公司概况 - 是建筑产品领域最大的组件供应商，服务新建筑和R&R市场，制造设施有31个地点，约300万平方英尺，员工约4000人，总部位于得克萨斯州休斯顿，在纽交所上市[10] 财务表现 - 2020财年净销售额8.516亿美元，净收入3850万美元，调整后净收入4070万美元，调整后EBITDA为1.045亿美元，经营活动提供的现金为1.008亿美元，自由现金流7510万美元，同比增长5%，杠杆率为0.6倍[10][22] - 预计2021年净销售额在9 - 9.2亿美元，调整后EBITDA在1.08 - 1.18亿美元，税率约26%[22] 发展历程 - 盈利能力显著提升，EBITDA利润率从2007财年的约2%提升到2020财年的约14%，期间有多项收购和剥离业务[6] 市场趋势 - 国内窗户OEM厂商预计未来倾向于组件外包，因劳动力是增长限制因素、组件制造资本回报弱、OEM面临产能限制，外包可让OEM专注产品和系统组装、释放资本、增加工厂可用性[15][16] 投资亮点 - 受益于住宅住房利好和组件外包趋势，有望在关键类别实现高于市场的增长 - 资产负债表稳健，杠杆率为0.6倍 - 年度自由现金流强劲 - 季度现金股息为每股0.08美元，股息收益率约2% - 截至2020年10月31日，现有股票回购计划还剩约1100万美元[25] 高管薪酬 - 基于绩效的薪酬理念，2021年年度激励奖40%权重在收入增长，40%在EBITDA增长，20%在营运资本占收入百分比；长期激励约70%基于绩效，获股东约97%以上批准[33]