财务数据和关键指标变化 - Q1营收同比增长11%，即2600万美元，达到2.54亿美元，按固定汇率计算增长14% [41] - Ex - TAC毛利润同比增加300万美元，即5%，达到6350万美元，按固定汇率计算增加500万美元，即8% [43] - 第一季度运营费用增加1500万美元，达到5400万美元 [44] - 调整后EBITDA为1160万美元，按固定汇率计算为1320万美元 [46][47] - 自由现金流在本季度净使用现金约900万美元，第一季度末资产负债表上有4.11亿美元现金及现金等价物和2.36亿美元长期可转换债务 [48] - 第二季度预计Ex - TAC毛利润在5900万 - 6200万美元，按固定汇率计算在6100万 - 6400万美元；调整后EBITDA预计在400万 - 600万美元 [53] - 2022年全年更新后的指导为Ex - TAC毛利润在2.7亿 - 2.9亿美元，调整后EBITDA在5000万 - 6000万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务方面，受宏观环境影响，欧洲市场品牌广告主需求疲软，导致RPM下降 [15] - 视频智能业务方面，1月完成对vi的收购，Q1主要专注于整合，并向超过15家Outbrain出版商引入上下文视频解决方案 [21] - 新推出的Keystone平台，已与一家美国主要新闻出版商合作上线，今年有望产生数百万美元收入，未来几个月还将与更多合作伙伴上线，计划Q3正式产品发布 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占公司业务约40%，受宏观环境、供应链挑战和俄乌战争影响，需求疲软，特别是品牌广告主需求下降 [7][15] - 美国市场部分广告主受供应链和宏观问题影响，需求也有一定程度的疲软 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上，继续扩大媒体供应网络，争取市场份额，推出新的Keystone平台以增加对媒体所有者的战略价值并创造新的收入流 [8] - 行业竞争方面，在媒体供应端，公司不断赢得新的合作伙伴，如Axel Springer、Sankei Digital等，取代竞争对手；在需求端，面临宏观环境带来的挑战，需调整广告主重点领域 [10][11][16] - Keystone平台的竞争主要对手是媒体所有者目前的手动决策方式，以及各领域试图优化单一业务目标的公司 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，宏观环境不稳定，供应链挑战和俄乌战争导致需求疲软，特别是在欧洲市场，但公司无俄罗斯或乌克兰的直接重大风险敞口 [7][15][51] - 未来前景上，公司认为长期增长驱动因素的基本面仍然良好，算法改进、Q1赢得的供应增长和SmartLogic的推出将是未来增长的关键驱动力，看好原生和上下文广告解决方案在更注重隐私和监管环境下的发展 [24][52] 其他重要信息 - 公司董事会在2月28日授权了3000万美元的股票回购计划，但Q1因购买窗口有限未进行回购，计划尽快执行 [49] - 公司在Q1末识别到业务疲软后采取了一些效率措施，并将继续监测市场情况以平衡高信心投资和盈利能力 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新增供应对整体指引的影响及恢复节奏 - 公司指导范围较宽以反映环境不确定性，假设宏观条件不显著恶化，预测基于季节性趋势、计划增长杠杆执行等因素 [59][60] - Q1存在利润率压力，是需求放缓和竞争环境共同作用的结果，但公司有扩大供应并实现增长的历史，随着需求释放有望恢复增长 [61][62] 问题2: Keystone平台的投资情况 - Keystone处于早期阶段，有专门业务单元，同时利用公司核心业务的能力，目前未单独披露数据，后续会分享更多信息 [64][65] - 公司在核心业务的技术、产品、算法和基础设施等方面持续投资，也支持视频业务和vi收购的扩展 [66] 问题3: 全年指引中FX逆风与低需求的影响程度及Keystone的定价和竞争情况 - 预测假设当前汇率，Ex - TAC毛利润面临约3% - 4%的逆风，全年约有超1000万美元的影响；Q2 EBITDA预计受影响更中性 [69][70][71] - Keystone是基于使用的SaaS平台，主要竞争对手是媒体所有者的手动决策方式，以及各领域试图优化单一业务目标的公司 [72][73] 问题4: Trade Desk的OpenPath对公司美国业务的影响及CTV产品更新 - 供应路径优化对公司业务不太相关，公司业务大多是广告主和出版商之间的直接连接，部分通过The Trade Desk的需求也在公司平台内优化 [78][79] - vi收购中有一小部分CTV业务，主要业务是上下文、开放网络视频货币化和开放网络视频，目前CTV不是主要部分 [81] - vi的整合按计划进行，已与约15家Outbrain出版商合作，获得良好反馈，有助于扩展业务 [85] 问题5: 收入和EBITDA指引下调幅度不同的原因 - EBITDA指引暗示的现金成本比原预算显著减少，公司在Q1末启动了节约计划，虽在指引数字上不明显，但与Q4相比更可见 [87][88] - 公司将继续监测市场情况以平衡盈利能力和增长，目前的决策是为了投资增长驱动因素，随着需求恢复有望看到投资成果 [91][92] 问题6: 新供应在正常情况下对收入或GP Ex - TAC的贡献及Keystone产品的具体功能 - 新合作伙伴和供应增长的回报依赖于RPM，相关交易在RPM恢复的情况下可能多贡献数千万美元收入 [97][98] - Keystone超越了传统的推荐源，为媒体所有者提供一个完整的业务平台，可优化其所有资产以实现多样化的业务目标 [99][101]