财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入2.945亿美元，每股收益1.32美元，平均普通股权益回报率为10.5%，该季度包含与公司行动处理错误相关的4340万美元税前费用 [22] - 与去年同期相比，收入下降3%，非利息收入增长3%，净利息收入下降21%，费用增加6%，信贷损失拨备为50万美元，净收入下降23%；与上一季度相比，收入下降1%，非利息收入增长2%，净利息收入下降11.4%，费用增加6%，净收入下降6%，平均普通股权益回报率从去年的14.9%和上一季度的12.2%降至10.5% [24] - 托管和管理资产达13.1万亿美元，较去年增长13%，较上一季度增长8%；托管资产为10.1万亿美元，较去年增长16%，较上一季度增长9%；管理资产为1.3万亿美元，较去年增长9%，较上一季度增长4% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 企业和机构服务业务（C&IS） - 第三季度费用总计5.85亿美元，同比增长4%，环比增长3%；托管和基金管理费用为3.95亿美元，同比增长1%，环比增长5%；投资管理费用为1.37亿美元，同比增长19%，环比增长7%；证券借贷费用为2000万美元，同比下降2%，环比下降28% [31][34][36] - C&IS客户的托管和管理资产在季度末达到12.3万亿美元，同比增长13%，环比增长8%；管理资产为9930亿美元，同比增长10%，环比增长4% [33][35] 财富管理业务 - 信托、投资和其他服务费用为4.19亿美元，与去年同期相比增长1%，与上一季度相比增长6% [37] - 财富管理客户的管理资产在季度末达到3190亿美元，同比增长6%，环比增长5% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度股票市场特别是美国国内市场表现良好，标准普尔500指数和EFA本地指数基于相关计算有强劲的连续表现，但EFA本地指数同比仍为负，对公司费用产生不利影响 [23] - 本季度平均1个月和3个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）继续下降 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在当前持续的低利率环境下加速关注两个领域，一是继续提高效率，专注于技术解决方案以提高生产力；二是从增长角度出发，专注于现有客户群体，同时吸引新客户，以实现有机、可扩展和盈利的增长 [17] - 公司不断开发基于解决方案的服务，如增强ESG分析能力、推出动态估值和报告工具等，并继续在外包领域建立地位，特别是在外汇外包和交易执行方面 [15] - 公司在财富管理、资产管理和资产服务方面的竞争定位在市场上得到认可 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在公共卫生危机期间以弹性模式运营，超过90%的员工远程工作，各业务的转型有效 [9] - 财富管理业务推出的Northern Trust Institute整合了公司的最佳理念，相关研究和数字活动受到客户和潜在客户的积极参与 [10][11] - 资产管理业务在2020年流动性产品方面取得了可观的市场份额增长，在主动和指数固定收益以及税收优惠股票产品方面也取得了成功，管理着近1000亿美元的ESG授权资产，具备未来增长的潜力 [12] - 资产服务业务虽然在第一季度末和最近一个季度实施活动有所推迟，但业务管道强劲，随着客户和潜在客户适应虚拟环境，机会有所增加 [13] 其他重要信息 - 公司发布了最新的企业社会责任报告，详细介绍了在减少温室气体排放、加强多元化、公平和包容战略以及推出以客户为中心的ESG工具和投资工具方面的进展 [16] - 公司资本比率保持强劲，普通股一级资本充足率在标准化方法下为13.4%，在高级方法下为13.9%，与上一季度持平；一级杠杆率在两种方法下均为7.7%；第三季度宣布向普通股股东支付每股0.70美元的现金股息，总计1.48亿美元 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净利息收入（NII）的前景如何，何时会趋于平稳，以及第四季度NII与第三季度相比的预期 - 公司表示证券投资组合中部分证券期限较长，需要较长时间才能重新定价，目前75%的盈利资产已在新收益率曲线上重新定价，未来每个季度约有1% - 2%的盈利资产将重新定价，NII已接近趋于平稳，但由于长期证券的影响，不会在短期内完全持平；预计第四季度NII将下降2%左右，未来NII的变动将更多地受业务情况、贷款和存款业务的影响 [54][55][57] 问题2: 公司行动处理错误的情况，是否为手动问题，如何解决，以及是否有相关的重大监管协议（MRA） - 公司解释称，由于托管和管理资产规模达13万亿美元，证券服务部门每年处理数百万笔交易，出现错误是正常现象，但此次错误的金额较大；发现错误后，公司采取措施使受影响的客户恢复原状，并对流程进行审查和改进；关于MRA，公司目前无法提供相关信息 [63][66][68] 问题3: 资产负债表中其他证券项目同比增长30%的原因、收益情况以及未来趋势 - 公司表示，财务部门一直在寻找机会，从现金投资转向能获取一定收益的短期投资，如短期日本政府债券（JGP）等；这并非长期趋势，而是在当前环境下的短期机会 [71][72] 