财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额下降17.1%，至5.472亿美元，核心销售额下降14.6%，主要因全球健康大流行导致需求下降，估计影响收入16% [24] - 第一季度前两个月实现中个位数核心收入增长且高于预测，但在3月最后3周收入下降超50% [24] - 毛利率下降410个基点至50.9%，调整后营业利润率下降840个基点至1.8% [26] - 第一季度调整后摊薄每股收益为0.03美元，经营现金流为负6200万美元，自由现金流为负7600万美元 [27] - 季度末现金余额为3.54亿美元，获得债务杠杆契约豁免，结合成本行动和现有现金，增加业务管理灵活性 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 专业产品与技术业务 - 销售额下降21.8%，核心收入下降19.4%，受新冠疫情影响约22% [28] - 奥姆科的隐形矫治器Spark在第一季度为公司整体增长贡献约50个基点 [28] - 种植业务在新冠疫情爆发前，北美和欧洲的高端业务以中个位数速度增长 [29] - 该业务调整后营业利润率下降8.5%，主要因收入下降和对战略举措的持续投资 [30] 设备与耗材业务 - 核心收入下降9.2%，受新冠疫情影响约10% [31] - 设备业务下降低两位数，治疗单元下降中两位数，耗材下降中个位数，感染预防业务增长超35% [31] - 该业务调整后营业利润率增加110个基点至负0.3%，因团队优化产品组合和降低结构业务成本 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场以低两位数速度下降，西欧领跌，北美季度末放缓，前10大DSO客户收入实现高个位数增长 [25] - 新兴市场销售额下降约20%，中国领跌，降幅超35% [26] - 4月全球销售额同比下降超60%，4月至5月开始企稳改善，预计下半年业务逐步复苏 [37] - 中国2月至3月初业务量极少，3月中旬至季度末恢复至约25%，4月底诊所大多开业但患者量仅超疫情前50%，近期患者流量持续改善 [35] - 亚太地区复苏领先，澳大利亚开始复苏，日本办公室虽患者流量低但仍开放；欧洲约三分之一牙科诊所开业，德国有改善迹象，南欧和法国活动少，预计最后恢复；美国处于复苏早期，部分州放宽限制，4月全球销售下降超60%，4 - 5月开始企稳改善 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对疫情，优先保障员工安全，支持客户、合作伙伴和社区，维护财务实力 [9] - 调整短期成本结构，预计减少运营费用超1亿美元，大部分在第二季度，后续根据复苏情况调整 [14][15] - 推进长期成本削减计划，目标是通过提高每股收益驱动的生产率、减少超10%全球劳动力和优化产品组合，实现年化费用减少超1亿美元 [16] - 退出Pelton & Crane业务，减少对资本设备的风险敞口，该业务约占2019年营收4%，运营利润率为盈亏平衡 [17] - 调整有机增长优先级，增加对感染预防领域的资本投资，到6月底将产能扩大约25%，投资回报期少于2个月 [18] - 看好Spark隐形矫治器、N1种植系统、诊断和工作流程软件等战略领域，认为其将增强公司竞争优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽未提供正式业绩指引，但预计业务下半年逐步复苏，将跟踪全球诊所开业情况和领先指标，通过情景建模制定财务行动以应对未来几个季度的环境变化 [37] - 认为公司产品组合适合应对衰退环境，超70%业务基于耗材，感染控制业务将受益于牙科和医疗办公室消毒程序的变化，新兴市场和创新产品将提供可持续竞争优势 [38] - 预计约一半8.5亿美元设备业务受影响较小，其余高价成像设备和牙科治疗中心业务受影响较大，公司将退出超25%该类资本业务 [39] 其他重要信息 - 公司成立特别工作组保护员工安全，让可远程办公的员工居家工作，实施安全协议，增加虚拟技术沟通和跨公司交流频率，举办线上培训活动，制定复工计划 [9][10] - 为客户和合作伙伴提供远程支持、虚拟培训和教育，举办诺贝尔生物科技全球研讨会，第一季度在线培训和教育参与人数超20万，产生大量新线索 [11] - 员工向全球当地社区捐赠数千个口罩和其他个人防护设备，在中国向武汉政府捐赠感染预防产品，Orascoptic业务向数百名医疗专业人员捐赠眼部防护设备 [12] - 测试业务连续性计划，评估供应链，增加库存水平，确保工厂生产和满足客户需求，未出现重大供应或制造问题，维持高客户服务水平 [13] - 与现有贷款人重新协商，暂停债务杠杆契约至2021年第一季度，提取2.5亿美元循环信贷以增加未来季度流动性 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从资产负债表和现金流角度，对当前流动性的看法，若未来3 - 6个月收入按预期趋势发展，对当前流动性的信心如何，是否需要额外融资 - 公司认为获得契约修订后，专注于成本节约行动，包括临时和结构性成本削减，预计到2020年底完成部分成本削减行动，现金和成本行动使公司有能力应对危机，同时会继续监控流动性，有短期融资和可转换工具等选择，并会考虑股权稀释问题 [44] 问题2: 如何看待正畸尤其是隐形矫治器与传统牙套在复苏阶段的表现，以及与牙科种植业务复苏的对比 - 公司认为耗材和专业业务将先复苏，设备业务随后，正畸和牙髓治疗等紧急性质的程序将先恢复，其次是使用低速手机的程序，已开始看到Spark的需求回升，会根据情况调整生产能力 [47] 问题3: 中国市场与美国、欧盟市场在复苏方面是否存在结构差异，牙科诊所重新开业与恢复采购之间的滞后情况，以及如何看待感染预防业务的机会 - 中国市场因政府管控较多，不能完全适用于其他地区，但可作为渐进式复苏的参考，中国业务从3月底开始逐步恢复，4月底恢复近50%且持续改善，正畸、急诊、卫生清洁等业务先恢复，其他业务受政府标准和指导影响；公司将全球业务分为三个区域，亚太地区复苏领先，南美和北欧开始复苏，北美和西欧4月受封锁影响大但已出现改善迹象；感染预防业务是重要因素，公司捐赠物资并制定恢复工作计划，该业务在第一季度末有显著增长 [50] 问题4: 当前环境是否会改变对N1种植系统价值与高端产品的看法，以及对其前景的影响 - 公司对N1获得批准感到兴奋，会确保正确的产品引入流程，认为N1能改善患者和医生在种植手术中的担忧，如恐惧、手术时间和总治疗时间等问题，计划6月在欧洲开始推广，但目前未看到价值产品比高端产品更快复苏的具体信息，会密切关注 [52] 问题5: 能否提供更多长期成本削减的细节，包括关注领域和全年进展情况 - 长期成本削减约1亿美元，主要针对低差异化、低增长、低利润率的产品线，如退出Pelton & Crane业务，可能还包括一些拉丁美洲的小资本业务；通过关闭部分设施、减少组织复杂性和进行劳动力重组（目标是减少超10%的劳动力）来实现；4月已看到成本节约加速，包括临时成本削减（如休假、薪酬降低、差旅和活动等 discretionary 支出减少）和结构性成本削减 [56][58] 问题6: 成本削减或思维转变是否会影响与经销商的合作方式 - 公司与经销商的关系不变，重视合作关系，认为经销商能为牙医提供支持和价值，将继续合作；第一季度的挑战使经销商库存降至历史最低，这为复苏过程中的库存管理提供了机会 [60] 问题7: 1亿美元的结构性成本节约是否包括除Pelton & Crane之外的产品合理化，以及当前哪些产品或类别对盈利能力有拖累，可考虑退出 - 1亿美元的结构性成本节约包括近期宣布的行动，如Pelton & Crane业务；公司还会关注其他资本密集、低利润率、低增长的领域，如拉丁美洲的部分业务 [64] 问题8: 自第四季度对种植业务进行重组后，该业务的表现如何，未来的优先事项有哪些 - 1 - 2月，北美和西欧的高端种植业务实现中个位数增长，但4月业务受到影响；未来的三个关键优先事项是：优化商业执行，更贴近客户，提供更好的客户体验；确保对诺贝尔的投资能使N1等新一代产品顺利推出和扩展；填补产品组合中再生价值方面的差距 [65][66] 问题9: 市场复苏过程中，卫生业务的情况如何，对修复程序有何影响；Spark隐形矫治器的销售来源、是否为增量销售以及使用情况如何 - 高速和对组织和骨骼损伤较大的程序恢复较慢，低风险、低传播风险的修复、卫生和牙髓治疗等程序恢复较快，公司会关注表现较好的产品类别；Spark隐形矫治器在第一季度为收入增长贡献50个基点，公司传统的牙套和钢丝业务继续保持中个位数增长，Spark未影响该业务；Spark的客户主要是公司传统业务的客户，他们将其作为牙套和钢丝的替代方案或组合使用，目前使用的客户数量有限，能治疗几乎所有适应症；Spark在中国1月开始快速增长，美国随后，欧洲早期引入，澳大利亚和新西兰也有案例提交，目前业务恢复情况与1 - 2月类似，公司将增加生产以满足需求 [71][73] 问题10: N1种植系统的CE标志首次产品组合发布的区别是什么，美国FDA提交的最新时间表是怎样的；1亿美元的结构性成本节约在损益表中的体现，以及销售团队在人员削减方面的受影响程度 - N1是一个完整的系统，包括钻具单元、种植体、锥形连接、手术单元和包装等，目前最重要的种植体已获批准，将开始销售，并已为无需额外注册的欧洲12 - 14个国家建立库存，其他需要注册的国家注册流程较短；FDA的讨论正在进行中，处于预提交对话阶段，无法提供具体时间表，原计划欧洲在今年年底、美国在2021年晚些时候获批，欧洲的批准提前，但目前暂无美国FDA批准的最新信息；结构性成本节约预计不会对销售团队产生太大影响，主要影响设施、后台、共享服务职能以及制造环节，将体现在损益表的一般及行政费用（G&A）部分，也会对销售成本或制造环节产生一定影响 [76][77]