财务数据和关键指标变化 - Q3 2021净现金用于经营活动为1080万美元，而去年同期经营活动提供现金30万美元，主要因本季度公司加大种植活动致营运资金资产增加 [27] - 毛收入从2021年Q2增长51%，从2020财年同期增长31%，达2910万美元；净收入从Q2增长39%，从去年同期增长13%，达2030万美元 [28] - 销售成本从2020年Q3减少47%至2340万美元，主要因去年Q3近3000万美元库存减记及与COVID - 19相关费用 [29] - IFRS毛利率从2020年Q3的负5000万美元增至正210万美元；调整后毛利率从去年同期正410万美元变为2021年Q3负70万美元 [32] - SG&A（不包括非现金股份薪酬）从2020年Q3的1030万美元增至1360万美元 [33] - 调整后EBITDA从2020年Q3的负210万美元增至负1020万美元；2021年Q3净亏损从2020年Q3的9000万美元减至400万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 成人用净收入从Q2增长40%，从2020年同期增长10%；批发收入在2021年Q3也有所增长 [28] - Q3收获8379公斤花卉，去年同期为4741公斤，主要因种植和人员增加以满足新产品和行业需求 [30] - 预卷产品是成人娱乐市场第二大且季度增长最快的类别，2021年日历Q2较Q1增长约33% [18] - 衍生品产品销售Q3低于Q2，公司期待通过推出两款高THC浓度新 vape 产品获得销售动力 [19] - SHRED品牌销售额较上季度几乎增长两倍，连续8个月是OCS网站搜索量最高的品牌 [13] - Big Bag o' Buds在Q3销售额较Q2翻倍，预计Q4继续保持良好趋势 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Hifyre数据，加拿大6月娱乐零售销售额预计达3.09亿美元，略低于5月的3.22亿美元，与4月的3.1亿美元持平；2021年日历Q2加拿大大麻市场零售销售总额达9.4亿美元，季度环比增长12% [35] - 自7月以来，安大略省商店数量增长131%至2221家，其中安大略省增长755%至872家，目标是夏季末开设1000家商店 [36] - 2020年第四季度，加拿大家庭在成人用大麻产品正规渠道支出达9.18亿美元，比非法大麻支出多2.04亿美元；2020年第三季度，合法娱乐大麻支出首次超过非法交易 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聘请领先搜索公司寻找新CEO，目前处于面试候选人第二阶段，董事长彼得·阿米罗尔特担任执行主席 [6] - 公司推出84个新SKU，2021财年Q4还将推出多达20个新SKU，以满足消费者偏好 [12] - 公司专注于扩大高利润率干花品牌销售份额，持续投资遗传学以支持Edison品牌创新 [16] - 收购Edibles & Infusions Corporation进入 edibles 市场，与BAT合作建立卓越中心，专注开发下一代大麻产品，初期聚焦CBD [21] - 决定完成蒙克顿工厂4C阶段扩建，预计2023财年完成，预算3800万美元，以满足长期产品需求 [26] - 行业整合中，公司认为自身有能力通过内部建设和扩张获取市场份额，M&A将更有针对性 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业增长有积极因素，包括衍生品产品合法化、零售商店持续开业、消费者从非法转向合法消费 [36] - 预计2021财年Q4收入环比增长，因产品组合需求强劲，种植和人员增加使公司能更好满足需求 [39] - 预计2021财年Q4调整后毛利率环比改善，主要因产品种植成本降低和规模经济，但也受产品类别和品牌销售组合等因素影响 [40] - 公司对前景充满信心，专注运营执行以推动收入增长和成本降低，同时投资创新和研发 [42] 其他重要信息 - 公司在2021年Q2因COVID - 19导致蒙克顿工厂两次临时关闭，Q3无相关生产中断情况 [11] - 公司新聘请营销与传播高级副总裁梅根·麦克雷和创新副总裁博尔纳·兹拉马利克 [8] - 公司新预卷机3月投入使用，平均每分钟生产约40个预卷，已订购另一台，预计2022财年Q1交付并投入使用 [19] - 公司预计8月初在部分零售店推出新软糖产品 [19] - 公司预计2022财年Q1恢复向Canndoc和以色列发货，但需获得加拿大卫生部监管批准，包括出口许可证 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门店开放和COVID限制解除对公司和行业尤其是衍生品产品的影响，以及1.0与2.0产品类别收入组合可能情况 - 公司认为门店开放、店内客流量增加和季节因素是积极因素，衍生品产品将受益，如粉末和饮料、 gummies、巧克力等产品在店内有店员引导时销售会更好；公司此前因COVID限制转向花和预卷产品，未来将更多转向衍生品，Q4会有产品推出 [47] - 公司未披露具体产品类别和品牌利润率，但随着规模经济和成本降低，所有产品类别包括衍生品都会受益 [48] 问题2: 与英美烟草公司合作的卓越中心预计推出的产品类型和时间 - 产品为衍生型产品，重点是产品创新、研究产品安全性和功效，以CBD为主；预计未来12个月不会有产品推向市场，之后取决于产品和进展情况；可能是对现有产品创新或全新产品 [51] 问题3: 若产品组合稳定，达到疫情前或正常毛利率所需的收入水平 - 公司因产品类别和品牌多、市场有新品推出和价格压缩等因素，不做毛利率盈亏平衡分析；随着流程改进、设施效率提升和未吸收固定费用减少，若销量和组合不变，毛利率会提高，且公司目标是持续增长收入和提高利润率 [55] 问题4: 对加拿大卫生部秋季法规审查的看法，以及对CBD和与BAT合作的影响 - 公司认为长期来看CBD有望在传统零售店以外渠道销售，但无确切信息；与BAT合作中，CBD是主要关注的大麻素 [58] - 公司预计法规审查会有增量变化，虽可能对行业有利，但公司专注于现有市场竞争，若有有利法规变化会灵活应对 [59] 问题5: 完成4C阶段扩建的决策依据 - 公司看好市场增长，目前无法满足需求，且扩建有助于提高THC和效率；行业中低效或无法生产高质量花卉的设施会被关闭，公司认为自身设施有竞争力，能满足加拿大市场需求 [64] 问题6: Q3与之前季度相比采购订单的填充率 - 公司无法提供确切数据，但表示情况有很大改善，特别是在安大略省，部分大SKU的采购订单填充率达99%，运营和销售运营规划流程有提升 [67] 问题7: 花卉类别销售增长中，大规格与小规格产品、新菌株与传统产品的贡献情况 - 公司专注于高流速SKU，SHRED、Edison和Big Bag o' Buds品牌表现良好；衍生品组合未来一两个月将通过新SKU进行振兴 [69] 问题8: 公司在竞争背景下的地位，以及并购是否是未来重点 - 公司认为通过自身内部能力获取市场份额更合理，目前不拒绝并购，但会更有针对性地针对产品类别或细分市场；公司专注于优化现有两个工厂，认为自身设施有竞争力 [72] 问题9: SHRED品牌如何提高利润率，以及利润率扩张的主要驱动因素 - SHRED品牌将受益于销量增加、种植成本降低和产品线扩展；公司会向高利润率品牌转移，但也会关注SHRED品牌，计划在未来几个季度提高其利润率 [76] 问题10: 未来几个季度是否有其他国际市场销售计划，以及加拿大生产商价格压缩情况 - 公司预计2022财年Q1重启国际销售，长期希望增加国际销售；价格压缩难以预测，随着种植设施合理化，供应有望平衡，需求在增长，价格压缩可能见底，公司致力于提高效率以应对 [78]