财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入3.751亿美元，每股收益1.70美元，平均普通股权益回报率为13.7% [18] - 与去年同期相比，收入持平，非利息收入增长5%，净利息收入下降17%，费用增长5%，净收入增长4% [20] - 与上一季度相比，收入增长4%，非利息收入增长5%，净利息收入略有上升，费用下降3%，净收入增长56% [21] - 信贷损失准备金本季度释放3000万美元，去年同期计提6100万美元，上一季度释放250万美元 [22] - 平均普通股权益回报率本季度为13.7%，高于去年的13.4%和上一季度的8.8% [23] - 托管和管理资产达14.8万亿美元，较去年增长36%，环比增长2%；托管资产11.5万亿美元，较去年增长40%，环比增长2%；管理资产1.4万亿美元，较去年增长29%，环比增长3% [23] - 第一季度完全应税等效基础上的收入为16亿美元，与去年持平，环比增长4% [24] - 信托、投资和其他服务费用总计11亿美元，较去年增长6%，环比增长4% [24] - 外汇交易收入本季度为7900万美元，同比下降12%，环比增长15% [25] - 其余非利息收入本季度总计1.01亿美元，同比增长16%，环比增长9% [26] - 其他营业收入总计5500万美元，同比增长60%，环比增长11% [27] - 净利息收入第一季度为3.47亿美元，较去年下降17%，环比略有上升 [28] - 费用第一季度为11亿美元，比去年同期高5%，环比下降3% [40] - 资本比率保持强劲，标准化方法下普通股一级资本比率为12%，高级方法下为12.8%；一级杠杆比率在两种方法下均为6.9% [47] - 第一季度回购140万股普通股，成本为1.36亿美元，向普通股股东宣布每股0.70美元的现金股息，总计1.51亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 企业和机构服务业务（C&IS） - 第一季度费用总计6.21亿美元，同比增长8%，环比增长4% [29] - 托管和基金管理费用为4.46亿美元，同比增长13%，环比增长6% [30] - 期末C&IS客户托管和管理资产为13.9万亿美元，同比增长36%，环比增长2% [31] - C&IS投资管理费用为1.16亿美元，同比下降4%，环比下降7% [32] - 第一季度C&IS费用减免总计2800万美元，上一季度为1140万美元 [32] - C&IS客户管理资产为1.1万亿美元，同比增长30%，环比增长3% [33] - 证券借贷费用本季度为1800万美元，同比下降22%，环比增长4% [34] - 平均抵押品水平同比增长13%，环比增长11% [34] 财富管理业务 - 信托、投资和其他服务费用为4.43亿美元，与去年和上一季度相比均增长3% [35] - 第一季度财富管理费用减免总计2200万美元，上一季度为1200万美元 [35] - 财富管理客户管理资产期末为3550亿美元，同比增长28%，环比增长2% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度股票市场表现良好，标准普尔500指数和EAFE本地指数按季度或月度滞后资产水平计算有强劲的环比表现 [19] - 本季度平均1个月和3个月伦敦银行同业拆借利率稳定，略有下降 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在弹性模式下运营，专注为客户提供服务连续性，多数员工远程工作 [9] - 公司关键战略举措是在各业务内推动有机增长，财富管理业务通过数字营销和研究所推动客户参与度提升；资产管理业务在ESG授权方面取得成功和增长，量化主动策略表现出色；资产服务业务本季度实现有机增长，成功在地区、产品和客户细分市场实现多元化 [14][15] - 未来公司将继续应对低利率环境，注重提高效率，以可扩展和盈利的方式实现有机增长 [16] - 公司在各业务领域的竞争定位在市场上得到认可，为客户提供卓越服务和解决方案专业知识 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的低利率环境对净利息收入和信托费用造成压力，尽管信托费用增长6%带来1个百分点的正费用经营杠杆，但费用减免使信托费用增长较去年减少5个百分点 [11][12] - 本季度业绩受益于经济前景改善，推动信贷损失准备金释放3000万美元 [12] - 公司强大的资本基础和流动性状况使其能够支持客户需求，第一季度平均总存款环比增长10%，平均贷款余额环比增长3% [13] - 费用减免是公司面临的困难因素，目前季度费用减免的季度运行率约为6500 - 7000万美元，希望随着美联储资产负债表的变化有所改善 [69][70] 其他重要信息 - 公司与渣打银行合作成立名为Zodia的合资企业，提供加密资产托管服务，预计2021年某个时间获得客户使用批准 [139][140] - 公司在数字资产领域进行了多项实验，包括与BondEvalue进行代币化合作，与Broadridge开发私募股权区块链能力 [141] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在资产管理和资产服务业务的新业务情况以及疫情相关影响 - 公司在资产服务业务看到强劲的有机增长，增长策略基础是保留现有客户，疫情期间为客户提供支持赢得了继续服务的机会；市场活动已全面恢复，客户积极寻求提高投资效率和运营效率的机会，公司的前台解决方案和全办公室策略得到认可 [53][54][55] 问题2: 