财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入2660万美元，较2018年同期增长1.8% [38] - 电视广告收入下降6.1%，至2.532亿美元，政治收入从2018年第一季度的930万美元降至2019年第一季度的130万美元 [38] - 转播费收入3.14亿美元，增长13.8%，同站转播收入增长12.5% [40] - 广播现金流基本持平，增长1.6%，至2.077亿美元，调整后息税折旧摊销前利润增长1%，至1.838亿美元 [41] - 第一季度自由现金流1.258亿美元，较2017年第一季度增长超120% [16] - 第一季度末总净杠杆率为3.57倍，低于2018年第四季度末的4.23倍 [49] - 第一季度末净债务为37.64亿美元，较2018年12月31日减少7100万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电视广告收入（不含政治广告）下降850万美元，即3.3%，1月和3月增长，2月因无奥运广告支出而下降 [20] - 第一季度新增电视广告收入1450万美元，同比增长5% [22] - 第一季度数字媒体和转播费收入合计3.668亿美元，同比增长8.3%，占净收入的58.5% [22] - 数字收入下降约1000万美元，因2018年同期有超100万美元的冬季奥运会数字收入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 付费电视用户数量保持稳定，OTT SaaS持续增长 [24] - 转播同意协议约10%的用户群在2018年末续签，超70%将在2019年底前续签 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成Tribune Media交易，扩大运营规模，实现协同效应和成本降低 [9] - 减少杠杆，通过资产剥离和自由现金流偿还债务 [17] - 发展数字业务，追求盈利性数字收入机会 [26] - 利用新技术，如ATSC 3.0，开拓新的广告和收入机会 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，公司规模扩大、多元化发展，有信心实现自由现金流目标 [13] - Tribune交易将带来显著增长，预计平均年自由现金流增长约46%，至约9亿美元 [18] - 对2020年转播收入增长持乐观态度，受益于vMVPD增长和合同续签 [81] - 认为当前监管方案落后于市场现实，希望监管机构能做出改变 [97] 其他重要信息 - 公司地方新闻团队获沃尔特·克朗凯特奖和多项地区爱德华·R·默罗奖 [11] - 第一季度完成对Tribune Media所有运营地点的访问，确保快速整合 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: ATSC 3.0技术的收入机会 - 公司处于向ATSC 3.0过渡的初期，希望年底前将另外四个市场过渡到双3.0、1.0传输 [72] - 潜在收入机会包括高级广告、物联网连接、条件接入等，但最大价值可能来自尚未想到的用途 [74] 问题: Tribune市场的新增电视广告收入机会及是否计入自由现金流指引 - 未直接计入，但认为Tribune市场有增加本地业务和开发新广告客户的机会 [76] - 预计1.6亿美元的协同效应在交易完成时会提高 [78] 问题: 2020年转播收入的增长和净收入情况 - 目前判断还为时过早，但第一季度结果超出预期，vMVPD增长强劲，市场基本面良好 [81] - Tribune带来更多CW附属机构，转播毛利率到净利率的转换率较高 [85] 问题: 第二季度核心业务的发展趋势和类别优势 - 剔除2月，1月和3月核心业务增长中个位数以上，3月优于1月 [89] - 预计第二季度核心业务表现优于第一季度，数字业务增速加快，但不追求无利可图的收入增长 [90] 问题: DOJ研讨会和FCC四年期审查及全国电视所有权上限的情况 - 对DOJ研讨会持积极态度，认为是重新审视市场定义的良好开端 [94] - 全国电视所有权上限的规则制定程序与四年期审查分开，公司已提交评论，希望监管机构能认识到市场现实并做出改变 [96] 问题: 数字收入的来源和增长情况 - 数字收入由本地市场网站收入和数字子公司Nexstar Digital LLC的收入组成，各占一半 [100] - 第一季度本地网站收入实现中个位数增长，第二季度预计实现高个位数甚至两位数增长 [101] - Nexstar Digital部分业务受谷歌和Facebook规则变化影响，公司决定不追求无利可图的收入增长，预计下半年开始实现增长 [102] 问题: 关闭的数字业务及后续季度数字收入的变化 - 关闭了Federated Media、Dedicated media等业务，将Hyphen转向仅与Facebook合作的盈利性社交增长和收入关联业务 [107] - 本地数字业务将实现同比增长，Nexstar Digital部分在第二季度和第三季度可能仍为负增长，预计第四季度开始恢复增长，2020年增长压力减小 [106] 问题: 第二季度核心业务增长情况及剥离电视台的审批情况 - 目前核心业务增长中个位数，但预计最终实现低个位数增长 [115] - FTC已批准Tribune收购中与全国所有权上限相关的电视台剥离，DOJ正在审查重叠市场，所有申请已公示，公众评论期至5月27日，预计6月底可能获批，仍坚持第三季度完成交易的时间表 [112] 问题: 转播收入增长是否指净收入层面及虚拟MVPD用户的可见性和费率调整情况 - 重申转播收入近期将实现两位数增长，包括净转播贡献 [118] - 虚拟MVPD仍采用现金收付制，目前对用户数量可见性较低 [118] - 部分虚拟MVPD协议今年需重新定价，初始报价有所提高，公司将继续谈判，预计每位用户的净收入大致相同 [119] 问题: 对OTT和流媒体市场的看法及公司在该领域的业务情况 - OTT收入由数字部门实现，是一个新兴且不断增长的收入来源，公司通过程序化方式参与竞争 [124] - 公司在旧金山推出了直接面向消费者的订阅应用[Cron-on]，目前处于起步阶段但已实现盈利，未来将专注于本地新闻、体育、天气和交通等特定内容 [125] 问题: 数字广告收入中来自电视台的比例 - 约一半的数字收入来自本地电视台网站 [129] 问题: 除网络补偿外，今年后三个季度的成本情况 - SG&A费用将继续下降，因为2018年有较大的政治相关费用 [131] - 公司将继续控制固定成本，以应对节目费用（主要是附属费用）的增长 [132] 问题: 第二季度法院电视广告收入的增长预期及汽车行业广告的趋势 - 目前法院电视广告收入增长中个位数，但预计最终实现低个位数增长 [135] - 汽车行业广告在第二季度将好于第一季度，第一季度好于第四季度，雪佛兰、通用汽车、斯巴鲁等品牌增长，道奇克莱斯勒吉普下降，本地经销商广告支出占比36%，是公司关注的增长领域 [136] 问题: 对当地经济的看法 - 与CNBC调查结果一致，认为美国主要街道企业对经济仍持乐观态度，预计未来一年收入增长的企业占60%，预计收入下降的仅占6% [141] - 能源价格可能是影响企业的一个因素，但当地市场未出现工资或通货膨胀压力，企业处于“ Goldilocks经济”状态，预计名义GDP将实现个位数增长 [142] 问题: Tribune电视台对转播收入组合的贡献 - 公司宣布了7500万美元的转播协同效应，主要来自CW和MyNet部分，但目前不宜过多评论 [148] 问题: 未来并购的偏好 - 并购决策将基于收购的增值性，公司目前的投资组合多元化，将继续寻找对股东有利的交易机会 [151] 问题: 收购电视台时，在附属协议方面是否有优势 - 公司将继承Tribune的附属协议，但由于Tribune的电视台组合更侧重于CW，且部分附属协议即将到期，公司将重新谈判，有望提高净转播利润率 [159] 问题: 在筹集Tribune收购资金时，是否会考虑利用22笔到期债务的机会 - 一切皆有可能 [163]