财务数据和关键指标变化 - 2019年前九个月净亏损2680万欧元，有2230万欧元的非货币成本正调整，主要来自折旧、摊销和中国合资企业利润等 [27] - 2019年前九个月有1710万欧元正项，主要源于较低的营运资金需求，特别是降低库存和贸易应收款的行动，其中包括460万欧元意大利裁员现金支出 [28][29] - 2019年前九个月经营活动提供的现金为630万欧元，资本支出400万欧元，第三季度自由现金流为230万欧元 [30] - 2019年使用3610万欧元，包括偿还长期借款450万欧元、支付租赁合约1050万欧元、偿还短期债务2110万欧元 [31] - 预计下一季度销售额略高于2019年第三季度，但低于2018年第四季度，经营结果将比2019年第三季度有所改善 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售部门业务量占比从去年的44%增至49%，中国特许经营店按计划推进，年底将有240家，2019年共新开55家，英国计划年底开5家零售店 [10][11][12] - 批发品牌渠道占总业务的32%，与去年相同，Natuzzi品牌限制了美国业务量和利润率的侵蚀 [14] - 批发非品牌部门占总业务的19%，去年为24%，业绩受美国关税影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为克服美国关税影响，公司对集团工业布局进行调整，包括将中国工厂从8.8万平方米缩减至3.8万平方米，满足中国和亚太市场需求 [16][17] - 推进越南外包生产，2020年第一季度逐步开始为北美市场生产非品牌产品，巴西工厂2020年上半年开始为东海岸供应批发品牌产品，推进墨西哥外包生产，预计2020年下半年开始为美国西海岸服务 [18][19] - 完成将部分低利润率生产从意大利转移到罗马尼亚，与白俄罗斯第三方生产企业谈判外包生产，预计2020年下半年逐步开始，支持EMEA地区非品牌业务，罗马尼亚工厂继续为EMEA地区生产批发品牌产品，高端Natuzzi Italia生产仍在意大利 [21][22] - 推进出售与战略不符的资产，并聘请顾问公司支持出售及融资 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年前九个月业绩不佳主要受中美贸易战影响，管理层已采取措施克服困难 [9] - 预计第四季度销售额略高于第三季度但低于去年同期，经营结果将改善，EBITDA将略为正，自由现金流与第三季度大致相当 [32][36][37] 其他重要信息 - 公司在中国的合资企业按权益法合并，公司持有49%少数股权，目前未收到合资企业现金，已获得140万欧元净利润份额 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度调整后EBITDA和经营活动现金流预期 - 无法提供详细预期，订单量使销售额高于第三季度但低于去年第四季度，第四季度亏损为个位数百万欧元，好于第三季度，EBITDA将略为正，自由现金流与第三季度大致相当 [36][37] 问题: 第四季度和2020年直接经营店（DOS）新增数量 - 第四季度预计新增30家店，包括28家特许经营店（FOS）和2家英国DOS店，2020年具体数量正在统计，下季度电话会议提供更多细节 [38] 问题: FOS和DOS的含义 - FOS指特许经营店，DOS指直接经营店 [39] 问题: FOS店主要位置 - 28家FOS店中，11家在中国，6家在南美，1家在北美，3家在意大利，4家在欧洲 [40] 问题: 2020年FOS店预期数量 - 具体数量正在统计，下季度电话会议提供按季度的开店数量 [44]