财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度和前九个月的销售额为2.439亿欧元，与去年持平[10] - 品牌业务销售额同比增长6.3%，较2019年增长20.8%[11] - 前九个月的毛利润率为35.8%，与2023年相同，但较2019年的29%有所提升[16] - 扣除一次性裁员重组费用后，前九个月的毛利润率为37.4%，较2023年的36.3%和2019年的30%有所提升[17] - 前九个月的营业亏损为380万欧元，较2023年的220万欧元和2019年的1950万欧元有所改善[19] - 扣除一次性费用后，前九个月的营业利润为120万欧元，较2023年的亏损70万欧元和2019年的亏损1610万欧元有所改善[20] - 财务成本为740万欧元，较2023年的560万欧元有所增加，但与2019年的770万欧元持平[21] - 现金余额从年初的3360万欧元降至9月底的1710万欧元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌业务销售额占总销售额的93%，显示出品牌业务的强劲增长[18] - 零售业务方面，公司推出了新的零售格式和IT工具，以提升客户体验和品牌表现[31] - 批发业务方面，公司重新设计了画廊格式，以提升合作伙伴的业绩和品牌表现[37] - 新成立的贸易和合同业务在迪拜推出了Natuzzi Harmony Residence，展示了品牌的实力和创新能力[39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是公司的重要战略市场，公司在2023年和2024年共开设了5家新的Natuzzi Italia门店[33] - 中国市场方面，公司关闭了上海工厂，并将生产转移至安徽滁州，预计将带来30%的效率提升[44] - 欧洲市场方面，公司在法国和德国等重要市场重新开展业务，并加强了在Benelux地区的存在[35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为品牌零售公司，并通过裁员和重组来优化工业足迹[14] - 公司正在剥离非战略性资产，如High Point和罗马尼亚的土地，以释放现金并专注于核心业务[23] - 公司正在投资于零售和批发业务的数字化工具和新的零售格式，以提升客户体验和品牌表现[31][37] - 公司新成立的贸易和合同业务旨在通过与房地产开发商和酒店等合作，开拓新的收入来源[39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场环境仍然充满挑战，但公司通过品牌业务的增长和成本控制，表现优于行业平均水平[10] - 管理层对未来的零售和批发业务发展持乐观态度，认为这些业务将有助于提升品牌表现和客户体验[31][37] - 管理层对新成立的贸易和合同业务持乐观态度，认为该业务将带来显著的增量收入和利润[95] 其他重要信息 - 公司在前九个月裁员538人，自2021年以来累计裁员1110人，占员工总数的26%[15] - 公司在前九个月的一次性裁员重组费用为480万欧元，其中410万欧元计入销售成本，70万欧元计入销售和管理费用[12][13] - 公司在2024年投资了540万欧元，主要用于工厂和美国的门店扩张[22] - 公司正在积极管理现金，尽管现金余额有所下降，但管理层认为没有现金风险[28] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国新政府可能实施的关税政策对公司的影响 - 管理层表示无法预测新政府的决策，但公司已准备好应对潜在的物流和关税变化，包括在越南和意大利的生产布局[79] 问题: 上海工厂关闭和生产转移至滁州的影响 - 管理层表示上海工厂已于9月底关闭，生产已转移至滁州，预计2025年将看到效率提升带来的成本节约，预计毛利率将提升200至300个基点[90][93] 问题: 新成立的贸易和合同业务的增长潜力 - 管理层表示该业务是增量的，公司已制定了五年的业务计划，预计将带来显著的增量收入和利润，目标是在五年内实现利润贡献[95][96] 问题: 公司在收入超过7500万欧元后的盈利能力 - 管理层表示公司的盈亏平衡点已显著降低，预计在收入超过7500万欧元后将实现可持续盈利[103]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第二季度的销售额较2023年同期略有增长，尽管整体市场环境疲软 [4][5] - 公司毛利率从36.4%提升至38.1%，同比增长1.7个百分点 [24][25] - 自2019年以来，毛利率提高了11个百分点，显示出公司在成本控制和效率提升方面的成就 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接运营的门店销售额同比增长6%，美国门店的销售额增长约33% [8][9] - 在零售业务中，70%的销售来自零售渠道，显示出公司在零售转型方面的成功 [6][7] - 新开设的门店和画廊数量分别为47和43，预计到年底将再增加25个画廊 [16][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场对公司战略至关重要，尤其是在零售业务方面 [8][9] - 中国市场仍然疲软，但公司与合资伙伴的合作正在加强，以应对市场挑战 [10][45] - 公司在中国的门店表现出色，尤其是新开设的杭州旗舰店，运营初期销售表现超出预期 