财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心销售同比2020年增长15.2%，核心销售季度内增长3.2%，两年累计基础上核心销售实现低个位数增长 [5][6][8] - 标准化营业利润增长超21%，标准化每股收益增长约14% [5] - 净销售额同比增长3.3%至28亿美元，主要受核心销售增长3.2%推动 [48] - 标准化毛利率同比收缩330个基点至30.6%，标准化营业利润率为11.4%，低于去年的14.9% [49] - 净利息支出同比减少600万美元至6500万美元，标准化税率为8%，去年同期为近7%的标准化税收优惠 [50] - 标准化摊薄每股收益为0.54美元，2020年第三季度为0.84美元 [50] - 2021年年初至今运营现金流为4.9亿美元，去年同期为8.2亿美元，现金转换周期降至79天 [53] - 第三季度末杠杆率降至3.1倍，去年为3.9倍 [53] - 上调2021年净销售额预期至103.8 - 104.6亿美元，核心销售预期上调至10% - 11% [56] - 预计全年标准化营业利润率略低于2020年的11.1%，标准化营业利润预计实现高个位数增长 [57][58] - 上调全年标准化每股收益预期至1.69 - 1.73美元 [58] - 第四季度净销售额指引为26 - 26.8亿美元，核心销售预计在 - 2%至1%之间，标准化营业利润率为8.7% - 9.2%，标准化有效税率约20%，标准化每股收益在0.29 - 0.33美元之间 [59][60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 书写业务 - 核心销售实现两位数增长，美国和国际市场均表现强劲，两年累计基础上也实现增长 [14] - 美国消费在2021年一直强劲，第三季度加速增长，在书写业务整体及返校关键品类中获得可观份额 [14][15] 婴儿业务 - 核心销售实现两位数增长，连续5个季度增长，受国内消费增长、分销点扩大、创新、电商业务和刺激资金支持 [16][17] - 电商渗透率提升至50%以上 [17] 家庭香氛业务 - 核心销售连续5个季度改善，在2020年高基数及相对2019年都实现增长，主要受EMEA推动 [18] - 美国Yankee Candle零售店保持正增长势头，推出线上购买线下取货和门店发货选项 [19] 食品业务 - 核心销售面临两位数增长对比，受供应挑战影响下降，但营收和国内消费均显著高于2019年 [20][21] - 在食品储存和保鲜领域推动了强劲的份额增长 [21] 家用电器业务 - 核心销售连续6个季度增长，拉丁美洲市场表现突出，Oster品牌引领多烹饪功能趋势 [22][23] - 国内POS显著高于2019年水平，略低于去年水平 [24] 商业业务 - 核心销售较去年高基数下降，但两年累计基础上第三季度实现良好增长 [24] - 在B2B和零售领域赢得新业务，但供应方面临挑战 [25] 互联家庭与安全业务 - 核心销售承压，受去年高基数和组件供应挑战影响，尽管美国消费强劲 [26] 户外休闲业务 - 连续3个季度核心销售增长近2%，受户外设备和便携饮料品类推动，POS超过2019年水平 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场再次实现两位数增长 [11] - 电商业务营收实现中个位数增长，数字渗透率接近2%，略高于去年，显著高于2018年的中个位数水平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资全渠道能力，完成北美网站迁移至统一平台，加强创新和营销能力，与关键零售伙伴建立联合业务计划和增强关系 [31][32] - 建立新的混合组织模式，提高生产力，降低复杂性，改善现金转换周期，加强资产负债表 [33] - 2022年将专注于通过定价、优化促销支出、提高国际业务盈利能力、创新定价、提高运营效率和成本控制等方式改善利润率 [36][37] - 实施Project Ovid，整合23个业务单元的供应链为单一集成供应链，预计需18个月完成，将提升市场能力和客户体验，提高运营效率 