财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为3720万美元，去年同期为2150万美元，增加1570万美元，增幅73% [8][13] - 摊薄每股收益较去年同期增加0.29美元，非GAAP调整后每股收益较去年同期增加0.14美元 [8] - 董事会宣布每股0.62美元的季度股息，9月30日支付给9月15日登记在册的股东 [9] - 截至6月30日的3个月内，发行879,309股普通股，平均价格64.91美元，净收益5630万美元 [10] - 上半年现金流较2020年减少1.147亿美元，主要因第一季度市场采购供应增加8280万美元和向FERC客户退款约2050万美元 [21] - 非GAAP调整后，本季度净利润降至2920万美元，即每股0.56美元，上一季度为2110万美元，即每股0.42美元 [22] - 2021年盈利指引范围从3.40 - 3.60美元收窄至3.43 - 3.58美元，稀释股份从约5150 - 5180万股增加到5180 - 5200万股 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 毛利润2.303亿美元，较上一时期的2.083亿美元增加2200万美元，增幅10.6% [14] - 零售电力销量方面，整体春季天气较暖，客户增长5.6%，住宅用电基本持平，商业用电较去年有所改善 [16] 输电业务 - 输电毛利润增加910万美元，一是因与MPSC合规备案最终解决了输电费率临时费率递延问题，二是二季度市场条件下负荷和费率上升 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月和5月较凉爽，6月较温暖，6月较正常情况有200万美元有利天气影响，较2020年第二季度有150万美元有利影响 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有一个为期4 - 5年、总投资超20亿美元的资本计划，通过运营现金流、抵押债券和股权发行融资 [30] - 预计今年发行剩余的2亿美元股权，以支持当前资本计划和保护信用评级 [30] - 计划在蒙大拿州投资2.5亿美元建设175兆瓦的Laurel发电站，预计2023年末或2024年初投入商业运营；与esVolta签订20年协议，建设50兆瓦电池设施；签订5年、100兆瓦的Powerex电力购买协议 [33] - 南达科他州Bob Glanzer发电站预计年底上线，Aberdeen机组预计2023年底上线 [34] - 公司努力完善ESG信息披露，预计数天内推出新网页，将提供新的可持续发展统计数据和报告 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计下半年经营成本将增加，以反映更可持续的水平；商业和工业用电仍未恢复正常，但住宅用电有所改善 [23][43] - 公司所在的三个经济体是美国最强劲的经济体之一，但面临严重的劳动力限制，这是企业恢复全面运营的挑战之一 [76] 其他重要信息 - 公司今年不会在三个司法管辖区提交一般费率案，但在蒙大拿州有多项重要监管备案，包括推迟实施固定成本回收机制试点、申请提高电力成本回收的远期成本、申请收购电力容量资源等 [27][28] - 公司已完成FERC费率案的和解退款，并实施了新的费率结构 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待今年剩余时间的影响因素以及中点不变的原因 - 上半年业绩符合预期，下半年预计面临一些逆风，包括商业和工业用电未恢复正常、运营成本增加等 [43] 问题2: 输电递延是否在预期内 - 是预期内的 [44] 问题3: 除了2022年的额外发电投资，此次股权发行是否会限制2022年的股权需求 - 公司投资大量资本支出，有增长机会，会关注信用评级和业务增长情况，后续会更新计划 [45] 问题4: 关于发电融资，初步考虑是ATM还是股权块 - 大致会是50:50的比例，随着审批进展会有更多信息 [46] 问题5: 决定在2021年发行全部2亿美元股权是否受输电业务优势等积极因素影响 - 一是考虑穆迪的负面展望，关注信用评级；二是系统的资本支出和投资需求较大；上半年业绩符合预期 [52] 问题6: PCCAM最终请求的基数是多少 - 最终数字是1.65亿美元 [53] 问题7: 能否详细说明输电利润率的动态，以及指导是否考虑7月输电收入的潜在上行空间 - 输电受长期固定输电和短期市场影响，公司已将其纳入全年预期，若输电业务持续向好是利好消息 [59] 问题8: 第三方是否利用公司输电线路向西部输送电力 - 是的 [60] 问题9: 为何预计蒙大拿州的预批准决定在年底，而不是完整的一年 - 虽然按规定是270 + 90天共一年，但存在年底完成的可能性 [63] 问题10: 2022年的第二次RFP规模和组成是否与上次相似 - 先等Laurel获批，再评估需求并确定规模 [64] 问题11: 资产负债表上的债务与资本比率目标是多少 - 维持在50% - 55%的范围，同时关注FFO指标以满足信用评级要求 [66] 问题12: 商业和工业用电恢复缓慢的原因，以及达到疫情前水平还需要多少增量负荷 - 商业用电有改善但未恢复正常，可能与劳动力问题和经济因素有关；住宅用电仍较强但不如去年；后续趋势仍有不确定性 [73] 问题13: 如果商业用电恢复到疫情前水平，住宅用电更强，盈利前景如何 - 公司服务区域有良好的客户增长和经济状况，这些都是有利指标 [78] 问题14: 客户增长情况如何，700多兆瓦的增量容量需求中，除了2.5亿美元的资本支出项目，剩余500多兆瓦的需求情况以及公司可承担的合理容量 - 公司会在即将到来的RFP及后续RFP中提供更清晰的信息 [80] 问题15: RFP何时签署 - 预计在2022年，最早在Laurel有结果的中期2022年 [81] 问题16: 为何采用ATM方式发行股权，而不是直接筹集资金 - 会在年底确定剩余股权的技术执行方式 [85] 问题17: 幻灯片显示电力部门的兆瓦时产量同比下降，但利润率有改善，如何解释 - 住宅用电基本持平，商业用电有改善，工业用电略有下降；兆瓦时与收入之间的差异还受其他因素影响，零售销量有改善 [94] 问题18: 考虑未来的物联网规划时，是否有增加输电的空间 - 公司一直参与西部输电讨论，关注蒙大拿州内外的输电投资机会，以满足客户需求和保护市场 [98][99] 问题19: 公司面临的通胀压力以及应对能力 - 2021年的资本支出成本已基本确定，通胀影响可能在2022 - 2023年显现；通胀是未来的担忧，公司面临一些供应链问题，但目前管理良好 [102][103] 问题20: 蒙大拿州的野火活动对公司的影响，以及相关成本的回收方式 - 公司多年来积极规划野火应对策略，包括危险树木清理和线路分析等，得到了蒙大拿州委员会的支持，目前系统运行良好，野火对客户服务影响较小 [104][105]