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在从制造商转型为品牌零售商，重视客户体验和零售设计 [6][7] - 计划在北美市场继续扩展Natuzzi Italia门店，优先考虑有机增长 [39][65] - 公司正在积极拓展合同业务，特别是在房地产开发和设计项目方面 [18][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的经营环境表示谨慎，认为市场仍面临挑战，但对未来的复苏持乐观态度 [41][46] - 公司正在积极调整战略，以应对市场变化，特别是在零售和合同业务方面 [39][70] - 管理层强调，尽管面临困难，公司仍在努力提升运营效率和毛利率 [24][26] 其他重要信息 - 公司计划出售非战略性资产，以释放资源进行再投资，预计交易金额为1210万美元 [31][34] - 公司在员工数量上进行了调整，过去三年减少了约20%的员工 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于High Point资产处置后的资本使用 - 管理层表示，处置所得将主要用于重组和零售扩展，重组将优先考虑 [38][39] 问题: 关于中国市场的复苏 - 管理层指出，中国市场仍然疲软，但政府的刺激政策可能会逐步改善市场状况 [45][46] 问题: 关于美国零售店的表现 - 管理层提到，尽管整体市场环境不佳，但美国零售店的平均销售额显著提高，且存在位置和团队质量的差异 [57][60] 问题: 关于未来的门店扩展计划 - 管理层确认，长期内有机会在美国市场增加50到60家门店，但会谨慎选择位置和团队 [83] 问题: 关于电子商务的潜力 - 管理层表示，电子商务将主要用于引流到实体店，Natuzzi Editions在数字化方面仍需进一步发展 [84][86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额约为8450万欧元,与上年基本持平 [9] - 直营店销售额增长13%,达到2000万欧元,较2022年同期增长10% [11] - 毛利率达到37%,较2023年同期提高1.5个百分点,较2019年提高7个百分点 [13] - 营业利润为60万欧元,较2023年同期亏损90万欧元,较2019年亏损300万欧元有所改善 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国和中国市场销售表现优于其他地区,而南欧和新兴市场销售有所下降 [9] - 直营店销售占比从2019年的40%提升至目前的64%,零售业务持续增长 [25] - 美国直营店销售同比增长近30%,较2022年同期增长32% [12] - 公司正在推动零售业务转型,提升门店体验和服务质量 [24][26][27] - 批发业务仍是重要收入来源,尤其在美国市场 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯和中东地区仍存在较大地缘政治不确定性,对销售造成一定影响 [10] - 欧洲市场销售有所下降 [9] - 公司正在重点发展美国和中国两大核心市场 [37][38][39] - 正在重新进入部分之前有重要业务但后来被忽视的欧洲国家,如德国 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行提升毛利率和降低收支平衡点的战略 [16][17][18] - 正在积极发挥品牌优势,提升门店体验和数字营销力度 [19][20][21][22][27][28] - 零售业务是未来发展的重中之重,正在加强零售网络建设和管理 [24][25][26][27] - 正在提升批发业务的服务质量,推出统一的展示环境 [30][31][32] - 持续优化产品系列,提升设计水平和品牌形象 [34][35][36] - 正在整合中国合资公司,提升对其的影响力和管理水平 [38][39][40][41][42] - 正在精简组织架构和生产布局,提高运营效率 [44][45] - 正在出售部分非核心资产,提高现金流 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观环境仍存在较大不确定性,利率高企和房地产市场低迷对行业造成一定压力 [15] - 但公司有信心通过各项举措提升盈利能力和现金流,为未来发展奠定基础 [48][49] 其他重要信息 - 公司在第一季度裁减了94名员工,总裁减人员已达18% [15] - 正在加强与经销商的合作关系,推出统一的展示环境 [30][31][32][33] - 正在加强与中国合资公司的沟通和整合,提升品牌管理水平 [38][39][40][41][42] - 正在出售部分非核心资产,如意大利的皮革厂和罗马尼亚附近的土地 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Kanen 提问** 询问公司在美国和欧洲的新增画廊业务的增量情况 [52][53][54][55][56][57] **Antonio Achille 回答** 部分新增画廊业务是通过升级现有批发商的展示环境实现的,部分则是新增的批发商 [53][54][55][56] 问题2 **Corey Pinkston 提问** 询问公司在当前环境下如何在运营效率和投资之间权衡取舍 [64][65][66][67][68][69] **Antonio Achille 回答** 公司在保证现金流的同时,也在持续优化运营效率和投资于关键领域,如零售网络建设等 [68][69] 问题3 **Kirby Newburger 提问** 询问公司合同业务的规模和毛利情况 [75][76][77][78][79][80][81] **Antonio Achille 回答** 合同业务的销售目前包含在Natuzzi Italia品牌的销售数据中,未单独披露,但毛利率相对较高 [78][79][80][81]

