财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.2亿美元，亏损4.05亿美元，即每股亏损6.79美元 [15] - 第一季度EBITDA总计2200万美元，EBITDA利润率为10% [15] - 第一季度非现金减值费用包括4.06亿美元商誉减值、2500万美元存货减值和500万美元固定资产减值 [15] - 第一季度加权平均资本成本较2019年末增加约500个基点 [17] - 第一季度经营现金流500万美元，资本支出600万美元，基本实现现金流中性 [17] - 第一季度出售设备收入400万美元，以低于面值17%的价格回购600万美元可转换优先票据 [17] - 第一季度净利息支出400万美元，其中200万美元为债务折价和发行成本的非现金摊销 [17] - 3月31日，净债务与账面价值资本化比率为23%，较2019年末上升 [18] - 3月31日，流动性总计1.32亿美元，符合债务契约 [18] - 预计2020年第二季度折旧和摊销费用约2500万美元，净利息支出约400万美元（其中200万美元为非现金），公司费用预计为850万美元 [21] - 2020年资本支出降至1500 - 2000万美元，中点较2019年减少约70% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 海上/制造产品业务 - 第一季度营收9100万美元，EBITDA为1300万美元，营收环比下降16%，EBITDA利润率为14% [23] - 第一季度订单总额8700万美元，季度订单与营收比率约为1倍 [24] - 3月31日，积压订单总额2.67亿美元，环比下降4%，较2019年3月31日增长14% [24] - 预计第二季度该业务营收在9600 - 1.04亿美元之间，EBITDA利润率预计平均为10% - 12% [34] 井场服务业务 - 第一季度营收8800万美元，EBITDA为1200万美元，EBITDA利润率为14%，环比提高 [26] - 2019年关闭或合并8个北美运营区，裁员20%；2020年将继续裁员和关闭设施 [29] 井下技术业务 - 第一季度营收4100万美元，EBITDA为500万美元，营收和EBITDA环比增长，EBITDA利润率平均为13% [30] - 新产品销售趋势良好，但受市场疲软影响，新技术收入增长将延迟 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度美国钻机平均数量为785台，环比下降4%；4月24日，美国钻机总数为465台，较第一季度平均数量下降41% [32] - 分析师预计完井活动将环比下降40% - 70%，将对所有有美国页岩油业务的板块产生负面影响 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与银行合作将现有基于现金流的循环信贷安排转换为基于资产的贷款安排，预计修订后的信贷额度为1.75 - 2亿美元 [19][20] - 2020年将资本支出削减约70%，直接运营成本随业务活动下降而降低 [36] - 自年初以来，井场服务和井下技术业务裁员约30%，SG&A人员裁员约15% [36] - 2020年基本取消短期激励措施，暂停401(k)和递延补偿计划匹配，包括高管在内的员工减薪 [36] - 大幅减少或取消可自由支配支出 [36] - 继续专注于核心业务领域，积极开发新产品，为全球客户提供增值产品和服务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致市场混乱，能源行业受到的影响更为极端，原油需求迅速下降，全球库存大幅增加 [6] - OPEC+峰会达成的减产协议虽为行业提供了一定缓冲，但短期减产幅度远低于需求下降幅度 [7] - 公司第一季度业绩受减值费用影响出现大幅亏损，但剔除减值后超过2月发布的指引 [11] - 公司认识到2020年剩余时间和2021年市场条件将充满挑战，将重点关注流动性保护和成本管理 [13] - 公司认为通过修订信贷安排和强大的营运资金状况，能够在极端市场环境下保持安全的资产负债表 [37] 其他重要信息 - 公司实施了严格的新冠疫情防控措施，全球员工中仅有2例确诊病例，其中1例已康复返岗 [9][10] - 公司预计2020年成本将比2019年减少2.25亿美元，其中87%为销售成本，13%为SG&A成本，约20% - 25%为固定成本 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有证据表明E&P公司有切实计划在今年晚些时候恢复生产活动 - 目前任何相关讨论都只是推测，不同盆地和运营商的情况不同，难以确定趋势；虽有迹象表明第三季度可能有活动恢复，但这取决于当时的实际情况，公司需为长期低迷做好准备 [43][44][45] 问题2: 如何看待当前的维护性资本支出，以及是否会退出某些表现不佳的业务 - 海上/制造产品和井下技术业务的维护性资本支出需求不高；目前仅退出了二叠纪的钻井业务，剩余9台钻机暂无出售计划；在市场情况明确之前，不会对完井业务投入大量资本 [48][49][50] 问题3: 井下和井场服务业务的递减率范围，以及如何在第二季度之后实现正常化 - 由于钻机数量每周大幅减少，难以准确预测营收；第二季度由于营收下降和成本调整的时间差，EBITDA生成将最弱；之后递减率有望回归到30% - 40%的正常范围，第二季度可能在40% - 50% [56][57][58] 问题4: 井下业务客户是否会转向购买组件以节省成本 - 目前这种情况并不像预期的那样多，公司认为从长期来看，集成系统更安全、高效、可靠，成本效益更高，市场份额和策略不会因市场低迷而倒退 [61] 问题5: 成本削减措施的现金成本估计，以及一次性现金支出的情况 - 预计2020年成本比2019年减少2.25亿美元；一次性现金支出（如设施关闭和遣散费）相对较少，约为500万美元 [66][67][69] 问题6: 资产负债表管理方面，是否有资产出售计划或其他现金生成措施 - 目前已退出二叠纪钻机业务，剩余9台钻机出售所得现金将微不足道；暂无其他业务退出计划；公司将获得健康的营运资金释放，预计下半年获得4100万美元的税收抵免 [71][75][76] 问题7: 现有信贷安排中的利息覆盖率是基于现金还是总利息费用，修订后的ABL设施是否有此指标 - 现有设施的利息覆盖率基于现金利息费用，修订后的ABL设施将不包含此指标 [83] 问题8: 税收抵免是否会影响杠杆比率或覆盖率 - 税收抵免将减少净债务 [89] 问题9: 根据假设的活动水平和营收，公司在第二和第三季度是否会出现EBITDA为负的情况 - 公司正在努力避免这种情况发生，但考虑到第二季度的遣散费，有可能出现小幅负值，但不会有重大影响 [94] 问题10: 第二季度之后递减率回归到30% - 40%的范围是否排除了成本节约的影响 - 是的，这更多是产品线的递减率 [96]