财务数据和关键指标变化 - 2021年全年销售额达25亿美元，增长23%，有机增长18%，较2019年疫情前水平高12%；调整后每股收益为1.96美元，增长31%；自由现金流为3.34亿美元，增长9%，调整后净收入转化率为100% [10][22][23] - 第四季度销售额为6.69亿美元，增长28%，有机增长24%；调整后每股收益为0.50美元，增长16%，高于指引范围上限；自由现金流转化率为120% [9][16][17] - 2022年预计有机销售额增长6% - 9%，调整后每股收益在2.10 - 2.20美元之间，代表增长7% - 12%；第一季度预计有机销售额增长10% - 12%，调整后每股收益在0.42 - 0.44美元之间 [28][29][32] 各条业务线数据和关键指标变化 外壳业务（Enclosures） - 第四季度销售额3.32亿美元，增长44%，有机增长35%；收入4300万美元，增长22%；销售回报率为13%，下降240个基点 [18][19] 电气与紧固业务（Electrical and Fastening） - 第四季度销售额1.71亿美元，有机增长17%；收入4500万美元，增长9%；销售回报率为26.3%，下降170个基点，全年销售回报率扩大120个基点 [20] 热管理业务（Thermal Management） - 第四季度销售额1.66亿美元，有机增长16%；收入增长30%；销售回报率扩大290个基点至26.4% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现出色，由外壳业务带动；欧洲市场实现两位数增长，电气与紧固业务持续强劲；发展中地区增长超40%，由中国市场带动，热管理业务表现突出 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行开发新产品、投资高增长领域和进行收购的战略，加速增长轨迹；2021年推出58款新产品，新产品活力提升至18%；完成两项收购，加强在太阳能和数据网络解决方案领域的布局 [11][12] - 设立新的战略和业务发展职位，由Nitin Jain领导，负责战略、并购合作和联盟，识别新的增长平台和技术 [13] - 聚焦ESG目标，包括人员、产品和地球三个支柱，在吸引和保留人才、将ESG融入新产品引入流程、提高可再生能源使用和减少二氧化碳排放等方面取得进展 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年上半年供应链和通胀挑战持续，但对管理这些逆风并满足客户需求有信心；随着万物电气化，产品和解决方案需求强劲 [14] - 认为2022年将是又一个强劲增长和创造价值的年份，各业务领域均有望增长 [15][37] 其他重要信息 - 2021年向股东返还约2.3亿美元，包括有竞争力的股息和1.12亿美元的股票回购 [27] - 2022年计划推出50款新产品，继续在新产品、数字化和供应链方面投资 [26][30] - 2022年线下项目假设包括净利息费用3000 - 3500万美元、税率17% - 18%、股份约1.7亿美元、公司成本7500 - 8000万美元、资本支出5000 - 5500万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度有机收入增长超预期，其季度内节奏及与预期对比情况如何？ - 第四季度增长在三个月内持续，订单强劲且各业务板块和垂直领域增长广泛，印证了公司在高增长领域的战略成效 [51] 问题2: 2022年预计提价次数，以及输入成本（如钢铁、镍、运费）是否企稳或有缓解？ - 2021年因通胀持续提价，2022年将视通胀情况采取行动；预计2022年有4 - 5个百分点的价格延续；2021年总通胀约1.45亿美元，2022年通胀仍显著且更广泛，预计上半年较高，下半年缓解 [54][55][56] 问题3: 2022年价格和销量在各季度的发展情况如何？ - 第一季度10% - 12%的有机增长预期反映了强劲势头，包含价格和销量，更偏向价格；销量方面，因对比基数原因，上半年强于下半年 [59][60] 问题4: 2022年各业务板块全年利润率情况如何？ - 预计全年各业务板块利润率均有扩张，外壳业务扩张幅度稍高；热管理业务将受益于复苏和工业MRO业务的强劲表现；电气与紧固业务利润率表现相对温和，但过去两年毛利率已扩大180个基点 [61][62][63] 问题5: 从长期来看，电气与紧固业务的利润率机会是否有变化？ - 长期来看，电气与紧固业务利润率仍有扩张空间，公司将引入精益企业、自动化和数字工厂等措施；目前利润率受2019年以来180个基点的扩张以及价格成本因素影响，在高通胀环境下，尽管通过价格和生产率抵消部分影响，但仍对增量和绝对利润有影响 [65][66] 问题6: 若原材料价格下降，对公司价格成本的影响如何？ - 公司希望保持价格，因即使原材料价格下降，电子、工资、运费和能源成本仍可能存在通胀；材料成本约占销售额的30%，金属占材料成本的40%以上，公司将持续管理价格和生产率以抵消通胀 [68][69] 问题7: 第四季度热管理业务利润率强劲的原因及可持续性如何？ - 主要驱动因素包括业务的强劲增长、工业MRO业务的突出表现以及团队在价格成本管理方面的出色工作；预计随着时间推移，该业务的价格成本管理将继续改善 [70][71] 问题8: 2022年6% - 9%的有机增长指引中包含多少价格因素？ - 包含4 - 5个百分点的价格延续 [73] 问题9: 公司目前是否面临产能限制，能否推动销量进一步增长？ - 供应链表现良好，但第四季度外壳业务增长受劳动力和材料获取限制；公司已开始投资产能，预计2022年有不错的销量增长；下半年因对比基数较高，实现销量增长难度增大 [76][77][78] 问题10: 2022年相对于价格和销量，生产率和投资方面的逆风情况如何？ - 预计生产率将转正，随着供应链挑战在下半年缓解以及公司推动自动化、数字化和物流优化等措施，生产率将得到提升；预计在2021年18%的有机增长基础上，实现进一步增长和利润率扩张，推动每股收益增长 [80][81] 问题11: 公司费用高于预期且呈上升趋势的原因，以及未来的合理水平是多少？ - 第四季度费用包含数字投资（如云迁移）和薪酬应计；2021年7500 - 8000万美元的费用范围反映了前一年第二至第四季度的基本水平 [83] 问题12: 2021年研发投入情况以及2022年的规划如何？ - 公司持续增加研发投入，研发效果良好，新产品推出数量增加、周期缩短、影响力增强；公司在数字投资方面的优先级略高于研发 [84][85] 问题13: 奥密克戎对劳动力和供应链的影响是否已过去？ - 1月情况严峻，目前情况有所改善，但劳动力通胀问题仍将持续，是公司面临的挑战之一 [86][87] 问题14: 4 - 5个百分点的价格延续是否包括1月1日的定价？ - 价格延续包括第四季度的定价行动 [89] 问题15: 如何衡量新产品带来的0.5个百分点的增长，以及与因供应能力优于竞争对手带来的增长有何区别？ - 新产品活力为18%，通过计算过去五年推出的新产品在当年的收入占比得出0.5个百分点的增长；新产品对公司增长至关重要，公司有完善的衡量和评估流程，新产品应具有较高利润率 [90][91] 问题16: 0.5个百分点的增长是否稳定，能否进一步提高？ - 公司目标是实现超过1个百分点的增长，若2022年表现良好，预计能再次超过1个百分点 [93] 问题17: 本季度进行债务再融资的原因及好处是什么？ - 再融资提前偿还了原定于2023年4月到期的3亿美元债券，一是利用有利的市场条件获得较低利率，二是优化了资产负债表的到期结构，将债券期限延长10年；现金方面，净支出约300万美元；公司对再融资结果满意，认为这使其在到期结构和利率方面处于有利地位 [97][98] 问题18: 债务再融资是否带来了有意义的契约放宽或灵活性？ - 没有明显变化，公司认为原有的循环信贷和债券发行条款良好，再融资后将继续保持 [100]