财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收9.92亿美元，按固定汇率计算增长2%；额外毛利润2.35亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2600万美元 [8] - Q4营收约2.58亿美元，按固定汇率计算同比下降7%，按报告净值计算同比下降11%；调整后EBITDA约710万美元，额外毛利润6900万美元 [7][21] - 2022年全年净收入留存率为86%，Q4净收入留存率为74%；Q4所有产生至少1万美元收入的合作伙伴标志留存率为96% [42][43] - Q4运营费用同比减少约660万美元至5180万美元；2022年全年净现金使用量约2200万美元，Q4自由现金流约1150万美元 [45][61] - 截至Q4末，资产负债表上有3.51亿美元现金、现金等价物和可交易证券投资，以及2.36亿美元长期可转换债务 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务方面，2022年与创纪录数量的广告商合作，包括不同类型、垂直广告格式和增长领域的多元化需求组合；Q4来自新合作伙伴的收入增长贡献了16个百分点，约4600万美元 [30][41] - 视频业务方面，收购Video Intelligence后，为超40家现有出版商增加了相关业务，公司对2023年及以后视频业务的增长潜力感到兴奋 [27] - Keystone平台方面，2022年实现约数百万美元收入，预计2023年其收入增长将加速，但与公司约10亿美元的整体营收相比仍较小 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲市场1月至2月需求持续强于预期，显示出稳定迹象；Q4各垂直领域中，汽车、旅游和零售有积极迹象，金融和娱乐表现弱于Q3，政治领域业务极少 [21][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心业务，在高端市场获得显著市场份额，2022年是与优质出版商签署新多年期合作伙伴关系的创纪录一年 [8][9] - 利用基于人工智能的核心预测能力拓展企业品牌客户，为广告商提供独家优质资源，形成优质供应驱动优质广告和更好用户体验的飞轮效应 [10][12] - 推出Keystone平台，帮助出版商通过技术实现业务整体增长，包括电子商务订阅、时事通讯、联盟等多元化收入来源 [16] - 持续将人工智能技术融入业务，如自2021年起用于广告创意建议，近期将基于人工智能的预测算法扩展到程序化广告领域 [18][19] - 优化成本结构，2022年削减成本和员工数量，减少超5000万美元运营费用；2023年加速将岗位转移到低成本地区，优化服务基础设施，开展内部自动化项目 [13][14] - 行业竞争方面，认为监管行动和对隐私的关注增强了公司作为开放网络上最大上下文数字广告公司之一的竞争地位；与竞争对手相比，公司在赢得业务时凭借广告质量、货币化和洞察力等优势 [9][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年行业面临挑战，广告需求波动大；预计2023年宏观环境无重大改善或恶化，保持正常季节性 [15][47] - 公司认为持续关注核心业务、在视频和全漏斗广告解决方案等方面的投资，以及算法优化和效率提升，将支持2023年及以后的增长、盈利能力和自由现金流 [34] - 预计Q1额外毛利润5000 - 5200万美元，调整后EBITDA为负250万美元至盈亏平衡；2023年全年额外毛利润至少2.37亿美元，调整后EBITDA至少2800万美元；Q3有望实现同比增长 [47][48] 其他重要信息 - 2022年2月董事会授权3000万美元股票回购计划，11月完成；12月董事会授权新的3000万美元股票回购计划，Q1开始执行 [62][63] - 欢迎Nithya Das加入公司董事会，她在程序化广告和相关领域有丰富经验 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来几年Ex - TAC利润率的路径及恢复到以往水平的条件 - 公司将通过增加新合作伙伴（包括传统出版商和非出版商平台）来实现增长，预计新合作伙伴带来的增长约为7%；同时保持费用平稳，通过高效运营核心业务和合理分配资源来实现 [52][53] - Ex - TAC利润率受合作伙伴组合影响，不同合作伙伴的分成率不同；增加新合作伙伴虽可能带来较低分成率，但能为广告商带来受众和数据，有助于提高整个网络的收益率 [53] 问题: 当前宏观环境下各品类和地区的情况，以及下半年实现正增长的因素 - 市场呈现稳定态势，此前的下降趋势已稳定；目前欧洲和美国市场趋势相似；下半年增长不仅得益于较容易的同比基数，还得益于公司此前在各方面的努力和增长驱动因素逐渐显现成效 [66] - Q4各垂直领域中，汽车、旅游和零售有积极迹象，金融和娱乐表现弱于Q3；2023年公司按正常预测流程，基于Q1趋势、平稳宏观环境和正常季节性进行预测 [68] 问题: 如何看待Taboola和Yahoo!的交易，以及对竞争环境的影响 - 该交易是一个有规模的机会，但也很耗时且分散精力；公司认为在需求端有获取市场份额的机会，因为Gemini关闭，其部分第三方大型供应合作伙伴退出市场 [71] - 与竞争对手的Ex - TAC利润率难以直接比较，公司赢得业务是因为广告质量、货币化和洞察力等优势，而竞争对手的Ex - TAC利润率包含其他费用 [73] 问题: Keystone平台的情况，包括出版商反馈和2023年的业务管道 - Keystone平台于Q4正式推出，与美国和欧洲的四个大型合作伙伴合作，目前已扩展到西班牙、德国和日本的新出版商；在当前市场条件下，它是产品差异化和与出版商建立更强大护城河的方式 [74] - 2022年Keystone实现约数百万美元收入，预计2023年其收入增长将加速 [75] 问题: 公司在赢得出版商业务方面获得市场份额的具体驱动因素 - 公司凭借技术产品、卓越的货币化和优化能力、客户服务以及对出版商行业的长期愿景赢得业务；Keystone平台是合作叙事中的重要因素，相关合作通常是3 - 5年甚至更长时间的长期协议 [77][78] 问题: 从Q1到Q2的季节性情况，以及预计Q3开始增长的理解 - Q1受去年同期艰难比较基数的影响，预计同比下降幅度为两位数；Q2下降幅度预计收窄至中高个位数；下半年随着增长驱动因素发挥作用，有望实现增长 [104] 问题: 新供应合作伙伴的上线情况，以及视频和文章中部广告策略的进展 - 新供应合作伙伴的上线遵循过去十年的传统模式，随着时间推移收益率会逐渐提高，但当前需求疲软和较低的每次点击成本（CPC）对上线造成挑战 [93] - 公司在企业品牌业务方面已有一定基础，看到品牌对广告问责、测量和结果的需求增加，公司在预测参与度和提供关注指标、参与指标方面具有优势 [94] 问题: DOJ对Google的诉讼对公司运营的影响 - 目前该诉讼对公司无直接影响，但如果DOJ成功减少Google在在线广告领域的垄断地位，将使行业内所有参与者受益；在此期间，出版商可能会更加谨慎，公司和其他在用户和广告商方面有深厚基础、能在产品和合作方面快速发展的企业可能会从中受益 [106][115] 问题: 公司提到获得1亿美元新业务，失去5000万美元业务的具体含义 - 公司赢得远超1亿美元的新业务，同时放弃了约一半金额的业务；部分业务流失给了竞争对手，部分是转向了其他解决方案 [98][110] 问题: 收入中受保证条款约束的比例，以及新业务中保证条款的情况 - 收入中受保证条款约束的比例仍约为20%；新业务中既有有保证条款的交易，也有分成类型的交易 [109]