净利息收入是否已触底及相关考虑因素 - 公司不认为净利息收入已触底，本季度贷款增长强劲，增加10亿美元贷款对净利息收入有一定提升，但证券投资组合的再投资仍有不确定性，如果贷款需求持续强劲则更为重要 [57][58][59] 问题3: 公司2021年生产力目标的指标及费用减免影响 - 公司未设定外部生产力指标，内部从运营杠杆、费用运营杠杆和有机信托费用运营杠杆等多方面考量；员工人数较上一季度减少1%，约300人，反映了费用管理的纪律性；费用减免是困难因素，目前季度运行率约为6500 - 7000万美元，对税前利润率有较大影响 [63][65][69] 问题4: 股票市场变化与公司费用的关系 - 企业和机构服务业务约60%的费用与资产价值相关，财富管理业务中各地区股权敏感度约为50% - 55%，全球家族办公室约为三分之一 [71][72] 问题5: 存款增长的可持续性及再部署计划 - 大量存款为非运营性存款，需先沉淀，公司会将部分存入央行；公司资产负债表有一定容量，会在存款沉淀后考虑更长期的投资；贷款增长主要来自财富管理业务，对净利息收入影响较大，贷款需求难以预测，但公司与客户的流动性合作是战略举措 [77][79][82] 问题6: 公司资本约束及股票回购计划 - 公司更关注相对行业的资本水平，目前资本充足，有较大操作空间；公司在使用资本时会综合考虑多种投资方式，包括支持客户业务和股票回购，会根据客户活动、其他综合收益等因素平衡决策 [88][90][94] 问题7: 证券投资组合再定价情况及对收益率的影响 - 目前货币市场资产已全部重新定价，85%的贷款和63%的证券已重新定价；本季度证券投资组合使净利息收益率下降1000万美元，但这不是持续的运行率，再投资时还需考虑贷款等其他因素 [100][101][102] 问题8: 贷款未重新定价部分的动态及LIBOR过渡计划 - 较长期限贷款主要在抵押贷款中，重新定价较慢；新增贷款主要来自财富管理业务的个人贷款和部分企业业务；行业正从LIBOR向SOFR过渡，目前尚早，行业需解决参考利率和利差变化等问题 [104][105][106] 问题9: 托管和基金管理中非资产敏感费用近期增长的驱动因素及未来展望 - 约60% - 65%的费用与资产敏感，其余与交易 volume、固定费用等有关，本季度交易 volume 增加带来了部分环比增长；未来可能会有一定程度的正常化，但难以确定具体数字 [111][114][115] 问题10: 利息存款成本是否还有下降空间 - 公司认为存款成本有下降几个基点的空间，部分存款在国际市场，所在货币已适应负利率，与客户的良好沟通有助于控制存款成本 [116][117][118] 问题11: 财富管理业务投资管理的改善情况及竞争背景 - 财富管理业务持续增长，市场竞争激烈，公司在高净值客户市场增长强劲，随着股权价值上升和税收政策变化，客户规划需求增加，带来业务机会 [121][122][123] 问题12: 费用展望及投资领域 - 费用情况动态变化，疫情期间部分费用如差旅和业务推广费用降低，未来若恢复正常可能增加；有机增长需要投资，包括支持新客户和引进新人才；数字化努力加速，需要技术投资；公司会关注效率，如优化房地产布局以支持投资 [125][126][128] 问题13: 财富管理业务虚拟咨询策略的需求情况 - 公司通过目标导向的方法开展财富管理虚拟客户参与，客户参与度高，净推荐值良好，该业务是持续的重大投资，有较强的发展势头 [133][134][135] 问题14: 加密资产托管业务情况及提供加密资产服务的展望 - 公司与渣打银行合作的Zodia合资企业将提供加密资产托管服务，预计2021年获批；公司认为加密和数字资产领域有很多潜在机会，已在多个相关领域进行实验 [136][139][141] 问题15: 财富管理业务中全球家族办公室和地区业务结果差异的原因及费用减免展望 - 差异主要是全球家族办公室费用减免影响较晚且客户资金流动较大；未来费用减免差异可能变小，但并非线性关系 [145][146][148] 问题16: 股票回购低于预期的原因及业务增长趋势 - 股票回购决策与考虑资本回报有关，客户活动增加导致风险加权资产上升，替代了部分股票回购；企业和机构服务业务与财富管理业务增长难以预测，两者相互补充，各有优势 [154][155][160] 问题17: 公司有机增长的新来源 - 企业和机构服务业务的综合交易解决方案和前台解决方案带来增长；财富管理业务通过目标导向的财富管理和高端客户业务增长；资产管理业务在流动性、ESG和量化能力方面有良好发展机会 [167][168][169] 问题18: 综合交易解决方案的工作方式 - 综合交易解决方案可视为投资交易外包服务，公司为资产管理客户提供从交易执行到交易管理的全面外包服务，客户可将交易相关业务交给公司 [175][176][178] 问题19: 公司可接受的资本比率水平 - 公司未设定绝对的资本比率水平，会根据行业、同行和监管要求来管理资本，保持资本实力是与客户沟通的战略优势 [179][180][181] 问题20: 全球家族办公室业务风险情况及SEC披露要求变化的影响 - 公司不是主要经纪商，未参与相关交易，全球家族办公室业务主要提供资产服务、管理和报告等，未受相关事件影响；若SEC要求家族办公室增加披露，公司有能力为相关客户提供服务，但认为并非重大机会 [185][186][189] 问题21: 薪酬费用支付时间及投资管理业务收入增长和资金流动情况 - 绩效加薪将在第二季度体现，本季度员工人数减少导致工资水平降低；企业和机构服务业务投资管理费用剔除费用减免后环比增长约6%，部分来自市场提升和业务资金流动，但费用减免在一定程度上抵消了增长 [192][196][197]