财务数据和关键指标变化 - 2022年全年核心销售增长4.1%，调整后EBITDA利润率为20.1%，较2021年扩大40个基点 [8] - 第四季度报告销售额增长1.4%至6.608亿美元，核心销售增长2.3%，外汇汇率使销售额下降4%，收购贡献3.1%的增长 [30] - 第四季度调整后毛利率为56.2%，较上年下降90个基点；调整后EBITDA利润率为20.9%，较2021年第四季度高240个基点 [31][32] - 第四季度调整后每股收益为0.52美元，较上年同期增长13% [33] - 第四季度产生自由现金流9510万美元，年末现金超过6亿美元；全年自由现金流明显低于上年 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 正畸业务 - 2022年核心增长超15%，全球启动超30万个Spark案例；传统托槽和钢丝业务实现低个位数核心增长 [16][17] - 第四季度正畸业务同比增长超15%，Spark表现出色；托槽和钢丝业务在北美低个位数增长，在中国两位数下降，在西欧略有下降 [34] 种植修复业务 - 2022年实现稳健的中个位数核心增长，在欧洲表现强劲，数字解决方案和再生材料业务增长良好 [22] - 2022年第四季度略有下降，主要因中国和俄罗斯两位数下降，其他地区实现低个位数正增长，再生业务加速 [35] 设备和耗材业务 - 第四季度核心销售额下降0.9%，设备销量放缓被耗材业务强劲增长抵消；传统成像业务两位数下降，DEXIS iOS业务加速 [37][39] - 耗材方面，修复与牙髓业务第四季度增长超7%，感染预防业务第四季度两位数增长 [40] - 第四季度设备和耗材调整后营业利润率为27.2%，高于2021年第四季度的21.4% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场第四季度增长3.5%，由西欧强劲增长带动，北美增长较温和；中国和俄罗斯第四季度大幅下降，其他新兴市场低个位数增长 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是加速增长、扩大运营利润率、通过积极且有纪律的资本配置转变业务组合 [25][49] - 正畸业务要成为领导者，提供差异化和集成的治疗方案；种植修复业务要利用优质植入物特许经营权提供全面解决方案；扩大高利润和差异化耗材业务；利用成像和诊断优势构建数字化集成工作流程 [49][50] - 公司通过EBS文化应对宏观不确定性，提高执行效率和降低成本，积极寻求有机和无机投资机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年业务部分增长放缓，主要因中国疫情、乌克兰冲突和高利率等因素影响资本设备市场 [9] - 牙科市场有吸引力且渗透不足，长期增长趋势良好，但2023年全球需求将波动，衰退预期、地缘政治和消费者情绪将带来额外不确定性 [45][46] - 预计2023年实现低个位数核心增长，调整后EBITDA利润率超20%，随着中国市场稳定和收购影响显现，核心增长和利润率将加速 [47] 其他重要信息 - 2022年剥离了Cabo治疗单元仪器业务，其业绩在财务报表中作为终止经营列报 [3] - 2022年收购的Osteogenics业务开局良好，已完全整合并受益于EBS驱动的执行和管理 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国和欧洲牙科消费者的健康状况及对非必要牙科手术的消费意愿 - 患者需求保持韧性，预约情况稳定，专业业务患者流量持续；预计第一季度增长受限，全年后续增长将加快，长期看好行业发展 [56][57] 问题2: VBP对EBITDA利润率的影响以及Spark在2023年对EBITDA利润率的影响 - VBP主要影响中国公共部门业务，预计2023年仍会稀释利润率；Spark目前处于投资模式，2023年仍会稀释利润率，约为70个基点，约2000万美元以上 [62][64][65] 问题3: 第一季度北美和欧洲市场的潜在趋势 - 正畸业务中Spark持续扩张，第四季度较第三季度增长约25%；托槽和钢丝业务在北美和欧洲表现稳定，在中国和俄罗斯延续第四季度趋势；种植业务在其他地区表现良好；耗材业务第四季度高个位数增长，表现超市场；成像业务暂无变化，iOS业务持续增长 [69][70][73][74] 问题4: 经营利润率指导对宏观增长的敏感性 - 即使营收疲软，公司也会通过EBS持续提高效率和生产力，保护长期增长驱动因素 [76] 问题5: 西欧市场除Spark外的潜在市场情况以及DSO合作到期后欧洲增长能否持续 - 增长主要源于执行，公司在正畸和种植业务采用系统方法，在欧洲各地复制成功模式，团队和合作伙伴发挥重要作用，预计增长将持续 [82][83][87] 问题6: 修复与牙髓业务增长的原因以及2023年价格增长预期 - 增长得益于库存管理、销售策略、营销计划等方面的改进；2023年价格增长将有所缓和，将围绕创新和差异化产品提价，预计耗材业务能保持中个位数到高个位数增长 [91][92] 问题7: Spark、价格、VBP、成像等因素对2023年核心收入增长的贡献及影响 - 预计Spark及其他创新将推动超250个基点的收入增长；VBP影响约70个基点；成像业务预计下半年趋于正常，2024年有新起点；定价仍将是顺风因素 [95][96][98] 问题8: 2023年调整后EBITDA利润率目标及核心收入增长起点 - 2023年至少达到20%的调整后EBITDA利润率；第一季度增长面临挑战，预计全年增长加速，第四季度将很强劲 [107][108] 问题9: 长期目标的时间线是否因近期市场不确定性而改变以及2023年改善的驱动因素 - 长期目标（2026年实现高个位数增长和超22.5%的调整后EBITDA利润率）未改变；公司考虑了VBP、俄罗斯和中国等问题，认为目标可实现，将通过持续改进和成本降低来推动业务发展 [113][114][115]