United States Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 6-K Report of Foreign Issuer Pursuant To Rule 13a-16 Or 15d-16 Of The Securities Exchange Act of 1934 For the month of APRIL 2024 Commission File Number 1-11854 NATUZZI S.p.A. (Translation of registrant’s name into English) Via Iazzitiello 47 70029 Santeramo, Italy (Address of principal office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F: Form 20-F ⊠ Form 40- ...

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财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度销售额有所下降,但扣除2022年第四季度较强的订单积压影响,下降幅度仍较大,与行业整体情况一致 [10] - 2023年全年毛利率为36.3%,较2022年的35.6%有所提升,持续改善毛利水平 [55] - 2023年销售费用占比27.8%,较2022年的26.7%有所上升,主要是由于零售网络扩张和人员投入 [56] - 2023年管理费用增加2.1百万欧元至11.4百万欧元,主要是由于数字化投入和裁员计提 [57] - 2023年净融资成本为9.3百万欧元,较2022年的8.5百万欧元有所上升,主要是由于平均利率上升 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌销售占比提升至92%,从2021年初的85%大幅提升 [11][12] - 零售销售占比提升至近60%,从2021年的52%大幅提升 [12] - 公司正在加强对零售网络的管理和控制,建立了全球零售卓越部门,提升门店运营效率和品牌体验 [25][26][27][28][29][30][31][32] - 批发业务方面,公司建立了标准化的品牌陈列店(gallery)格式,并加强了销售团队的绩效管理 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场仍是公司的重点和机会所在,公司加强了管理团队,并扩大了直销和代理网络覆盖 [36][37][38][39] - 中国市场门店数量超过346家,但由于宏观环境影响,销售恢复仍较缓慢,公司正在加强与合资公司的整合和协同 [39][40][41][42] - 欧洲市场也受到宏观环境影响,但公司正在通过参加米兰设计周等活动提升品牌影响力 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成向品牌零售公司的转型,品牌销售占比达92%,是20年来的重大成就 [20][21][22][23] - 公司正加大在美国和中国等核心市场的投资,包括零售网络扩张和品牌推广,以提升市场份额和盈利能力 [36][39][41][44] - 公司正在进行大规模的组织和生产能力重组,裁员759人,预计可实现2.25亿欧元的年度成本节约 [17][43][44][45][46][47][48][49] - 公司正在加大数字化和自动化投资,提升生产效率和门店运营管理能力 [47] - 公司正在出售非核心资产,将资金优先用于美国零售网络扩张和转型投入 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年行业整体需求疲软,公司业绩受到不利影响,但管理层对公司长期发展前景保持信心 [19][20][21][22][84][87] - 管理层认为公司已完成向品牌零售公司的转型,未来将重点提升美国和中国等核心市场的表现 [20][21][22][36][39][41] - 管理层表示正在加大数字化和自动化投入,以提升生产和零售运营效率,并通过裁员等措施持续优化成本结构 [43][44][45][46][47] - 管理层对未来市场环境仍持谨慎态度,但相信公司的品牌实力和转型举措将为未来业绩恢复奠定基础 [84][87] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Kanen 提问** 询问中国市场的情况,是否已经见底回升 [60][61][62][63] **Antonio Achille 回答** 中国市场仍处于恢复阶段,家具行业受宏观环境影响较大,公司正在采取措施提振业务,但短期内恢复仍存在不确定性 [61][62][63] 问题2 **Dave Kanen 提问** 询问北美市场的情况,是否已经见底回升 [64][65][66][67] **Antonio Achille 回答** 