财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度调整后每股收益为0.01美元，去年同期为0.69美元；自由现金流为1.12亿美元，较去年同期增加约1.6亿美元 [7][21][24] - 第二季度销售总量整体下降约15%，6月下降3%，7月增长2%；预计全年出货量将比去年下降4% - 7%，此前预期为下降5% - 10% [9] - 第二季度各地区营业利润：美洲地区为5200万美元，同比下降8800万美元；欧洲地区为4200万美元，同比下降4500万美元；亚太地区为100万美元，与去年同期相当 [25][27][28] - 截至年中，净债务为54亿美元，杠杆率为4.1，低于银行信贷协议规定的上限5.0 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度销售总量和组合对盈利造成8400万美元的不利影响，主要归因于疫情导致的出货量下降15%以及合资企业的影响 [22] - 运营成本带来5200万美元的不利影响，生产下降20%影响了1.09亿美元的业绩，但通过转型举措和成本控制节省了5700万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：第二季度销量下降14%，6月销量增长3%，7月出货量略有下降；葡萄酒市场恢复到疫情前水平 [27][28][123] - 美洲市场：第二季度销量下降18%，6月出货量下降约8%，7月销量实现个位数增长；墨西哥和安第斯地区市场仍受疫情影响，但需求有所改善 [25][26] - 亚太市场：已完成澳新业务的出售，该业务是亚太地区的主要组成部分 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进转型举措和MAGMA项目，计划于2021年第一季度在德国霍尔茨明登进行第一代MAGMA设备的安装，为2022年的广泛部署奠定基础 [14] - 优化业务结构，出售澳新业务和纯碱合资企业，减少债务近2亿美元；启动Paddock的第11章破产程序，以解决遗留的石棉责任问题 [8][15] - 应对疫情，制定COVID - 19应对计划，重点关注现金生成、减轻疫情的财务影响并保持财务灵活性；调整供应以匹配需求，控制库存水平；实施严格的成本控制措施 [10] - 行业竞争方面，法国市场正在恢复，葡萄酒需求回到疫情前水平；欧洲和巴西啤酒市场需求强劲，但美国市场存在铝罐短缺问题，有利于玻璃包装需求增长 [49][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情带来的挑战，但公司仍保持盈利并产生了强劲的现金流，业务状况在第二季度有所改善 [7][9] - 市场需求存在不确定性，公司将谨慎应对，关注疫情的发展及其对市场和经济的影响 [47] - 看好玻璃包装的长期需求，相信随着市场的复苏，玻璃销量将恢复并超过疫情前水平 [19] 其他重要信息 - 公司在第二季度实施了成本控制措施，节省了5700万美元，其中约3200万美元（近60%）来自转型举措，具有较高的可持续性 [85] - 第三季度生产水平预计将比去年下降7% - 10%，以调整库存水平，之后生产将与销售趋势保持一致 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月各地区销量情况以及第三季度销量减速的原因 - 7月销售出货量同比增长2%，北美市场表现最强，实现中高个位数增长；欧洲市场略有下降，但6月和7月整体持平；巴西市场增长15%左右；墨西哥市场仍下降但有所改善；安第斯地区基本持平 [43] - 第三季度销量可能减速是因为存在库存补货过程，且市场存在不确定性，公司需谨慎应对；同时，店外需求强劲，玻璃在店外市场表现良好，且美国铝罐短缺有利于玻璃需求增长 [46][48][49] 问题2: 第三季度展望，若销量持平，EBITDA是否能同比持平以及下半年的边际利润率情况 - 下半年外汇影响不大，可能有轻微不利影响；仍需应对外汇导致的通胀，但可逐步转嫁成本；第三季度额外的生产停机将对业绩有一定影响；税收可能维持在40%左右的有效税率；澳新业务剥离将导致下半年盈利略有损失 [57][58][59] - 第二季度边际利润率在40% - 50%左右，未来正常情况下销售端的毛利率边际敏感度约为20%，生产端边际利润率控制在15% - 