财务数据和关键指标变化 - 第一季度总交易量为420亿美元,报告基础上增长45%,固定汇率基础上增长48%,有机固定汇率基础上增长29% [26][38][43] - 第一季度收入为2.56亿美元,报告基础上增长约20%,固定汇率基础上增长22%,有机固定汇率基础上剔除数字资产和加密货币后增长26% [26][43] - 第一季度调整后EBITDA增长5%至9600万美元,利润率为38%,自由现金流为8400万美元,较上年增加 [28] - 第一季度净亏损800万美元,合每股0.07美元,上年同期净利润450万美元,合每股0.02美元,调整后净利润6400万美元,合每股摊薄后0.44美元 [46] - 第一季度销售、一般和行政成本同比增长4800万美元或33%至1.95亿美元 [47] - 第一季度股份支付同比下降4%,过去六个季度相对稳定在3300 - 3700万美元,占收入比例从2022年第四季度前五个季度的平均约16%降至今年第一季度的14% [49][54] - 第一季度净融资成本为1300万美元,上年同期为700万美元,融资收入增加500万美元,融资成本增加1100万美元 [69] - 截至2023年3月31日,现金及现金等价物为1.33亿美元,定期债务为13亿美元,经营活动现金流为5700万美元,上年同期为6600万美元 [70] - 2023年全年预计总交易量在1960 - 2020亿美元之间,收入在12.3 - 12.6亿美元之间,调整后EBITDA在4.56 - 4.77亿美元之间,调整后EBITDA利润率约为37% - 38% [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球电子商务业务是核心,固定汇率下剔除数字资产和加密货币后增长37% [30] - B2B、政府和ISV渠道第一季度按预估基础分别增长15%、15%和17% [3] - 低增长遗留渠道(经销商和中小企业混合)第一季度按预估基础下降1% [4] - 电子商务经销商收入固定汇率下增长8%,中小企业收入下降1% [31] - 在线零售、旅游、在线游戏、视频和社交游戏分别增长84%、65%、53%和51%,中小企业渠道报告基础上下降3%,固定汇率下下降1% [7] - 数字资产和加密货币较上年同期下降约61%,环比下降10%,预计未来继续下降至约占5% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度收入从8100万美元增长55%至1.25亿美元,剔除Paya后增长17%,全球电子商务渠道增长约51% [5] - EMEA地区收入从1.25亿美元下降4%至1.2亿美元,剔除数字资产和加密货币后增长27% [6] - LATAM地区收入从600万美元增长68%至1100万美元 [6] - APAC地区收入从290万美元降至110万美元,但实际处理量增加 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为科技公司持续加速全球差异化功能,技术投资同比增长约40%,保持资本支出在中期目标范围内,推进统一商务、嵌入式金融和开放银行等战略举措 [1] - 测试和实施人工智能新用例,提升内部支持渠道、客户支持、商户入驻、风险管理、承保和合规等方面 [2] - 收购Paya,整合团队,计划实现2100万美元成本协同目标,预计2027年在Paya独立基础上实现5000 - 1亿美元新收入协同机会 [22][24][25] - 优先将多余现金用于股票回购,3月续签正常发行人投标协议,可在12个月内回购最多10%的公众流通股,第一季度回购135万股,约占公众流通股的2%,总价5600万美元 [10] - 全球电子商务业务增长领先,新B2B、政府和ISV渠道应用经验构建全球领先的市场进入策略,新业务有增长潜力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好,第一季度业绩超财务展望,将继续扩大市场份额、赢得新客户、推动创新和拓展地理覆盖范围 [18] - 宏观环境仍具挑战性,难以预测,但公司有机增长势头良好,预计全年固定汇率下剔除数字资产和加密货币后的有机增长率在23% - 28%之间 [34] - 