财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司营收1.89亿美元，调整后综合EBITDA为2200万美元，净利润为210万美元，即每股0.03美元，自2018年第二季度以来首次实现季度净利润为正 [8][13] - 第三季度净利润包含来自海上制造产品部门诉讼和解的610万美元其他收入；第三季度末现金为3300万美元，经营活动产生的现金流为2900万美元；使用600万美元用于净资本支出；使用1000万美元现金并发行190万股普通股，以结算与Geodynamics卖方的本票及相关应计利息 [14] - 截至9月30日，循环信贷安排下无未偿还借款，可用借款总额为8000万美元，加上手头现金，可用流动性为1.13亿美元；净债务总额为1.22亿美元，净债务与总资本比率为15%；净债务与过去12个月调整后综合EBITDA的杠杆比率降至1.8倍；第三季度净利息支出为260万美元，其中50万美元为债务发行成本的非现金摊销；现金利息支出占平均未偿还总债务的百分比约为5% [16][17] - 2022年第四季度综合指引方面，预计折旧和摊销费用总计1610万美元，净利息支出总计250万美元，公司费用预计总计1030万美元；2022年全年预计资本支出约2000万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 海上制造产品部门 - 2022年第三季度营收9600万美元，营业收入1340万美元，部门EBITDA为1830万美元，营收环比持平，部门EBITDA增长24%，调整后部门EBITDA利润率从第二季度的15.3%提升至19.1% [8][9][20] - 第三季度记录了610万美元的诉讼和解收益，但部分被低利润率产品销售抵消；季度末积压订单总计2.58亿美元，较第二季度增长7%；第三季度订单总额为1.15亿美元，季度订单出货比为1.2倍，2022年年初至今订单出货比为1倍；第三季度订单环比增长51%，包括一个超过1000万美元的重大项目奖励 [9][21][22] 井场服务部门 - 2022年第三季度营收6100万美元，营业收入240万美元，部门EBITDA为970万美元，营收和部门EBITDA均环比增长10%，部门EBITDA利润率在第二和第三季度均为16% [10][26] 井下技术部门 - 2022年第三季度营收3300万美元，部门EBITDA为410万美元，而第二季度营收为3100万美元，调整后部门EBITDA为290万美元；营收环比增长8%，部门EBITDA环比增长44%，调整后部门EBITDA利润率从第二季度的9.3%提升至12.5%，反映出54%的增量利润率 [11][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，美国平均压裂机组数量环比增长3%，与2021年同期相比增长19% [10][11] - 截至10月21日，美国除战略石油储备外的原油库存总计4.4亿桶，比五年平均水平低约2%；同期天然气储存量总计3.4万亿立方英尺，比五年平均水平低约5%；WTI和布伦特原油现货价格分别保持在每桶87美元和95美元以上，天然气目前交易价格约为每百万英热单位5.67美元 [33][34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 海上制造产品部门将努力将核心竞争力转化到可再生和清洁技术能源领域，继续参与支持传统海底、浮动和固定生产系统、钻井和军事客户的潜在机会投标，同时参与支持海底矿产开采、固定和浮动海上风电开发等新客户的投标 [24][25] - 井场服务部门将专注于优化运营，追求盈利活动，支持全球客户群，随着市场扩张机会的出现，将继续专注于核心专业领域，并部署最近升级的完井设备 [27] - 井下技术部门将寻求完井业务增长，提高市场份额，扩大国际业务 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战、劳动力获取和通货膨胀对行业造成了挑战，但全球石油和天然气库存仍低于疫情前五年的季节性平均水平，支撑了较高的大宗商品价格，预计未来钻井和完井支出将保持强劲 [29] - 国际和海上市场开始出现上升趋势，预计井场服务和井下技术部门将与市场活动指标保持一致或表现更好；海上制造产品部门的营收预计将继续增长 [30][31] - 预计全年营收将同比增长约30%，并将2022年全年EBITDA指引更新至7200万 - 7500万美元 [32] 其他重要信息 - 公司在第三季度被《世界石油》提名为两项大奖的决赛入围者，分别是其 Managed Pressure Drilling and Riser Gas Handling System 的最佳深水技术奖和 Merlin 15K High Pressure High Temperature Riser System 的最佳钻井技术奖 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈第三季度到第四季度EBITDA的变化情况 - 海上产品部门由于供应链问题导致部分大型项目延迟，随着积压订单增加和短周期产品需求良好，预计该部门营收将实现环比增长；排除相关收益后，EBITDA利润率将提高，因为第三季度有一个低利润率的大型项目完成，且公司对积压订单的投标利润率有信心 [40][41] - 井场服务和井下技术部门目前未看到假期期间业务疲软的迹象，预计第四季度将取得强劲业绩，若有疲软情况，将是行业因素导致 [42] 问题2: EBITDA指引范围是否基于季节性担忧 - 是的，除了季节性因素，还包括一些订单交付时间的不确定性，如某些国际订单可能会在季度间波动，但公司认为这些都不是大问题，给出指引范围是为了涵盖这些时间性因素，且目前未看到任何负面情况 [43] 问题3: 井下技术市场如何演变，未来几个季度的增长驱动因素是什么 - 市场存在不同动态，一些大型电缆测井公司选择自行采购组件并进行枪支集成，而另一些则更愿意采购完全集成的系统；公司在井下技术领域有穿孔和井下封堵等产品线，预计完井业务将实现同比增长，同时公司希望提高市场份额，国际业务的扩张也是目标之一，但国际销售较为零散，在形成持续的国际业务活动和需求水平之前，可能会影响月度或季度营收和EBITDA [45][46][47] 问题4: 海上制造产品部门的订单是否会在明年加速增长 - 基于目前的订单预测和投标活动，预计第四季度订单将表现强劲，2023年也会如此，市场的领先指标如客户资本分配、海上日费率、利用率等都呈有利趋势 [50] 问题5: 供应链方面有哪些改善迹象，目前并购市场情况如何，未来六个月是否有机会 - 供应链方面，货运情况有所缓解，但芯片技术、爆炸粉末等领域仍然紧张，公司正在积极寻找备用供应源以降低风险；并购市场有很多讨论，存在一些有吸引力的机会，但公司对自身的市盈率不满意，不想过度增加杠杆，目前市盈率在5 - 6倍之间，限制了有吸引力的并购交易机会，公司希望自身股价先上涨，同时会继续积极关注 [55][56][57] 问题6: 北美地区哪些盆地在短周期业务方面表现更强 - 对公司而言，MidCon、Bakken和东北地区表现较好，部分原因是公司内部拓展了客户群，减少了主要油井作业之间的停机时间；Permian地区是一个很好的机会，但竞争非常激烈，公司正在努力改进 [59]