北美市场已经出现一些改善迹象,公司正在采取措施提升门店运营效率和批发业务表现,未来有望实现较快恢复 [64][65][66][67] 问题3 **Dave Kanen 提问** 询问公司是否会将出售非核心资产的资金优先用于北美零售网络扩张 [68][69][70] **Antonio Achille 回答** 公司将把出售非核心资产所得资金优先用于北美零售网络扩张和支持公司长期转型,这是公司的首要战略方向 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额大幅低于去年同期,较2019年也下降15% [9] - 公司毛利率达到35.4%,高于过去3年的平均水平 [12] - 第三季度亏损1.3百万欧元,但与2019年亏损8.7百万欧元相比,销售额减少14百万欧元而亏损减少7.4百万欧元,显示公司的经营模式正在变得更加稳健 [12] - 第三季度经营活动现金流为正2.3百万欧元,去年同期为负4.2百万欧元,表明公司的经营模式具有抗风险能力 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司品牌业务(包括自有品牌和加盟店)占总销售的94%,较2019年增加16个百分点,体现了公司向品牌化转型的战略 [10] - 非品牌业务受影响较大,是部分客户流失和公司战略一致的结果 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 自第29周以来,公司每周新订单量已连续19周高于2022年同期,这是一个鼓舞人心的迹象,但仍需观察是否为结构性转折 [11] - 中国市场消费者需求持续疲软,公司正在与合资伙伴密切合作,希望通过整合运营来改善业务表现 [36] - 北美市场仍是公司的重点,2023年开设了5家新的Natuzzi Italia旗舰店,进入了亚特兰大、休斯顿和圣地亚哥等新城市,并在曼哈塞特开设了一家优质门店 [15] - 公司在拉丁美洲等新兴市场的订单表现相对较好 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持品牌化和零售转型战略,2023年新增1.9万平方米的零售面积,体现了公司在艰难时期仍在持续投资 [15] - 公司正在出售一些非核心资产,包括High Point的DAS工厂、皮革厂Natco等,所得资金将主要用于零售网络建设和加速重组 [16][17] - 公司正在加快人员精简,2021年以来已减少649人,并引进了来自知名零售商的高管以提升零售能力 [14] - 公司计划未来每年在北美新开8-10家Natuzzi Italia门店,目标是将门店数量大幅增加 [51][52] - 公司正在努力拓展卧室、餐厅等非沙发业务,以提升单店平均销售额 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境仍然充满挑战,但公司已提高了抗风险能力和成本管控能力,毛利率有所提升 [12][13][18] - 公司不会偏离长期品牌化和零售转型的战略方向,正在持续投资以推动未来增长 [13][18] - 自第29周以来,公司每周新订单量已连续19周高于去年同期,这是一个鼓舞人心的迹象,但仍需进一步观察 [11][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Kanen 提问** 询问公司出售非核心资产的时间框架 [21] **Antonio Achille 回答** 公司正在与潜在买家进行积极讨论,已获董事会批准,正在进入尽职调查阶段,预计在短期内可能完成交易,其他非核心资产的出售也在积极推进中 [22][23] 问题2 **Dave Kanen 提问** 询问新开门店在第三季度的贡献情况 [24] **Jason Camp 回答** 新开门店目前处于培育期,收入贡献主要集中在2024年初,因为公司采用特殊订单和进口模式,新店开业后4-5个月才能真正带来收入 [27][28][29][30] 问题3 **Steve Emerson 提问** 询问公司2024年的目标指标和美国市场的库存占比 [50][51][52] **Antonio Achille 和 Jason Camp 回答** 公司未给出具体的2024年目标,但长期目标是在北美市场将Natuzzi Italia门店数量增加一倍以上;美国市场Natuzzi Italia品牌约80%销售来自客制化订单,Natuzzi Editions品牌则超过90%,未来公司将努力提高非沙发类产品的占比 [64][65][66][67]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为8300万欧元,较2022年同期下降 [11][13] - 2023年第二季度毛利率为36.4%,较2019年提高9个百分点 [13][14] - 2023年第二季度实现营业收支平衡,而2019年同期亏损800万欧元 [16] - 2023年6月底现金余额为4450万欧元,较2022年末减少1000万欧元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌销售占总销售的90%以上,较2019年增长5% [11][12] - 公司正在优化产品系列,减少款式数量,提高单品效率 [21][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场受房地产行业下行影响较大,公司加强与合资公司的合作 [26][27][28] - 