财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1.89亿美元，按固定汇率计算同比增长7.5%，主要得益于美国业务10%的增长 [9] - 调整后EBITDA利润率提高超200个基点 [12] - 第一季度非GAAP调整后毛利率为70.3%，较2023年第一季度下降约40个基点 [39] - 非GAAP销售和营销费用占第一季度净销售额的51.8%，低于2023年第一季度的52.3% [40] - 非GAAP一般和行政费用占2024年第一季度净销售额的13.7%，低于上一年同期的17.8% [40] - 非GAAP研发费用占本季度的10.2%，低于上一年季度的10.5% [41] - 非GAAP调整后EBITDA为770万美元，占本季度净销售额的4.1%，较2023年第一季度扩大220个基点 [42] - 第一季度末包括受限现金在内的总现金余额约为2900万美元 [43] - 第一季度自由现金流使用量为2900万美元 [44] - 2024年全年净销售额指导范围缩小至7.9亿 - 7.95亿美元，按固定汇率计算同比增长6% - 7% [46] - 2024年全年非GAAP调整后EBITDA展望维持在6200万 - 6700万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 骨生长疗法（BGT）收入在第一季度增长10%，达到5250万美元，连续五个季度实现两位数增长 [34] - 全球脊柱植入物、生物制品和使能技术第一季度收入为1.088亿美元，同比增长7.2% [36] - 美国脊柱固定收入增长16.1%，远超市场增长率 [36] - 全球骨科业务第一季度增长3.8%，其中美国业务增长22.9% [37] - 国际业务较上年下降2.7% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 在脊柱市场，公司保持第一的市场份额，超50%的增长来自新客户获取 [35] - 骨折市场投资推动骨折业务增长16.8%，AccelStim表现优于市场，该市场规模超2亿美元 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司专注于盈利性增长、协同平衡的产品组合平台以及战略创新 [11] - 通过扩大现有客户和经销商关系、优化产品组合和改善营运资金管理来维持增长势头 [12] - 利用技术和销售渠道，实现产品交叉销售，创造一流产品组合 [24] - 投资使能技术，如7D FLASH导航，支持脊柱和骨科手术全流程护理 [26] - 专注于美国骨科市场，提供专业解决方案，有两款产品获得510(k) clearance [28] - 持续验证脊柱MIS前外侧产品组合，整合新型接入解决方案与差异化硬件和生物制品 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，业务基本面健康，团队运营出色，对未来充满信心 [8] - 预计2024年第四季度实现正现金流 [16] - 缩小2024年全年收入指导范围，并将范围下限提高500万美元 [22] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，公司不承担修订或更新义务 [3][4] - 会议提及非GAAP财务指标，投资者可参考新闻稿进行与GAAP财务结果的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年指导与第一季度相比，中点仅提高200万 - 300万美元，是否在第二季度看到影响增长势头的因素 - 公司表示未看到影响增长势头的因素，新管理团队对业务有信心 [61][62] 问题2: 第一季度销售天数是否比2023年少一天 - 公司回答没有 [63][64] 问题3: 能否更新新经销商销售占比以及提供同店销售增长数据 - 公司称新经销商收入接近翻倍，暂无同店销售数据，会考虑是否公布 [65][70] 问题4: 如何提高毛利率 - 公司认为未来毛利率有提升机会，可通过供应商合理化、利用业务布局等协同效应实现 [72] 问题5: 如何在市场增长较慢的情况下维持骨刺激业务的增长 - 公司表示将利用SeaSpine收购带来的新外科医生资源，挖掘业务潜力 [73][74] 问题6: 脊柱业务的增长趋势是否会在今年剩余时间持续，以及其他业务的趋势如何 - 公司对当前增长速度有信心，新经销商和外科医生的兴趣以及创新投资将推动业务增长 [77][79] 问题7: 第四季度实现正现金流是否可持续，未来现金流展望如何 - 公司未对2025年现金流发布正式指导，将在今年晚些时候进行 [80][81] 问题8: 能否谈谈Self STIM在新鲜骨折方面的情况，以及业务渠道是否仍专注于外科医生，是否也关注疼痛科医生 - 公司表示市场主要针对外科医生，通过现有经销商推广产品，并寻求与骨科经销商的协同效应 [85][89] 问题9: 关于大型、更专注的经销商，今年剩余时间内经销商数量是否会减少，以及能否介绍相关人员情况 - 公司未提供具体经销商数量信息，但表示顶级经销商对公司的忠诚度在提高，部分顶级经销商将成为独家合作伙伴 [87][90]