财务数据和关键指标变化 - 2021年全年核心收入较2020年增长29%，较2019年增长8.9% [11] - 2021年调整后EBITDA利润率为19.7%，较受疫情影响的2020年提高超650个基点，较2019年提高超400个基点 [12] - 第四季度销售额增长5.8%，达6.518亿美元，核心销售额增长6.6% [28][29] - 第四季度调整后毛利率为57.1%，较上年增加60个基点；调整后EBITDA利润率为18.5%，较2020年第四季度低110个基点 [30] - 第四季度调整后摊薄每股收益为0.46美元，2020年同期为0.43美元 [31] - 第四季度产生自由现金流1.571亿美元，季度末现金超10亿美元 [35] - 预计2022年核心增长在6% - 8%，全年调整后EBITDA利润率超20% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 正畸业务 - 2021年核心增长38%，第四季度增长超20%，核心托槽和弓丝业务实现中个位数增长 [16][32] - Spark隐形矫治器业务增长迅速，2021年11月达到1亿美元的年化收入，较原计划提前超一年 [19] 种植业务 - 2021年核心增长超30%，第四季度实现两位数增长 [20][32] - 全球超30%的高端种植体销售采用创新表面处理技术 [21] 诊断和数字业务 - 2021年全年核心增长超25% [22] 设备与耗材业务 - 第四季度核心销售额较2020年第四季度下降3.3%，成像业务核心增长9%，修复和牙髓业务实现中个位数核心增长 [33] - 感染预防解决方案销售额从疫情高峰需求下降，长期预计实现中个位数增长 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 西欧增长15%，北美增长1.8%，新兴市场增长12.8%，中国受局部疫情封锁影响表现相对疲软 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新定位投资组合，剥离KaVo治疗单元和器械业务，收购Carestream Dental的口内扫描仪业务，支持牙科工作流程数字化 [13][14] - 加速有机增长，投资创新和商业执行，在正畸、种植等业务取得进展 [16] - 与DSO建立合作关系，2021年DSO业务增长超25%，占总销售额约10% [23][24] - 扩大利润率，通过业务系统和持续改进降低成本、提高生产率 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境具有挑战性，但员工的努力使公司取得出色业绩，患者量在第四季度末和1月有所疲软，主要与奥密克戎变异株导致的员工短缺和患者取消预约有关，随着感染高峰过去，患者量将恢复，需求损失有限 [10][11] - 对牙科行业未来持乐观态度，公司更专注于牙科行业中增长更快、利润率更高的细分市场 [40] 其他重要信息 - 2022年1月3日完成KaVo治疗单元和器械业务的剥离，该业务在2021年第四季度和全年的财务报表中作为终止经营业务列报 [4] - 预计2022年解决超1000万美元的年度滞留成本 [31] - 计划举办首次投资者峰会，展示独特的产品组合和数字化集成解决方案 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 奥密克戎的影响及后续趋势 - 2021年12月最后两周业务显著放缓，主要因感染率上升、患者取消预约和员工短缺，1月前两周该趋势持续，目前需求和患者量正在回升，随着感染高峰过去，患者量将恢复，需求损失有限，不认为这会对全年增长产生重大影响 [49][50] 问题2: 2022年需求进展和季度情况 - 预计第一季度核心增长为中个位数，EBITDA利润率为高个位数，随着时间推移，各季度的增长率和利润率将有所改善 [52][53] 问题3: 价格上涨情况及其他业务定价能力 - 各业务部门会采取适当的定价行动以推动增长和扩大利润率，不仅限于耗材业务，正畸和种植业务也有定价机会，长期来看，创新是维持和扩大平均销售价格及利润率的关键 [58] 问题4: Spark业务情况及短期需求 - 预计未来三年将Spark业务规模扩大两倍，目前该业务在牙医数量和地域上都实现了两位数增长，欧洲的增长超过北美，不认为前期需求提前释放会影响后续增长 [60][61][62] 问题5: Carestream战略、客户情况及整合情况 - 口内扫描仪市场规模超10亿美元，增长两位数，渗透率低于15%，Carestream业务去年接近6000万美元，全球安装基数不到1万台，公司收购后将利用自身优势提升该业务，预计交易在第二季度完成后与DTX进行整合，未来几年将为公司带来超50个基点的核心增长和超40个基点的利润率提升 [66][67][68] 问题6: N1在美国的推出节奏及奥密克戎的影响，以及欧洲的培训情况 - 在美国的推出方式与Spark类似，将创建小群体进行培训，第一组培训本周末进行，目标是在2022年北美复制Spark的推广模式，欧洲已有数百名牙医积极使用N1并给出良好反馈，公司种植业务表现显著改善，N1将助力业务实现持续高个位数增长 [74][75][78] 问题7: 超过20%的EBITDA利润率含义及对感染预防业务长期中个位数增长的信心 - 公司致力于平衡增长和扩大利润率，2022年提高增长预期的同时仍将扩大利润率，虽会进行重大投资，但仍会实现一定的利润率提升，50 - 75个基点的年度目标仍然存在；感染预防业务的安全协议是长期趋势，公司在美国牙科市场份额达50% - 60%，在欧洲和医疗领域有增长机会，目前库存正在下降，预计第二季度下半年业务将恢复正常，实现高盈利能力和中个位数增长 [81][84][86] 问题8: Spark在美国和国际市场的发展情况及与DSO的合作策略 - 首先针对Ormco的客户群体推广Spark，目前正在各地区进行注册和审批，同时与美国和欧洲的大型DSO建立合作关系，许多全科医生也对Spark感兴趣，公司不追求直接面向消费者的业务，而是专注于正畸专业领域 [92][93][94] 问题9: 并购管道和当前重点 - 公司关注植入物领域，包括从诊断到修复的全流程，以及正畸领域的数字化能力提升，计划为Spark创建开放平台，整合其他软件和AI工具，将继续在这些领域寻找机会 [97][98][99] 问题10: 2022年创新产品的增长预期及全年增长节奏 - Spark和N1预计在2022年带来至少200 - 300个基点的增长，第一季度增长会有放缓，之后将逐步提升，有望达到增长指引的高端 [103][105] 问题11: 中国第四季度表现、Spark在中国的市场机会 - 中国第四季度因零疫情政策和奥密克戎影响，部分地区封锁，专业业务（种植和正畸）实现两位数增长，耗材和设备业务出现低个位数下降，预计第一季度仍将疲软，但长期看好中国市场；Spark已在中国获批，公司采取逐步推进的策略，专注于专业医疗技术领域，不追求低成本直接面向消费者的业务，目标是成为牙科领域的领先者 [109][110][113]