财务数据和关键指标变化 - 2018年前九个月公司经营亏损1520万欧元，主要因供应链问题 [8] - 2018年第四季度综合毛利率为27.4%，低于上一年同期的28.9%，若剔除560万欧元重组成本，毛利率将提高至32% [31] - 2018年第四季度集团报告经营亏损890万欧元，2017年同期为630万欧元；若剔除2018年第四季度意大利业务重组的690万欧元成本，集团经营亏损为200万欧元，较2018年前九个月有所改善 [35] - 2018年与中国KUKA集团的交易使公司在损益合并报表中确认了7540万欧元的收益 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 直接零售部门 - 2018年第四季度直接零售部门净销售额为1680万欧元，较去年同期增长4.4%，美国增长46%、意大利增长19.5%、瑞士增长22.2% [34] - 2018年第四季度同店销售额为1290万欧元，较2017年第四季度的1160万欧元增长10.6% [34] 批发业务 - Natuzzi Editions批发业务表现不佳，公司因竞争、价格压力和利润率问题，有意减少批发业务投入，将精力主要放在零售业务上 [75][77] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，2018年之前公司直接向中国销售，中国约占净销售额的10% - 15%；2019年通过与KUKA的合资企业销售，因价格不同，销售数据较难进行同比比较 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将从制造公司向生活方式品牌转型，加大对单品牌门店网络的投入，提高可控分销的比例，减少无品牌产品批发业务，仅向有合理销量和利润的客户销售 [17][18][19] - 2019年公司计划调整意大利和罗马尼亚的生产布局，将Natuzzi Editions部分生产从意大利转移至罗马尼亚，以降低劳动力成本，提高公司利润率 [14][15][16] - 行业竞争方面，批发业务面临激烈的价格竞争，对利润率造成较大压力；零售业务增长良好，公司能够控制品牌收入和利润率 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年商业环境和全球经济仍然困难，中美关税不确定性和英国脱欧后果难以预测 [36] - 公司将继续执行既定战略，虽不期望2019年业务量大幅增长，但会注重业务质量，计划进一步提升零售连锁店的同店表现，实现品牌销售适度增长，提高毛利率，通过一系列措施在2019年实现正EBITDA [37][38][41] 其他重要信息 - 公司在运营、人力资源等关键管理岗位进行了人员调整，新招聘人员来自航空航天、制造工程、时尚、汽车等行业，有助于提升公司运营效率和供应链管理水平 [9][10][11] - 公司与意大利政府和全国工会达成协议，从2019年4月1日起将Natuzzi Editions部分生产从意大利转移至罗马尼亚，以降低劳动力成本 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 690万欧元运营成本后续预期、56万欧元一次性费用量化及未来毛利率预期 - 690万欧元重组成本包括560万欧元的销售成本和130万欧元的销售、一般和行政费用（SG&A），是为激励员工离职而产生的费用；公司计划在未来减少意大利冗余员工数量以降低成本 [44][45] - 若剔除2018年第四季度的重组成本，毛利率已达到32%左右，这也是公司2019年全年毛利率的目标 [46] 问题2: KUKA交易对今年收入的贡献及中国门店数量预期 - 2019年公司与KUKA的合资企业仍在调整运营步骤，KUKA计划2019年在中国新增60家门店，其中约50家为加盟店，10家为直营店 [48][55] 问题3: 与KUKA合资企业的公允价值、中国市场销售数据比较及门店运营模式 - 公司持有的合资企业49%股权的公允价值为4800万欧元 [57] - 由于2019年通过合资企业向中国销售，价格与去年不同，销售数据较难进行同比比较，但公司会尽力解释以提供最佳呈现；虽然公司销售价格有所降低，但Natuzzi Italia仍有积极的贡献利润率，且合资企业开店带来的销量增长对公司至关重要 [57][58][59] 问题4: Natuzzi Editions批发业务第四季度表现不佳的原因 - 公司业务分为零售和批发两个部门，零售部门表现良好，批发业务因竞争、价格压力和利润率问题表现不佳，公司有意减少批发业务投入，将精力主要放在零售业务上 [75][77]