软件费用增加，实现这一目标有难度 [64][81] 问题6: 第四季度非利息存款环比增加的驱动因素是什么，能否稳定在当前水平 - 机构业务的一个子客户渠道表现较好，财富业务存款在本季度有所增加；非利息存款具有经济吸引力，财富存款也很有吸引力 [27] 问题7: 资产服务业务中另类资产领域的竞争格局如何，公司的能力和投资方向是什么 - 另类投资领域是公司资产服务业务的重大机遇，市场有望增长；公司近期赢得了一家大型私人市场公司的重要业务，具备全球服务能力和相关业务足迹 [57] 问题8: 公司处置Visa B类股票的预期和时间安排，以及对资本和回购的影响 - 公司持有超400万股Visa B类股票，当前市值约17亿美元；有提案允许B类股东变现一半持股，但提案未决，需等待股东投票结果；即使提案通过，也有时间限制；这不是公司的战略资产，公司正在讨论各种处置方案 [60][77] 问题9: 公司如何考虑2024年的股票回购，是否有增加回购的空间 - 公司CET1比率高于监管要求，有一定的股票回购空间；但会综合考虑其他投资机会，如扩大贷款业务、外汇交易、证券借贷或证券投资组合重新定位等 [75] 问题10: 两次证券投资组合出售带来的增量净利息收入情况，以及费用增长的预期和能否改善费用与信托费用比率 - 11月的重新定位在本季度带来约600万美元收益，未来每季度约1500万美元；1月的重新定位每季度约1500万美元；第一季度费用增加主要是季节性因素，第二季度起需考虑基本工资调整；难以精确预测费用增长在3% - 5%之间，但会努力实现正的运营杠杆和改善费用与信托费用比率 [86][87] 问题11: 2024年有机增长的前景如何 - 2023年有机增长受多种因素影响低于历史水平，但目前一些趋势已好转，资产管理制度有资金流入；公司将业务增长重点转向更具可扩展性的业务，各业务部门协同合作拓展市场，对有机增长持乐观态度 [90][91] 问题12: 如果收入增长好于预期，费用增长会如何，费用与费用比率和绝对费用增长哪个更重要 - 公司致力于实现可扩展性增长，会严格控制承接高费用业务；费用不应因预期新业务而大幅波动 [96] 问题13: 托管费用同比下降的原因，是风险规避还是定价压力，新业务情况和2024年定价压力与新业务展望如何 - 托管费用下降部分原因是交易 volumes 较低，定价相对稳定；资产服务业务的净新业务为正，业务胜率较高；2024年影响主要来自交易 volumes 和客户资产水平，而非定价 [98][99] 问题14: 财富管理业务中全球家族办公室（GFO）的竞争动态如何，增长减速的原因和未来增长方向 - GFO业务增长减速，因其业务波动较大，少数客户活动和投资管理情况会产生重大影响；公司在该业务的技术方面进行了大量投资，认为其技术平台处于行业领先地位，对未来发展持乐观态度 [100] 问题15: 存款定价压力的驱动因素是什么 - 主要是定价滞后，第四季度达成的一些定价协议将在第一季度产生更大影响，预计成本会上升，这是第一季度净利息收入可能持平或略有下降的原因之一 [105] 问题16: 不同美联储降息情景对净利息收入（NII）的影响如何 - 影响取决于公司保持利差的能力，存款情况难以预测，公司会灵活跟随市场以留住客户资产 [107]