美国市场仍是公司最大单一市场,公司加强零售渠道建设 [29][30][31] 公司战略和发展方向 - 公司战略重点为提升品牌价值,聚焦核心市场的有机增长 [22][33][34] - 公司加大成本优化和组织精简力度,提高运营效率 [19][72][73] - 公司计划通过处置非核心资产来支持零售网络扩张 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业环境短期内难以明显好转,但对公司长期发展前景保持信心 [33][34] - 管理层表示将继续优化成本结构,提高组织敏捷性,渡过当前困难时期 [19][72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Kanen 提问** 询问新开门店的预计年销售额 [39][40][41][42][43][44][45] **Jason Camp 回答** 表示新开门店表现预计将优于网络平均水平,具体数据暂时难以预测 [40][41][42][43][44] 问题2 **David Kanen 提问** 询问公司是否会加快直营店扩张步伐 [45][46][47][48][49] **Antonio Achille 回答** 确认扩张直营店是公司的战略重点,同时需要通过处置非核心资产来支持投资 [47][48][51][52] 问题3 **Pasquale Natuzzi 补充** 强调品牌形象和零售渠道的重要性,同时也提醒当前消费者信心偏弱 [63][64]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度收入为86.1百万欧元,较2022年同期下降26.2%,较2019年同期下降16.9% [57] - 公司品牌销售收入为77.5百万欧元,较2019年持平,较2022年同期下降21.6% [58] - 公司零售业务销售占比从2019年的41.4%上升至2023年第一季度的61.7% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - Natuzzi Italia业务表现低于预期,主要原因包括2022年库存积压和需要改善零售执行 [20][22][23] - Natuzzi Editions业务仍在增长,高于2022年同期 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售下降11.7百万欧元,主要由于批发业务(尤其是非品牌业务)大幅下滑 [13][14] - 中国市场销售下降10百万欧元,主要由于Natuzzi Italia业务低于预期 [18][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行聚焦核心市场、通过零售和品牌建设的长期战略 [25][26][27] - 公司正在调整北美团队架构,增加多线代理以提高覆盖面 [16][17] - 公司正在与中国合资伙伴密切合作,制定短期和中期行动计划以重拾增长 [18][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观经济环境仍然充满挑战,预计短期内市场不会快速好转 [37] - 但公司相信其中长期目标是可实现的,只是执行需要推迟18个月以上 [70] - 公司创始人对公司的专业团队和未来充满信心 [71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Kanen提问** 尽管收入下降,但公司实现了基本盈亏平衡,这是令人鼓舞的。公司是否看到北美和中国市场订单有所改善,是否已触底?[40][41][42][43][44][45] **Antonio Achille回答** - 订单情况仍然很有挑战,但最近8-10周有所改善,因为去年同期订单很强劲 - 北美零售业务表现良好,高于2019年水平,但Natuzzi Italia业务在中国仍需要改善 [41][42][43][45] 问题2 **David Kanen提问** 公司是否仍计划在北美和西欧继续扩张品牌零售网络,2023年和2024年的开店计划如何?是否会通过出售非核心资产来为此融资? [47][48][49][50][51] **Antonio Achille和Jason Camp回答** - 2023年开店计划正按计划进行,2024年也在制定中 [48][49] - 公司正在与潜在买家就最大资产[indiscernible]进行洽谈,如果估值合理会考虑出售 [50][51]

Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 6-K Report of Foreign Issuer Pursuant To Rule 13a-16 Or 15d-16 Of The Securities Exchange Act of 1934 For the month of MAY 2023 Commission File Number 1-11854 NATUZZI S.p.A. (Translation of registrant’s name into English) Via Iazzitiello 47 70029 Santeramo, Italy (Address of principal office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F: Form 20-F ⊠ Form 40-F □ Indicate by ...