问题4: 1% - 2%的NII下降是否包括缓解措施，以及业务的有机费用增长情况和全球家族办公室业务费用滞后的原因 - 1% - 2%的NII下降是基于资产负债表的自然变动，不包括其他战略措施；企业和机构服务业务（C&IS）的投资管理费用因资产增长实现了良好的有机增长，但传统托管和其他资产服务活动的有机增长本季度表现一般，不过业务管道强劲；全球家族办公室业务资产增长主要是由于少数客户将大量集中资产转移到托管平台，但由于资产持有性质，费用没有相应显著增加 [78][81][90] 问题5: 如何利用过剩资本，在回购受限和解除限制的情况下的资本管理策略，以及财富管理和资产管理业务的收购机会 - 公司认为资本配置和维持资本水平需考虑与董事会的讨论、绝对资本水平、相对资本水平和回报等四个因素；在财富管理领域，公司对收购有一定兴趣，更倾向于收购有一定规模的公司；在资产管理领域也有一些机会，但目前进行大规模收购的门槛较高；如果美联储解除回购限制，公司将根据整体环境和监管约束，按照既定框架进行资本管理 [98][102][108] 问题6: 远程办公环境下是否有额外的效率提升领域，以及贷款需求情况 - 公司表示，远程办公环境促使其重新审视房地产战略，加速了一些整合计划，并考虑了以前未考虑的事项，以提高效率和增强业务弹性；贷款需求在9月有所回升，部分客户持有贷款是为了在有机会时能够更加活跃，公司的资产负债表和货币市场共同基金对客户有吸引力，公司也能根据客户资产情况提供有效的贷款结构 [113][114][118] 问题7: 第四季度费用的季节性情况，货币市场费用减免的退出率，ESG业务的发展情况 - 第四季度费用方面，福利、外部服务、设备和软件等费用可能会有所变化，公司将努力恢复正常费用水平并进行长期投资以降低运营成本；货币市场费用减免方面，第三季度为500万美元，目前季度运行率约为1150万美元，预计第四季度为2000 - 2500万美元，年底退出时为2500 - 3500万美元；ESG业务方面，公司在投资和分析能力方面看到了客户需求的增长，目前仍处于早期阶段，有较大的增长机会 [130][138][142] 问题8: 如何自动化更多流程以减少操作错误，C&IS费用剔除外汇翻译后的增长情况 - 公司表示一直在努力自动化业务流程以提高效率和降低风险，但部分交易由于其特殊性难以完全自动化；C&IS费用剔除外汇翻译后的增长为2% [150][151][156] 问题9: C&IS业务中托管和管理资产（AUC/A）增长与收入之间的差异原因及可持续性，处理错误对投资和费用的影响 - AUC/A增长与收入之间的差异是由于业务定价方式的变化，越来越多的业务采用更全面的合作方式，且部分资产服务费用与资产并非直接关联，业务组合的变化也会产生影响；短期内，资产和收入的报告时间差异以及业务规模和费率的不同也会导致这种差异；处理错误事件本身不会改变公司的投资计划，但会影响投资优先级，公司将确保运营弹性和提高生产力 [165][167][175] 问题10: 非利息存款增长的原因，以及如何与现有客户开展更多业务 - 非利息存款增长是因为公司强调为客户提供流动性，客户认为公司资产负债表强劲，愿意将短期资产存放在公司；公司计划在各业务内部和跨业务之间与现有客户开展更多业务，例如为资产管理人提供前端办公服务，以及为企业客户的高管提供财富管理解决方案 [184][186][188] 问题11: 重新配置过剩储备金投资证券的增量能力，以及如何建模证券收益率，2021年费用增长的预期 - 重新配置过剩储备金投资证券的能力取决于存款流入速度，公司需要确保存款的稳定性才能承担更多期限风险；公司在第三季度开始逐步增加对非现金资产的投资，未来可能会增加对长期证券、担保贷款凭证（CLO）和抵押贷款支持证券（MBS）的投资；2021年公司将关注信托费用杠杆，努力控制费用增长，以应对净利息收入下降的压力 [194][197][206] 问题12: 其他收入的起点以及费用减免的预期，资产托管增长与托管费用增长不一致的原因，高净值客户的情况，服务业务的定价竞争情况 - 其他收入方面，过去1.5年的平均水平在40多万美元，本季度由于补充补偿计划的影响略高；费用减免预计年底退出时为2500 - 3500万美元；资产托管增长与托管费用增长不一致主要是因为财富管理业务中大部分托管资产来自全球家族办公室（GFO）客户，这些客户资产波动大，且公司从整体关系考虑定价，短期内存款增加不会影响费用；高净值客户可能因重大事件将资产托管给公司，公司希望进一步为其提供其他服务；服务业务的定价竞争方面，长期来看，客户更关注公司的能力和服务质量，但短期内仍存在价格让步情况，价格压缩率约为每年1.5% - 2% [212][219][223][226] 问题13: 公司资产负债表的正常规模预期，处理错误的规模和时间情况 - 公司认为当前的货币政策将持续较长时间，市场流动性将在一段时间内保持较高水平，资产负债表规模可能维持在较高水平；处理错误是由于一项大型企业行动，公司客户参与其中，错误在发生后几分钟内被发现，并尽快进行了补救 [237][240][241] 问题14: 提高业务可扩展性和技术解决方案的进展和机会，以及当前环境下客户入职流程的时间变化 - 公司在资产服务业务和财富管理业务中看到了提高可扩展性的机会，远程工作模式促使公司调整流程，财富管理业务的数字化也提高了可扩展性；客户入职流程方面，部分托管业务在虚拟环境下相对容易进行，但投资办公室外包（IOO）等业务由于涉及人员较多，实施和过渡时间较长 [245][247][257]