财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度,公司Ex - TAC毛利润同比增长17%,达到7670万美元;调整后EBITDA增长13%,达到2390万美元,超出上季度指引 [7] - 2021年全年,公司总营收超10亿美元,Ex - TAC毛利润同比增长40%,调整后EBITDA增长超一倍,接近8900万美元 [8] - 2021年第四季度,公司营收同比增长18%,约4400万美元,达到约2.9亿美元;Ex - TAC毛利润增加1100万美元,同比增长17%,达到7700万美元;调整后EBITDA同比增长13%,达到2390万美元 [39][41][43] - 2021年第四季度,公司运营费用增加1600万美元,达到5800万美元;记录了一笔3180万美元的一次性税收优惠 [42][44] - 2021年第四季度,自由现金流净使用现金1300万美元;全年自由现金流为正3700万美元,调整后约500万美元;年末资产负债表上有4.55亿美元现金及现金等价物,2.36亿美元可转换债务 [45][46] - 公司预计2022年全年Ex - TAC毛利润在3.24亿 - 3.32亿美元之间,调整后EBITDA在9400万 - 1.03亿美元之间;第一季度Ex - TAC毛利润在6350万 - 6450万美元之间,调整后EBITDA在800万 - 900万美元之间 [47][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 供应端业务,公司与现有优质媒体合作伙伴加深关系,拓展新的重要合作,如与1XL、Olympia Verlag等合作;来自新环境合作伙伴的收入同比翻倍,占总收入超10% [9][10][16] - 需求端业务,2021年第四季度,公司平台上直接运行广告活动的广告商数量创纪录,广告商平均支出最高;超40%的业务来自品牌和代理商 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动设备在第四季度的收入占比超70% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注为开放网络媒体平台提供更强的货币化、更高的参与度和更好的质量,利用Smartlogic、Conversion Bids Strategy和Real Rime Bidding等独特平台能力 [8] - 公司持续投资技术,特别是核心引擎,利用深度学习和AI为全球超10亿用户个性化推荐内容和广告 [22] - 公司通过收购video intelligence加速视频业务发展,进入流媒体视频和CTV市场 [21] - 行业面临第三方cookie即将消亡和供应路径优化等变化,公司通过创新技术如Engagement Bid Strategy应对,且公司作为端到端市场,供应路径简单透明 [27][31][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来业务持乐观态度,认为2021年Ex - TAC毛利润40%的增长得益于过去几年的投资,未来将继续投资技术 [22][24] - 2022年第一季度增长放缓,是因为2021年第一季度基数高、优化和扩张时机因素以及外汇不利影响,但预计全年Ex - TAC增长将加速 [23][51] 其他重要信息 - 公司因收购video intelligence在基辅有一个小的研发团队,公司表示乌克兰事件不会对业务产生重大负面影响 [26] - 公司董事会授权了一项3000万美元的股票回购计划,反映了对公司战略和长期增长前景的信心 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Taboola更新与微软的协议,对Outbrain意味着什么;质量评分测试进展及早期结果 - 公司与微软合作超10年,在程序化环境中紧密合作,微软的变化将使2022年开放交易所出现大量新库存,公司有机会赢得份额 [57][58] - 质量评分是多季度工作,目前美国已有12家出版商启用了质量评分所需的数据信号,后续会持续推进并更新 [59][60] 问题2: 供应增长及驱动长尾媒体合作伙伴增长的策略;第一季度和全年营收及EBITDA指引情况及EBITDA利润率收缩原因 - 公司在优质供应方面势头强劲,对长尾媒体合作伙伴进行了更有效的运营,通过自动化方式引入新合作伙伴,新环境如锁屏、移动运营商等也带来增长 [63][64][65] - 预计全年业务随时间推进加速增长,Ex - TAC上半年贡献约40%,下半年约60%;全年EBITDA利润率预计为30%,第一季度受营收、成本和外汇等因素影响承压 [66][67][68] 问题3: 对加速全年增长的信心来源 - 公司可见第二季度有大量新供应,文章展示位置扩张态势良好,Smartlogic持续被采用,video intelligence整合进展顺利,这些因素带来信心 [70][71] 问题4: 如何看待Tier 1出版商放弃Google AMP以及Google展示交换业务面临监管问题带来的机会 - 出版商放弃Google AMP可重新掌控用户界面等,公司有机会获取更多库存;Google的问题凸显了公司端到端市场的透明度优势,合作伙伴能获得更高分成,公司有机会获得更多业务 [75][76][77] 问题5: 读者收入、订阅和电子商务收入增长趋势对Outbrain业务的影响 - 部分受益于读者收入的出版商可能成为公司流量和受众的买家;读者收入增长要求出版商提供优质用户体验,公司作为推荐合作伙伴有机会拓展业务 [80][81][82] - 公司在电子商务方面有强劲需求,正在增加对电子商务买家友好的功能,未来将整合更多意图数据以提高性能 [86][88] 问题6: 到2022年底,对video intelligence的期望以及其如何驱动收入增长 - 公司将把video intelligence集成到现有产品中,拓展其在文章中的视频内容,利用其在CTV的基础提供跨渠道解决方案;预计2022年贡献较低,但战略价值高,未来增长潜力大 [90][91][93] 问题7: Omicron对广告垂直领域的影响以及是否影响第一季度指引;投资者应如何看待公司未来几年的现金使用 - Omicron导致汽车广告类别支出减少,但公司广告商组合多元化,未受明显影响 [98][99] - 公司实施3000万美元股票回购计划,认为这是谨慎的资金使用方式;未来将继续评估并购机会,通过并购和技术产品加速增长 [101][102]
Outbrain (OB) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript