财务数据和关键指标变化 - 一季度新增570万客户，季末客户总数达5960万，同比增长61% [23] - 月活率从去年的69%和上一季度的76%提升至78%，连续八个季度增长 [24] - 月均每活跃客户收入（ARPAC）达6.7美元/月，成熟客户群已达16美元/月 [25] - 营收同比增长226%，达创纪录的8.77亿美元 [26] - 购买量增至近160亿美元，同比增长94% [28] - 核心消费金融产品（信用卡和个人贷款）同比增长126%，达近90亿美元 [30] - 信用卡应收账款同比增长89%，个人贷款业务增长更快且在信贷组合中的占比增加 [31] - 存款同比增长94%，季末存款余额达126亿美元，平均融资成本低于巴西风险利率CDI [32] - 服务每位活跃客户的成本同比下降30%，与2021年第一季度相比，平均服务成本改善0.1美元 [33] - 毛利润同比增长131%，达2.94亿美元，但毛利率因信贷损失拨备和现金余额利息等因素下降 [34][35] - 调整后净利润为1000万美元 [36] - 去年12月通过IPO筹集28亿美元，第一季度末持有34亿美元超额资本 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 购买量增至近160亿美元，同比增长94%，市场份额增加 [28] - 信用卡应收账款同比增长89% [31] 个人贷款业务 - 核心消费金融产品（信用卡和个人贷款）同比增长126%，个人贷款业务增长更快且在信贷组合中的占比增加 [30][31] 存款业务 - 存款同比增长94%，季末存款余额达126亿美元，平均融资成本低于巴西风险利率CDI [32] 各个市场数据和关键指标变化 巴西市场 - 客户群占巴西成年人口的33%，每月新增150 - 200万客户 [19] - 消费金融市场份额低于2%，投资市场份额低于1%，电子商务市场份额接近0% [20] 墨西哥市场 - 客户超过200万，巩固了作为该国新卡发行商第一名的地位 [13] 哥伦比亚市场 - 客户群环比增长85%，超过20万，仍有近100万客户的等待名单 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资消费者与小企业和商户的双边生态系统，扩大产品组合，推出了NuPay和Nucripto [14][15] - 目标是在巴西和拉丁美洲其他地区实现加密货币的普及化 [15] - 继续在巴西、墨西哥和哥伦比亚获取市场份额，推动金融普惠，促进市场增长 [18] - 公司认为自己在拉丁美洲数字银行转型中处于最佳地位，具有客户规模、高净推荐值、成本优势和一流的单位经济效益等优势 [53][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2021年12月IPO以来，市场因俄乌冲突、美国通胀上升和全球供应链受阻等因素出现波动，但公司构建拉丁美洲金融服务未来的理念不变 [52] - 公司基本面健康且持续加速增长，相信能够在不利经济环境中受益，凭借IPO获得的充足资本抓住机遇 [53][57] - 多数长期股东表示将长期持有公司股票，近期无意出售或分配大量股份 [58] 其他重要信息 - 会议将展示非国际财务报告准则（IFRS）的财务信息，包括调整后净利润，相关调整信息可在财报中查看 [7] - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款组合快速增长且不良贷款率恶化的情况下，公司为何有信心继续快速增长，以及短期内毛利率的变化趋势 - 公司在巴西市场份额小，有很大增长空间，且能通过交易信息筛选优质客户 [65][66][67] - 公司自成立以来专注信贷业务，经历过不利宏观环境，形成了保守的信贷决策方法和较强的风险承受能力 [68][69][70] - 实际业绩符合预期，NPL上升主要是季节性和组合变化因素，且公司成功提高了信用卡和个人贷款的定价和利润率，需求依然强劲 [72][73] - 短期内，由于信贷组合增长推动预期信贷损失拨备费用增加，以及巴西银行间利率上升增加收入和融资成本，毛利率将暂时低于成熟客户群的60%水平 [77] 问题2: 公司在发放信贷时，客户是从其他银行转移过来的，还是无信贷记录的新客户 - 客户是两者的混合，对于新客户会从低信用额度开始，逐步增加额度；个人贷款是对信用卡优质低风险客户的交叉销售 [79][80][81] - 大多数客户已有信贷记录，是从其他银行转移过来的，公司可从市场和内部获取大量信息 [82][84] 问题3: 市场更看重当前盈利能力，公司是否有不同举措，以及是否会提前向零售存款客户提供100% CDI利率 - 公司可以通过降低增长率来实现盈利，但更注重长期价值优化，目前市场波动促使公司加强信贷风险控制和成本管理 [90][91] - 公司正在全面评估资源分配，以更好地理解资本和研究分配，提高效率 [92][93] - 公司有能力通过业务增长实现更高的运营杠杆，成本服务和管理费用占收入的比例有望继续下降 [94] 问题4: 个人贷款客户的构成，以及信用卡和个人贷款NPL比率的关联性 - 个人贷款是对信用卡优质低风险客户的交叉销售，与信用卡NPL无关联，公司会阻止信用卡逾期客户申请个人贷款 [101][102][103] 问题5: 是否披露按国家划分的客户增长情况 - 公司在财报中披露，5960万客户中，5730万来自巴西，210万来自墨西哥，20万来自哥伦比亚 [105] 问题6: 个人贷款和信用卡的回收期对比，以及推出Ultraviolet产品后的市场拓展情况 - 个人贷款和信用卡的回收期平均为4 - 6个月，个人贷款稍快，约3 - 4个月 [109] - 去年推出的Ultraviolet产品正在完善中，有大量客户等待名单，预计今年将更积极地推广，以提高高收入客户的参与度 [111][112][113] 问题7: 获取全面银行牌照的利弊，以及开放银行对公司NPL和业务的影响 - 公司目前拥有经纪交易商和支付机构牌照，可开展业务，转换为全面银行牌照对监管资本影响不大，暂无转换压力 [117][118] - 开放银行有助于消除市场信息不对称，让客户选择最佳产品，公司对此感到兴奋，收购的Olivia公司将有助于利用开放银行信息进行信贷评估和投资业务 [119][123][124] 问题8: ARPAC增长的驱动因素，以及信用卡应收款中计息部分占比上升的原因和可持续性 - ARPAC增长主要来自信用卡和银行账户产品的成熟，新客户渗透率高；个人贷款、投资、保险和市场等新产品的交叉销售和升级预计将进一步推动ARPAC增长 [127][128] - 零售银行的ARPAC是公司的6倍，公司有很大的提升空间 [130] - 信用卡应收款中计息部分占比上升是因为推出了更多信用卡融资产品，预计未来会继续上升并趋于稳定 [131] 问题9: NPL比率恢复正常化的时间和水平，以及在新增客户较多的情况下活动率上升的原因和可持续性 - 难以准确量化NPL比率恢复正常化的时间，但预计未来几个月和季度将继续恢复，目前仍略低于2019年水平 [136] - 活动率上升是因为公司产品不断丰富，为客户提供了更多价值，成为客户的主要银行账户，未来随着产品渗透率的提高，活动率仍有提升空间 [140][141][142] 问题10: 服务收入的增长情况，特别是保险和投资业务，以及预付卡交换费上限降低的影响和时间 - 服务业务表现基本符合预期，新产品需要时间优化和迭代，公司更关注客户满意度和产品共鸣，而非短期规模 [153][154][155] - 万事达卡提议将预付卡交换费率从120个基点降至80个基点，若实施，将使公司收入减少2.4%，目前尚在审批中，难以确定时间 [150][151][152] 问题11: 向其他方提供信贷的收入情况，以及相关产品的推出进度 - 相关收入计入费用部分，公司正在与Creditas合作，进行产品试验，预计今年第四季度或明年第一季度对损益表产生更显著影响 [158][159][160] 问题12: 推出加密交易平台的动机，以及是否计划增加加密货币的使用功能，未来现金和股权薪酬的结构 - 推出加密交易平台是因为客户对加密货币投资有浓厚兴趣，使用场景包括交易、投资、长期储蓄和对冲通胀 [165][166] - 公司历史净烧钱率低，未来预计保持在较低水平；薪酬结构为月薪现金支付，100%可变薪酬以股票形式支付，预计不会改变，以保持长期业务一致性 [167][168] 问题13: 墨西哥市场客户群体的行为特点，与巴西市场的差异，以及对新市场增长轨迹的影响 - 墨西哥市场在各项指标上优于巴西，净推荐值达95，信用卡渗透率低，消费者痛点大，产品市场契合度高，客户获取主要通过口碑推荐，CAC低 [173][174][175] - 与巴西早期相比，墨西哥市场对数字银行和金融科技的接受度更高，互联网和智能手机普及率更高，公司品牌更具影响力 [176] 问题14: 针对小企业市场推出的产品，以及战略和里程碑 - 公司花了18个月培育小企业核心账户产品，目前已获得一定信心，开始关注支付接受和小企业信用卡等痛点领域，产品参与度和净推荐值较高 [180][181][182] - 公司认为小企业业务是被低估的资产，在巴西已成为较大的中小企业金融服务提供商，利润池可观，有很大增长潜力 [184]