20%，整体边际利润率有望达到35% - 40% [59][62] 问题3: MAGMA项目的进展、客户反馈以及对增长前景的影响，以及与传统技术相比玻璃特性的变化 - MAGMA项目在斯特里特的测试结果积极，能够高效熔化高质量玻璃并成型；客户对该技术感到鼓舞，认为可提高灵活性和可扩展性 [70][71] - 若霍尔茨明登的里程碑得到确认，公司将在2022 - 2023年将MAGMA应用于特定领域，有助于抓住增长机会 [70][71] - 玻璃质量良好，产品符合预期 [72] 问题4: 关于2021年资本支出的指导，维持维护性支出和MAGMA投资的时长，以及额外资本支出的需求领域 - 公司通常的维护性资本支出在2.75 - 3亿美元之间，澳新业务每年约有3500万美元的资本支出 [79] - 2021年资本支出需根据市场情况和业务机会重新评估，主要差异可能在于战略项目；公司将继续投资MAGMA项目 [80] 问题5: 回顾去年的绿色债券，未来是否有机会大幅降低借款利率 - 公司认为绿色债券取得了成功，吸引了大量ESG投资者，借款利率有所改善；目前平均借款利率约为4%，未来将评估是否继续发行绿色债券以降低借款利率 [81] 问题6: 第二季度一次性成本削减和薪资降低的影响，以及第三季度生产削减的管理方式 - 第二季度成本削减了5700万美元，其中约3200万美元（近60%）来自转型举措，具有较高的可持续性；其余2500万美元中约一半为可持续节省 [85] - 第三季度生产削减约50%为生产线停工，50%为熔炉停工，这种方式可在降低成本吸收的同时保持运营灵活性；随着库存达到目标水平，生产活动将逐步与销售活动保持一致 [88] 问题7: 全年出货量指导对店内消费的假设，以及铝罐短缺对销量的影响和能否锁定长期合同 - 公司预计北美市场啤酒业务将保持良好态势，但可能受产能限制；店内消费需回升，其回升速度和水平以及CAx的使用情况需密切关注 [94][95] - 铝罐短缺导致玻璃需求增加，巴西和欧洲啤酒市场需求强劲；随着消费者对玻璃包装的偏好增加，预计将对玻璃需求产生积极影响 [97] 问题8: 正常化的自由现金流水平以及今年的营运资金预期 - 正常化的资本支出仍将高于3亿美元；考虑澳新业务剥离的影响后，公司预计可实现超过3亿美元的现金流 [104][105] - 今年营运资金预计将低于7500 - 1亿美元的使用范围，但仍为适度使用现金；应收账款保理预计今年既不是现金来源也不是现金使用；由于澳新业务剥离，今年自由现金流的报告可能会比较复杂 [108][109][110] 问题9: 美国啤酒市场玻璃需求增加的驱动因素，以及与客户的沟通情况 - 玻璃需求增加既受到传统罐装啤酒客户为满足市场需求转向瓶装饮料的影响，也受到消费者对优质玻璃啤酒需求增加的影响 [114] - 客户对开发新产品感兴趣，市场上有许多优质产品增长，玻璃适合优质产品和品牌推广 [114][116] 问题10: 欧洲特别是伊比利亚半岛的竞争格局，熔炉的运营情况以及MAGMA项目推迟的原因 - 法国市场正在恢复，葡萄酒需求回到疫情前水平，竞争格局保持不变；吉龙库尔的熔炉将于9月投入使用，因疫情导致建设进度延迟 [123] - MAGMA项目原计划于2020年下半年完成，因疫情导致人员流动受限而推迟至2021年第一季度，目前一切恢复正常 [124] 问题11: 假设2021年第二季度无封锁措施且销量恢复，如何考虑明年的生产水平 - 市场存在不确定性，公司将密切关注各种因素，预计在今年晚些时候提供更多关于2021年的信息 [125] - 公司已迅速调整库存，使生产与需求接近一致，为未来做好了准备 [126] 问题12: 如何缩小EBITDA利润率差距以及MAGMA项目的作用，熔炉活动延迟对下半年生产水平的影响 - 公司通过转型举措加速成本降低，为提高利润率奠定基础；MAGMA项目预计在第三代时具有较低的总拥有成本和资本密集度，将对利润率产生积极影响 [130] - 年初欧洲部分熔炉活动有延迟，但目前大部分项目已启动；全年资本支出在第三和第四季度较为均衡，且均优于去年同期 [132][133] 问题13: 考虑到过去几年的变化、澳新业务出售和需求动态变化，如何看待全球业务布局，是否有地区需要整合工厂 - 公司一直在平衡全球需求和产能，北美市场需求下降时已调整产能，目前需求增加需进一步观察；巴西市场需求旺盛，需考虑增加产能；公司将持续关注高利润率和高回报的资产 [138]