财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收16亿美元，按报告值计算下降1%，按固定汇率计算增长5% [9][31] - 2022年第二季度调整后EBITDA为5.12亿美元，包含9700万美元已收购在研研发（IP R&D）和里程碑费用，若按以往计算方式，调整后EBITDA将超6亿美元 [9] - 2022年第二季度非GAAP调整后毛利润为10.47亿美元，营收为15.85亿美元，毛利率为66.1%，高于去年同期的65.6% [38] - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率为32.3%，若按以往计算方式，调整后EBITDA为6.09亿美元，利润率为38.4% [40] - 截至2022年6月30日，银行债务为89亿美元，现金及现金等价物为5.45亿美元，净杠杆约为3.5倍 [45] - 调整2022年全年营收指引范围至61亿 - 63亿美元，原指引为61亿 - 64亿美元 [48] - 调整2022年调整后EBITDA利润率指引范围至32% - 34%，原指引为34% - 36% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 生物仿制药 - 第二季度按报告值计算增长39%，剔除汇率影响增长42% [36] - 雷尼妥昔单抗（RENFLEXIS）剔除汇率影响季度增长39%，英夫利昔单抗市场和生物仿制药采用率持续增长，生物仿制药在美国英夫利昔单抗市场份额接近40% [36] - 昂妥昔单抗（ONTRUZANT）增长61%，得益于美国市场持续推广及巴西政府合同时间因素，部分被欧洲竞争压力抵消 [36] 女性健康 - 第二季度按报告值计算下降2%，按固定汇率计算增长1% [35] - 奈丝派侬（NEXPLANON）剔除汇率影响季度增长8%，部分被NuvaRing的仿制药竞争压力抵消 [35] - 生育业务本季度个位数下降，受中国疫情封锁影响，年初至今按固定汇率计算个位数增长，预计2022年实现两位数增长 [35] 成熟品牌 - 第二季度按报告值计算下降2%，剔除汇率影响增长4% [37] - 预计2022年全年营收按固定汇率计算基本持平 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地理区域按固定汇率计算均较上年增长 [34] - EUCAN受益于成熟品牌业务的销量增长，特别是呼吸和心血管产品 [34] - 美国市场因雷尼妥昔单抗和昂妥昔单抗的强劲表现以及奈丝派侬销量增加而增长 [34] - 亚太地区日本市场受短期竞争对手供应问题的一定帮助，但程度较上季度小 [34] - 中国市场零售业务及近期回购品牌Marvelon和Mercilon的增长抵消了生育业务因疫情封锁导致的下降 [34] - LAMERA地区按固定汇率计算表现强劲，主要得益于奈丝派侬的增长以及巴西昂妥昔单抗订单的时间因素 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务发展注重平衡，增加已商业化或即将商业化资产以及管线阶段资产，为未来增长做准备 [20] - 生物仿制药战略是将商业专业知识应用于合作项目，期望获得有利的上市地位和有竞争力的定价 [24] - 与Cirqle Biomedical达成研究合作协议，开发非激素按需有效避孕候选药物，满足女性多样化需求 [25] - 成熟品牌业务通过开发新商业模型、数字方法、业务回购和灵活应对市场机会等方式创造机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济和地缘政治环境具有挑战性，但公司在各可报告地理区域和三个业务板块均实现增长 [8] - 生物仿制药和女性健康业务预计在2022年实现稳健增长，成熟品牌业务营收轨迹好于年初预期 [56] - 奈丝派侬全球全年有望实现两位数增长，基于美国医生需求增加、海外市场强劲势头、客户购买模式可见性以及去年同期受疫情影响基数较低等因素 [13] - 生育业务预计2022年实现两位数增长，受益于中国市场复苏和各市场的强劲需求 [35] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议中管理层讨论的某些信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述或暗示的结果存在重大差异 [4] - 会议将讨论某些非GAAP财务指标，这些指标应作为GAAP财务指标的补充而非替代 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务模式下未来EBITDA利润率趋势以及罗诉韦德案判决对避孕市场的影响 - 长期来看，利润率将低于此前指导的不含IP R&D的全年35%水平，近期未来可参考隐含的下半年业绩与全年指导及年初至今结果的对比 [60] - 目前难以确定罗诉韦德案判决对避孕市场的具体影响，但消费者和医疗专业人士对长效可逆避孕方法的兴趣增加，未来关注重点将是避孕效果 [61][62] 问题2: 奈丝派侬的增长趋势、Cirqle交易的差异化思路以及对中后期品牌生物科技药物的考虑 - 奈丝派侬未来需求模式将更可预测，国际业务增长快于美国业务，全球今年有望实现两位数增长，美国市场随着情况明朗将逐渐稳定 [66] - Cirqle产品具有双重作用机制，临床前动物试验显示近100%的有效性，公司寻求高有效性的非激素按需避孕产品 [67] - 公司在业务发展和资本分配上采取平衡策略，未来将继续进行业务发展，寻找近期增值交易和长期潜在的重磅产品 [67] 问题3: 对中国市场的看法以及业务发展中进行转型交易的可能性 - 中国市场前景良好，疫情封锁影响了生育和部分成熟品牌业务，但零售业务增长强劲，VBP实施延迟，预计剩余时间业务积极，公司将继续投资零售业务 [72][73] - 目前不主动寻求大型交易，但会评估市场可能性，现阶段小型交易更易消化且创造价值可能性高，与默克协议到期后大型交易可能性增加 [74] 问题4: 奈丝派侬是否从宫内节育器（IUD）夺取市场份额及驱动因素，以及全年销量展望和上半年日本市场及成熟品牌业务的影响 - 虽无确切数据，但LARC市场中IUD下降而奈丝派侬上升，公司认为正在夺取市场份额，未来将继续增长，重点关注复方口服避孕药市场以减少意外怀孕 [78] - 上半年销量略高于全年指导，原因包括昂妥昔单抗销量时间分布、日本竞争对手GMP问题一次性利好以及VBP延迟，全年仍看好销量增长 [79] 问题5: 奈丝派侬下半年客户购买模式的潜在收益、重要市场报销情况以及生育业务在宏观经济挑战下的表现 - 海外市场通过了解招标情况掌握购买模式，如加拿大、法国、英国、墨西哥等市场表现良好，美国市场对奈丝派侬的兴趣增加，该产品专利保护至2027年，有望延长保护期，未来增长前景良好 [83] - 生育业务三分之二在海外，三分之一在美国，均增长良好，人口结构趋势带来需求，各国政府对IVF疗法的报销支持增加，预计将继续保持两位数增长 [85]