对Paya收购和整合进展满意,有信心加速业务增长 [25] - 相信公司凭借领导地位、全球规模、产品创新、人才和平台优势,能够实现可持续、盈利和持久的增长 [35] 其他重要信息 - 领导层变动,Scott Calliham晋升为首席战略官,Caitlin Shetter担任全球首席人力官 [21] - 退休Paya的一个遗留支付网关,有计划逐步淘汰其余网关,释放资源用于投资 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 转售商和中小企业业务规模及未来预期 - 公司投资重点在全球电子商务,目前全球电子商务业务有机占比超70%,推动大部分增长,转售商和中小企业业务有逆风,但业务多元化,销售机会逐季增加,对全年有机收入增长有信心 [78][80] 问题: 第二季度指引及下半年加速增长的因素 - 第二季度有季节性因素,如第一季度的超级碗、疯狂三月、春假、慈善捐赠和纳税等,下半年需在第二季度基础上增长约3.5%以达到全年收入范围,新业务增长和数字资产逆风消除将助力下半年增长 [57][58][60] 问题: 4、5月趋势及Paya不同细分业务的更新预期和货币化率 - 电子商务第一季度1、2月表现强劲,3月有季节性放缓,4月日均交易量增加,将电子商务的销售、营销等经验应用于Paya业务,看好其增长 [84][85][86] 问题: 未受宏观影响是因抢占商户份额还是商户未受影响 - 公司认为在自身客户群体中有机会通过合作增加钱包份额,宏观影响相对较小 [88][89] 问题: 新业务客户规模及增长轨迹 - 每年构建新客户组合,第一季度是良好开端,更关注后续季度的增长,暂不提及具体客户 [91][92] 问题: 第二季度有机增长低于全年范围的原因及下半年加速因素 - 第二季度有季节性因素属正常情况,新业务增长将助力下半年,全年有机收入增长预计在23% - 28%之间 [93] 问题: 全年收入指引调整幅度与第一季度表现不匹配的原因 - 这是由于业务组合和费率的影响,公司对全年交易量和收入指引有信心 [94][95] 问题: 全年EBITDA指引是否包含Paya协同效应 - 目前全年指引中Paya协同效应影响不大,收入协同需长期积累,成本协同大部分在收购后24个月后期体现 [96][97] 问题: 公司的定价策略 - 大型企业客户定价不是杠杆,中小企业定价是潜在杠杆,公司通常跟随卡组织的费率调整,更注重投资和与客户共同增长 [98] 问题: 交易量中支付和跨境业务占比及对费率的影响 - 支付和跨境业务是公司核心,无需细分交易量,公司旨在帮助客户连接其客户,不关注具体模块对费率的影响 [99][100] 问题: 二、三季度大型交易情况及驱动因素 - 公司完善市场进入策略,建立销售支持团队、优化商业团队、调整组织结构、提升品牌知名度,与现有客户和技术合作伙伴的合作推动销售势头 [102] 问题: 技术投资情况及关键优先事项 - 技术投资包含Paya,资源将重新分配给Nuvei,优先事项包括满足客户需求的路线图和产品能力,根据垂直客户和地理位置进行优先级排序 [103][121] 问题: 第二季度EBITDA利润率下降及下半年回升的原因 - 第二季度是Paya首个完整季度,其EBITDA利润率较低有拖累,且公司持续投资业务,下半年新业务增长和Paya协同效应将推动利润率回升,长期目标是50%以上 [105][140][141] 问题: 公司市场份额增长下的行业或终端市场增长与中期指引的关系 - 公司按客户和客户旅程构建业务,各重点垂直领域有良好势头,在新垂直领域扩大市场份额,核心垂直领域巩固领导地位 [127] 问题: Paya佣金模式未来变化及提高收益率的可能性 - 佣金模式战略上不会有重大变化,提高Paya交易量收益率需结合应付账款机会,根据B2B合作伙伴需求增加产品能力 [129][130] 问题: Paya增长中新增与拓展业务占比、新业务增长情况及季节性因素 - Paya与市政、B2B、ISV合作模式不同,市政业务偏新增,B2B和ISV业务有新增和拓展,未提及新业务增长情况和季节性因素 [132][133]
Nuvei (NVEI) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript