财务数据和关键指标变化 - 2021财年末，公司无限制现金和短期投资达1.84亿美元，较2020财年末的7500万美元增加1.09亿美元，主要因2021年11月进行6500万美元的单位发行、BAT战略投资的2.21亿美元私募（扣除3100万美元用于卓越中心的受限资金）以及1.15亿美元用于偿还债务 [27] - 2021财年第四季度，经营活动净现金使用量为770万美元，与上年同期持平；全年现金使用量为2860万美元，低于2020财年的4510万美元，主要因库存管理改善 [30] - 2021财年第四季度，融资活动提供的净现金为5.5万美元，低于上年同期的4600万美元；全年融资活动提供的现金为1.74亿美元，高于2020财年的1.6亿美元，主要因股权融资净收益扣除债务偿还 [30][31] - 2021财年第四季度，总营收较2021年第三季度增长24%，较2020年同期增长43%，达3620万美元；净营收较2021年第三季度和2020年同期均增长22%，达2490万美元，主要因休闲净营收增长 [32] - 2021财年第四季度，销售成本同比下降11%，至2600万美元，主要因当期种植成本降低以及上一年第四季度近1100万美元的库存减记和拨备 [33] - 2021财年第四季度，毛利润从2020年第四季度的负860万美元改善至负100万美元；调整后毛利润为300万美元，而2021年第三季度为负70万美元 [34][35] - 2021财年第四季度，不包括非现金股份补偿的SG&A从2020年第四季度的1080万美元增至1360万美元，主要因卓越中心的设立、安省门店持续推出的许可费增加、营销活动以及审计和专业费用增加 [35] - 2021财年第四季度，调整后EBITDA为负480万美元，优于2021年第三季度的负920万美元；净亏损从3900万美元降至2600万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲业务营收实现两位数增长，第四季度休闲净营收较第三季度增长36%，较2020年同期增长52%，主要因花卉类别销售增加 [6][32] - 第四季度推出16个新SKU进入休闲市场，2021财年新SKU总数超100个 [7] - SHRED品牌销售从第三季度增长67%，过去12个月中有11个月是OCS网站上搜索量排名第一的品牌 [9] - SHRED'ems gummies自8月推出后，截至上周在软糖类别中获得5.8%的全国市场份额 [15] - Edison Jolts在截至11月6日的八周内，在可食用提取物类别中排名第一 [17] - 2021财年，Edison品牌推出七种高 potency菌株，受到消费者欢迎；8 - 9月期间，品牌知名度增长4%，社交提及量和消费者积极情绪得分显著增加，超80%消费者表示可能会向朋友推荐 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Hifyre数据，公司休闲大麻市场份额从第三季度的5.4%增长至第四季度的7%，成为加拿大第四大LP；截至10月底，市场份额达7.9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资旗舰品牌的营销和产品开发，改善产品组合，向高端产品倾斜，同时重视价值细分市场，以吸引非法市场用户转向合法市场 [12] - 计划通过内部基因育种计划和研发投资，推出具有独特萜烯谱和高THC含量的新品种 [10] - 2022财年，预计在THC和CBD配方中增加更多食用产品 [19] - 决定完成蒙克顿种植设施的4C阶段扩建，将年产能从约4万公斤提高到约7万公斤，并进行设计改进和环境提升，以提高产量和花卉质量 [21][22] - 与BAT合作建设卓越中心，预计2022财年第二季度完成生物实验室建设，研究合作已开始，聚焦CBD大麻、蒸汽和口服产品 [23][24] - 恢复向以色列Canndoc的发货，并预计在2022财年进一步发货 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年第四季度在战略目标上取得的进展感到满意，包括实现强劲的收入和销量增长、市场份额翻倍、推出创新产品以及提高供应与需求匹配能力 [38] - 预计随着种植规模经济的实现和SHRED价格上涨的影响，调整后毛利率将进一步提高 [38] - 对2022财年充满期待，预计将保持强劲增长势头，专注于增加分销点、扩大市场份额、推出更多以消费者洞察为驱动的创新产品以及提高满足增长需求的能力 [39] - 公司相信在2022财年第四季度能够实现正的调整后EBITDA [36] 其他重要信息 - 会议中提及某些非IFRS财务指标，包括调整后EBITDA和调整后毛利率，这些指标在IFRS下无标准化含义，公司计算方法可能与其他发行人不同，不可直接比较 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何保持市场份额增长以及其可持续性 - 公司认为SHRED品牌有很强的消费者吸引力，目前供应无法满足需求，有机会将业务拓展到其他地区；对于Edison品牌，将继续推出新花卉、独特菌株和其他产品，以保持其作为高端品牌的地位 [42][44] 问题2: 是否考虑进入其他国际市场以及进行收购 - 公司目前向以色列和澳大利亚市场供货，将继续探索德国市场；对于欧洲其他市场的收购机会，将根据法规变化进行评估 [46][47] 问题3: 未来几个季度利润率如何改善 - 随着生产规模扩大，公司将获得规模经济效应；提高THC含量可提高平均售价；提高SHRED价格有助于改善利润率；拓展到更多省份可改善省级销售组合，从而提高利润率 [53][54][55] - 公司正在审查供应商采购，考虑更具战略性的采购；推进自动化以节省劳动力成本；随着产能利用率提高，可降低种植成本，从而持续改善调整后毛利率 [56][57] 问题4: 英美烟草合作项目的进展和产品推出情况 - 公司对与Hyasynth的合作进展和IP开发感到满意，期待进一步发展合作关系；与BAT的卓越中心建设进展顺利，预计2022财年第二季度完成建设，双方科学家和研究人员已开始合作，专注于口服、蒸汽和CBD产品的研发，有望为双方带来全球市场机会 [60][61][62] 问题5: 实现正EBITDA利润率所需的毛利率以及现有设施的营收潜力 - 公司未提供实现正调整后EBITDA所需的具体毛利率指导，但基于当前趋势、产品和成本分析，以及对SG&A成本的控制，有信心在2022财年第四季度实现正EBITDA [67] - 最终营收取决于花卉产品组合、销售形式等多种因素，公司未提供具体营收指导，但预计到年底产能将达到7万公斤花卉 [68][69] 问题6: 并购在公司战略中的定位 - 公司将继续评估并购机会，关注美国、欧洲和加拿大市场；目前专注于巩固基础、振兴产品组合和扩大市场份额，将考虑通过并购填补产品组合和区域市场的空白 [70][71] 问题7: 实现2022年第四季度EBITDA盈利的具体指标 - 由于影响因素众多，如花卉收获时间、市场和品牌销售价格差异等，难以提供具体指标；但公司相信随着产能提高到7万公斤，可显著降低种植成本，有信心在2022年第四季度实现EBITDA盈利 [75][76][77] 问题8: 消费者转向实体店购物时，如何保持市场份额 - 公司拥有自己的销售团队，这是竞争优势；将继续加强在实体店的存在，开展店内活动，提高Edison品牌知名度；通过芽农教育计划和改善消费者沟通策略，提高产品组合表现 [79][80] 问题9: 上季度毛利率从负4%提升到12%的原因 - 主要得益于设施成本的改善，这发生在达到4万公斤满产能之前；同时，公司也会寻求销售高售价的产品和品牌，以提高利润率 [83][84] 问题10: Big Bag o' Buds和SHRED产品的毛利率情况 - 目前所有花卉产品类别和品牌都有正的产品利润率，但公司不提供具体产品和地区的利润率细节 [87] 问题11: 本季度花卉业务中销量和高端产品的组合情况 - SHRED品牌很受欢迎，在过去几个季度中，其在价值品牌销售中的占比增加；公司未来将注重创新，增加主流和高端品牌产品供应；公司不提供按品牌的销量细分数据 [90][91] 问题12: Edison品牌在高端市场的市场份额趋势 - 公司专注于建立Edison品牌与消费者的联系，投资提高品牌知名度和忠诚度；计划推出新菌株和产品，加强与消费者的沟通；Edison品牌的建设是一个渐进的过程 [93][94] 问题13: 扩大产能至7万公斤所需的审批以及利润率是否会下降 - 公司认为增加产能不会对利润率产生负面影响，因为固定成本将在更大产量上分摊；同时，衍生产品的市场份额增加和收入增长也将有助于提高整体利润率 [98][99] 问题14: 目前的消费者研究情况以及如何利用这些研究 - 消费者未来将更关注大麻的香气、风味、遗传学和独特性，公司将通过内部育种计划满足需求； wellness细分市场将继续增长，公司已推出Monjour品牌；消费者更倾向于食用产品而非油类产品，公司通过收购Edibles & Infusions Corporation进入软糖市场；公司通过2500名消费者组成的创新小组进行消费者研究，以调整产品组合 [101][102][103] 问题15: SHRED价格上涨对平均净售价的影响以及与高端产品的协同作用 - SHRED价格上涨将在未来季度体现对利润率的积极影响，扩大该品牌在其他地区的销售也有助于提高平均售价；Edison品牌在市场上保持良好的定价地位，公司将通过创新和营销活动继续提升其高端形象；衍生产品如Monjour和SHRED'ems的推出将增加产品组合的多样性和平均售价 [106][107] 问题16: Edison品牌振兴的具体机制 - 公司与省级委员会合作，优化产品组合，用畅销产品替换滞销产品；对于独特产品，如Edison Jolts，公司会争取增加上市机会；持续对产品组合进行合理化和优化 [109][110] 问题17: 4C阶段扩建中未吸收固定间接费用的相关情况以及达到完全吸收的产量水平 - 未吸收的间接费用主要与巧克力业务的折旧和未使用的种植室有关，在早期季度更为显著，第四季度影响较小；随着产能增加，预计未来不会有未吸收的间接费用，这将对毛利率产生积极影响 [115][116] 问题18: 4C阶段新增产能时，下游包装和加工的备用产能情况 - 公司持续投资于下游加工的自动化，今年新增了第二条自动化预卷生产线，并计划在包装和混合环节进行更多自动化；随着产能扩大，公司将确保下游加工能够满足消费者需求 [118]