财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长29.6%，达7亿美元，受汇率影响增长3%，因停产产品影响下降3.1%，核心增长29.7% [15] - 毛利率为56%，增加510个基点，调整后营业利润率为19.4%，提高160个基点 [17][18] - 调整后EBITDA为1.48亿美元，第一季度调整后摊薄每股收益为0.54美元，同比增长51% [18] - 第一季度产生正自由现金流800万美元，比2020年第一季度多8000万美元，季度末现金为4.41亿美元，杠杆率持续改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 特种产品与技术业务 - 销售额增长34.4%，核心收入增长31%，高端植入业务增长加速，第一季度较2020年增长超30%，较2019年实现中个位数增长 [19] - 调整后营业利润率为27%，高于2020年第一季度，较2020年第四季度有所改善 [20] 设备与耗材业务 - 销售额增长24.8%，核心销售额增长28.5%，停产产品使销售额下降6.3%，汇率带来2.6%的有利影响 [21] - 传统耗材业务受益于发达市场反弹和与经销商合作改善，感染预防解决方案业务同比增长超20%，设备业务增长超20% [21][22] - 调整后营业利润率为19.5%，2020年第一季度为小幅亏损 [23] 各个市场数据和关键指标变化 北美和西欧市场 - 销售额增长超30%，患者数量较2020年第四季度有所改善，接近疫情前水平，但受疫苗推出不一致和疫情反复影响 [16] 新兴市场 - 中国第一季度增长超50%，高端植入业务和正畸业务增长强劲，私立诊所患者数量恢复到疫情前超90%，公立医院恢复较慢 [17] - 中国以外新兴市场因疫情需求受抑制，预计在疫情得到控制前仍面临挑战 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为加速有机增长、扩大运营利润率和构建更强投资组合，退出低利润率和低增长业务，聚焦高增长、高利润率细分市场 [6][10] - 计划在2021年剩余时间内再投资超3000万美元，推动创新解决方案和商业计划发展，包括Spark、N1和医疗级感染预防解决方案 [10] - 利用精益流程提高生产能力，扩大全球牙科市场服务范围，并拓展医疗市场 [8] - 重视客户中心，举办培训和教育活动，提升客户体验和忠诚度 [6] - 加强创新，推出新产品，如Damon Ultima系统和Spark Clear Aligner，提升市场竞争力 [6][7] - 优化业务结构，提高运营效率，实现连续三个季度调整后EBITDA利润率超20% [5][10] - 关注数字化工作流程、价值植入等领域的投资机会，通过并购实现无机增长 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，核心增长近30%，连续三个季度调整后EBITDA利润率超20%，得益于牙科行业复苏和业务组合执行有力 [5] - 牙科行业在疫情中表现出韧性，发达市场牙科服务需求接近疫情前水平，牙科诊所前景逐步改善 [5] - 尽管存在不确定性和短期干扰，但对复苏速度感到鼓舞，预计2021年核心增长在20% - 25%之间，调整后EBITDA利润率在18% - 19%之间 [5][25] - 过去四个季度的转型举措将继续推动利润率和核心增长提升，随着疫苗接种和经济开放，预计支出、旅行和客户活动将增加 [26] 其他重要信息 - 公司成立多元化和包容性委员会，推出员工资源团体，促进多元化和包容性文化建设 [11] - 部分设备业务受全球微芯片短缺影响，公司正与供应商合作确保供应，但预计第二季度会有阻力，2021年全年可能面临挑战 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年核心增长的节奏及3000万美元再投资的分配 - 公司预计核心增长将持续改善，但受疫情影响存在不确定性，若疫苗推出加速、疫情得到控制，表现可能更好，2021年全年较2019年有望实现中个位数增长 [33][34] - 3000万美元再投资部分用于制造产能，部分用于运营支出 [35][37] 问题2: EPS计算及N1在美国的审批时间和DSO渠道策略 - 公司以调整后EBITDA为利润参考，第一季度现金利息约1350万美元，预计后续每季度约900万美元 [41][42] - N1在欧洲推广进展良好，预计2021年下半年获得美国FDA批准，公司正加大投资以加速推广 [44] - 公司自2018年开始建立DSO特定团队，为其提供全套解决方案，通过培训和支持与DSO合作，目前超10%业务来自DSO，预计将持续增长 [45][46] 问题3: 第二季度收入季节性及感染控制业务增长机会和趋势 - 公司正努力平衡经销商渠道库存，使销售更平稳，预计第二季度收入与第一季度相当 [51] - 感染控制业务2020年销售额2.2亿美元，第一季度增长20%，目前有超2000万美元积压订单，预计2021年实现两位数增长，未来保持中个位数正增长，增长机会包括国际扩张、医疗市场拓展和新产品创新 [53][54][55] 问题4: Spark使用情况、正畸市场趋势及投资策略 - Spark现有超1300名活跃用户，季度环比新增用户增长超30%，第一季度较第四季度销售额增长超50%，公司对其前景乐观 [60] - 托槽和弓丝业务保持两位数增长，与2019年相比为中高个位数增长，得益于Damon品牌、创新产品、培训教育和地理覆盖，公司为正畸医生提供多种选择，预计该业务将持续两位数增长 [61][62] - 公司预计2021年投资超3000万美元，主要用于制造产能和支持Spark、N1、感染预防和数字工作流程等业务，未来将根据情况评估进一步投资 [64] 问题5: 业务组合变化对长期增长的影响及资本部署优先事项 - 正畸和植入市场渗透率低，增长潜力大，公司通过创新、客户支持和数字化等手段，有望实现中高个位数增长，设备和耗材业务通过优化结构和投资，将实现更快增长、更高利润率和更好现金流 [70][71][72] - 公司关注数字工作流程、价值植入等领域的投资机会，将根据战略契合度和估值评估潜在交易，确保获得两位数现金回报 [74][75] 问题6: 感染预防业务对有机增长的影响及产品组合，以及CAD - CAM扫描仪开发优先级 - 第一季度感染预防业务增长贡献约100个基点的增长，产品主要为消毒湿巾和液体，不涉及其他PPE类别 [80] - CAD - CAM扫描仪开发仍是优先事项，公司将通过内部和外部合作，构建数字工作流程生态系统 [83]