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年面临通胀和供应链中断挑战，但公司战略决策增强了韧性，预计供应挑战和通胀将持续，公司将采取积极措施应对 [31][36] - 对2021年营收和标准化每股收益前景更有信心，预计标准化营业利润实现高个位数增长 [29][30] - 2022年预计营收增长较平淡，但由于定价和生产力提升，利润率将改善 [61][62] 其他重要信息 - 预计2021年通胀对商品销售成本的影响比上季度预期增加约4000万美元，目前预计通胀占全年商品销售成本的9% [40][41] - 已采取多种措施缓解通胀压力，包括提高生产力、实施价格上涨、控制费用、优化促销支出和利用营收增长等 [41] - 供应链方面，采购产品、组件和原材料的交货时间较疫情前显著增加，公司采取了提前建立库存、改进预测流程、多元化供应商、加速自动化和提高员工待遇等措施 [43][44] - 第三季度赎回约3亿欧元2021年10月到期的3.75%票据，10月中旬宣布11月赎回剩余2.5亿美元4%优先票据 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 书写业务在本季度的表现、是否有后续影响及对业绩的贡献 - 书写业务表现出色，超出预期，得益于学校开学、团队在营销、电商、分销和创新方面的努力以及良好的供应 [68][69][71] 问题2: 家电业务在假期季的库存是否充足 - 公司在供应压力初期调整了规划流程，提前订购了畅销产品，库存水平显著高于去年，家电品类库存充足 [73][74] 问题3: 家电业务需求、客户反馈、定价节奏及2022年毛利率进展 - 家电业务有多个创新产品，吸引了新用户，整体情况良好；公司已在各业务单元宣布提价，不同业务受通胀影响不同，提价时间不同，第一轮4 - 6月的提价已在零售中体现，未对消费需求产生负面影响，第二轮提价将在11月或明年1月生效，随着时间推移，定价对利润表的影响将增大，通胀影响预计在第三季度达到最大，随后逐渐缓解 [80][81][85] 问题4: 项目Ovid实施的时机及是否因物流挑战扩大计划 - 项目Ovid在10 - 11个月前启动，目前实施是因为SKU合理化取得进展，将23个供应链整合为一个集成供应链可提高服务和成本效率，尽管供应限制增加，但项目价值更大，团队执行良好，将谨慎推进实施 [90][92][95] 问题5: 以2019年为基数增长是否合适及第四季度销售展望减速的原因 - 2019年是疫情前的良好参考基数，但会随时间变化；第四季度婴儿业务因刺激政策结束和去年高基数面临挑战，同时去年第四季度有亚马逊Prime Day，今年该活动移至第二季度 [101][102][104] 问题6: 明年利润率进展的阶段及实现长期目标的能力 - 明年公司利润率将增长，尽管通胀仍高于正常水平，但预计结转定价和生产力提升的收益将高于通胀影响，公司规划时假设通胀不会短暂，仍有信心实现利润率增长 [111][113][114] 问题7: 定价和生产力高于通胀预测时，利润率进展是指全年还是随时间增长 - 目前处于预算规划阶段，不便提供季度指导，但预计全年利润率将增长 [120] 问题8: 项目Ovid是否能使业务形成更具规模和效率的平台，以及是否需要对业务组合进行调整 - 项目Ovid有意义，公司8个业务单元的主要零售商相同，集成供应链可提高效率，形成竞争优势；未来可能会进行小规模的收购或剥离，以创造股东价值，公司将加强品牌间的联系和促销机会 [123][124][126] 问题9: [未明确业务]的利润率和营运资金机会，以及是否会影响既定目标，是否有股票回购计划 - [未明确业务]将对毛利率提升有显著贡献，是实现目标的组成部分，对间接费用无重大影响；今年的指导中已包含该项目的间接费用投资，项目完成后成本将降低；今年第三季度和第四季度已偿还部分债务，明年预计通过EBITDA增长实现杠杆目标，不再进行债务削减，将有机会进行股票回购 [131][132][134] 问题10: 关键品类的库存状况与竞争对手相比如何，以及市场份额和与零售商关系的情况 - 不同业务情况不同，书写、蜡烛和婴儿业务市场份额有所增加，家电业务虽有增长但因价格定位可能未体现份额提升，户外业务供应逐渐恢复正常，食品业务部分产品需求高带来挑战；公司品牌状况良好，将与客户紧密合作提升营收和份额 [139][140][142]