财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为3.893亿美元，每股收益为1.77美元，平均普通股权益回报率为14.2% [17] - 与去年同期相比，收入增长9%，费用增长8%，净收入增长4%；与上一季度相比，收入和费用均增长3%，净收入下降4% [18] - 信贷损失拨备为200万美元，平均普通股权益回报率从去年的13.7%升至14.2%，但低于上一季度的14.5% [18] - 资本比率方面，标准化方法下的普通股一级资本比率从上个季度的11.9%降至11.4%，一级杠杆比率从6.9%降至6.5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - FlexShares的ETF资产超过220亿美元，本季度增长13% [12] - 传统上提供通胀保护的基金，如全球自然资源基金，实现强劲增长 [12] 资产服务业务 - 费用总计6.62亿美元，同比增长7%，环比增长6% [21] - 托管和基金管理费用为4.53亿美元，同比增长2%，环比下降1% [21] - 资产服务客户的托管和管理资产在季度末为14.5万亿美元，同比增长5%，环比下降4% [22] - 投资管理费用为1.47亿美元，同比增长27%，环比增长30% [22] - 资产服务客户的管理资产为1.1万亿美元，同比持平，环比下降8% [23] - 证券借贷费用为1900万美元，同比增长3%，环比持平 [23] 财富管理业务 - 信托、投资和其他服务费用为5.06亿美元，与去年同期相比增长14%，与上一季度相比增长4% [24] - 财富管理客户的管理资产在季度末为3960亿美元，同比增长11%，环比下降5% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇交易收入为8100万美元，同比增长3%，环比增长5%，增长受客户交易量增加和市场波动影响 [19] - 净利息收入为3.88亿美元，同比增长12%，环比增长5%；平均盈利资产为1500亿美元，同比增长7%；平均存款为1390亿美元，同比增长10%；贷款余额平均为400亿美元，同比增长16%；净息差为1.05%，同比增加5个基点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行各业务的增长战略，通过数据和数字方面的进步增强基础实力 [10] - 财富管理业务在各地区和全球家族办公室业务中实现增长，本周将举办第二届年度虚拟财富规划研讨会 [10][11] - 资产管理业务在关键战略领域实现同比强劲有机增长，继续扩展FlexShares的ESG和气候基金 [12] - 资产服务业务将企业与机构服务团队和全球服务运营团队合并，创建单一综合业务部门，更名为资产服务 [13] - 财富管理业务面临超高端净值领域的竞争，公司通过提供专业建议、专业知识、服务和业绩来差异化竞争 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 乌克兰危机带来独特挑战，增加了当前环境的不确定性，包括市场波动、供应链限制和持续高通胀 [8] - 公司在本季度的业绩表现良好，收入增长，各业务实现有机增长，同时受益于利率上升 [9] - 由于信托费用受季度和月度滞后市场影响，第一季度的负面市场将对第二季度产生更大影响 [33] - 公司将继续专注于长期优先事项，明智投资以实现未来盈利增长，为利益相关者创造长期价值 [14] 其他重要信息 - 公司发布了2021年慈善影响报告，强调通过慈善捐款和员工志愿服务对社区的承诺 [14] - 本季度财务结果包含某些费用的重新分类，对税前或净收入无影响 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年的费用展望 - 薪酬方面，退休资格股权激励增加，若剔除这一季节性增长，薪酬运行率与第四季度持平；未来，年度基本工资调整将增加2000万美元，预计招聘和其他调整可能带来500 - 1000万美元的提升，税前收入变化会影响激励水平 [38][39] 问题2: 如何考虑今年剩余时间的股票回购，其他综合收益（AOCI）是否重要 - 第二季度AOCI已受到3.67亿美元的影响，公司会关注AOCI对资本的影响，在考虑资本行动时会谨慎对待股票回购 [41][42] 问题3: 如何看待计息和不计息存款的组合以及资产负债表规模随量化紧缩（QT）的演变 - 存款组合方面，重要的是留住财富领域的运营存款，目前尚未看到存款从资产负债表流出，但预计未来会受美联储行动和收益率曲线上升影响；资产负债表规模预计会有所下降，但不会大幅降至危机前水平 [47][48] 问题4: 存款贝塔系数与上一周期相比有何不同 - 与上一周期不同，此次已知利率将大幅变动，公司战略上会确保留住优质客户的存款，目前提高净息差的效果良好 [49] 问题5: 净利息收入（NII）的最新规则以及未来的发展趋势 - 首次加息带来的3500万美元收益在运行率基础上表现良好，NII的最终结果取决于变化的速度和收益率曲线的形状；提供了盈利资产的三个关键敏感性因素，包括现金、证券投资组合和贷款 [55][56] 问题6: 资产组合和增长方面，期末贷款和证券下降的原因 - 资产负债表的决策顺序为：先确定在不同央行持有的现金，再考虑贷款需求，最后决定证券投资组合；本季度现金和证券投资组合的变动并非战略调整 [58][59] 问题7: 央行存款的驱动因素以及非美国地区利率上升的前景 - 央行存款主要由资产服务业务的国际业务活动驱动，且随时间变化不大 [64][65] 问题8: 贷款收益率增加是否与贷款组合的变化有关 - 贷款组合的混合相对稳定，没有对贷款组合的净收益率产生有意义的影响 [67] 问题9: 资产服务业务中管理和托管资产主要由美国国内股票构成吗，以及股票价值变化对收入的影响 - 投资管理费用在国内外股票之间有较好的平衡；资产服务投资管理费用中略超过三分之一对股票市场敏感，托管和基金管理费用中约27%对股票敏感 [74][75] 问题10: 如果美联储在5月加息50个基点，货币市场共同基金的费用豁免是否会在第二季度末消除 - 3月中旬的首次加息已消除因利率导致收益率低于规定费用而产生的豁免；出于战略原因，公司决定保留部分费用豁免，目前每季度约为1000 - 1500万美元，不会永久保留 [76] 问题11: 证券投资组合和资产负债表的久期情况 - 目前证券投资组合的久期约为2.7，处于可接受范围的上限，可能有略微下降的趋势；整体资产负债表的久期未明确提及 [82] 问题12: 托管和基金管理费用的季度环比中，外汇影响和交易量影响的程度 - 外汇影响较小，拖累约0.5个百分点；交易量影响更大，且过去几个季度交易类费用呈下降趋势，未来是否持续有待观察 [85][87] 问题13: 新资产服务部门内部重组的原因以及对机构客户市场份额的目标 - 重组的主要目的是更好地与客户保持一致，提供更好的服务，提高效率；钱包份额因客户类型而异，对于不同规模的资产所有者和资产管理者有不同的目标 [92][93][95] 问题14: 资产服务和财富管理业务的费用收入有机增长趋势以及未来展望 - 资产服务业务本季度有新业务增长，但交易量大有拖累，近期前景乐观，远期不太明确；财富管理业务中，全球家族办公室业务表现突出，各地区业务也呈积极态势 [99][100][101] 问题15: 财富管理业务特别是超高端净值或全球家族办公室领域的竞争强度 - 该领域竞争激烈，公司通过提供专业建议、专业知识、服务和业绩来差异化竞争，且在客户关系和影响力中心方面具有优势 [104][105] 问题16: 运营和非运营存款在未来100个基点和接下来100个基点加息中的存款贝塔系数预期 - 难以精确区分运营和非运营存款的存款贝塔系数，公司会根据市场情况与客户合作，综合考虑整体关系 [110] 问题17: 非薪酬费用线的最新情况 - 外部服务费用低于第四季度，主要是咨询和法律费用降低，可能在年底回到第四季度的运行率；设备和软件费用与第四季度基本持平，预计从第二季度开始，折旧费用每季度将增加500万美元 [112] 问题18: 美国证券交易委员会（SEC）实施T + 1结算周期的看法，包括难度、成本以及利弊 - 行业一直在朝着更短的结算时间发展，这对行业和客户有益；实施T + 1需要技术投资、流程和控制的改变，公司认为这是行业发展的延续 [118][119]