财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入2.65亿美元，净亏损1000万美元，即每股亏损0.16美元；EBITDA为2600万美元，利润率为10% [13] - 第二季度运营现金流为3200万美元，资本支出1400万美元；截至6月30日，年初至今自由现金流为3400万美元，偿还循环信贷安排下未偿还借款3700万美元 [14] - 6月30日，净债务与账面资本比率为17%，二季度末可用流动性约为1.08亿美元，其中现金为1200万美元 [15] - 董事会将普通股回购计划延长一年至2020年7月29日，回购授权下剩余可用资金为1.2亿美元 [15] - 2019年第三季度，预计折旧和摊销费用为3200万美元，净利息费用为480万美元，公司费用预计为1200万美元；将2019年全年资本支出下调至6000 - 6500万美元，此前指引为6500 - 7000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋/制造产品业务 - 二季度收入1.02亿美元，EBITDA为1600万美元，利润率16%；收入环比增长16%，EBITDA环比增长45%；增量EBITDA利润率为35% [18] - 二季度获得两个重要项目合同，订单额达1.63亿美元，积压订单环比增长21%至2.82亿美元，订单出货比为1.6倍，为2016年6月30日以来最高 [19] - 预计三季度收入在1 - 1.1亿美元之间，EBITDA利润率预计在15% - 17%之间 [28] 井场服务业务 - 二季度收入1.16亿美元，EBITDA为1800万美元，利润率平均为16%，高于上一季度的12%；陆地钻井平台利用率从一季度的12%提升至二季度的20% [20] - 完井服务业务收入环比增长3%，增量EBITDA利润率为119% [21] - 预计三季度收入在1.14 - 1.21亿美元之间，EBITDA利润率预计在15% - 17%之间 [29] 井下技术业务 - 二季度收入4700万美元，EBITDA为400万美元，利润率为8%；收入环比下降，受集成射孔枪系统现场试验成本和140万美元库存减记影响 [24] - 预计三季度收入在4600 - 5200万美元之间，EBITDA利润率平均在14% - 17%之间 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美陆地市场预计三季度略有下滑，但公司整体仍有望实现环比增长 [27] - 国际市场在各业务板块的贡献将越来越重要，公司正调整业务布局以获取更多国际市场收入 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在各业务板块进行研发投入，提高行业和客户效率，在控制成本的同时产生正自由现金流，为股东创造持续回报 [30] - 海洋/制造产品业务通过扩大积压订单提高收入可见性和成本吸收能力，提升利润率 [31] - 井场服务业务在国际市场拓展完井服务，同时进行研发投入，开发满足客户需求的技术产品 [21][22] - 井下技术业务专注于恢复射孔业务市场份额，计划在四季度将集成枪系统商业化 [25][26] - 行业过去几年客户对资本支出投资进行风险评估，导致深海活动减少；目前客户开始推进经济可行的项目，公司凭借技术和产品优势受益 [36] - 行业面临美国产量增长超过全球需求的不平衡局面，公司通过精准预算研发投资、调整成本结构、提高技术水平等方式应对挑战 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度两个业务板块业绩环比改善，综合收入和EBITDA分别增长6%和24%，预计三季度将继续增长 [9][27] - 海洋/制造产品业务积压订单增加，客户沟通积极，未来项目订单前景良好 [19] - 井场服务业务国际活动增加和美国业务利润率提高，完井服务业务国际市场有望持续增长 [20][21] - 井下技术业务虽二季度受影响，但随着集成枪系统商业化，有望恢复市场份额和销售 [25] 其他重要信息 - 会议提醒听众注意前瞻性陈述受联邦法律安全港保护，相关风险在10 - K表格和其他美国证券交易委员会文件中披露 [6] - 会议进行网络直播，结束一个半小时后可获取回放，有效期一个月 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海洋业务改善的原因及利润率提升是源于定价还是成本吸收 - 行业过去几年客户对资本支出投资进行风险评估，目前开始推进经济可行的项目，公司凭借技术和产品优势受益；公司进行了成本合理化和设施精简，随着市场复苏，利润率有望提高；目前积压订单增长主要基于现有技术，新产品交付尚未产生收益 [36][38] 问题2: 是否愿意根据下半年订单可见性更新产品订单出货比目标 - 公司可能会提高目标范围下限，预计为1.4 - 1.5倍，且基于上半年情况更倾向于上限 [42] 问题3: 井下业务二季度收入环比下降25%，除集成枪系统商业化缓慢外，是否还有其他因素 - 市场变化导致射孔系统从单个产品销售转向系统销售，公司需应对市场技术变化和客户结构转变；公司认为这些是短期影响，随着现场试验改进，有望恢复市场份额 [44] 问题4: 集成枪系统商业化时间是否从三季度推迟到四季度 - 是的，因产品设计变更推迟了一个季度，且三季度指导中未包含集成枪系统的收入 [46][48] 问题5: 完井服务业务在国际市场拓展是否会增加2020年资本支出 - 公司通过与合作伙伴合作、利用寄售设备和轮换人员等方式拓展国际市场，并非大量投入资本支出建设实地设施，因此2019年资本支出指导范围有所下调 [53] 问题6: 下半年营运资金趋势及2020年资本支出与2019年的比较 - 预计三季度和四季度营运资金略有增加，下半年仍将保持正自由现金流，主要用于进一步偿还债务；目前尚未确定2020年资本支出水平 [56][57] 问题7: 美国二季度完井活动整体略有上升，但公司射孔业务销量较低，是客户去库存还是市场份额变化导致 - 公司在非射孔产品线有份额增长；认为客户在射孔方面库存管理影响不大，可能是客户特定因素导致行业活动延迟 [66] 问题8: 随着时间推移，公司业务运营和成本结构是否会有结构性变化，与客户讨论新技术时如何确保获得补偿 - 行业面临美国产量增长超过全球需求的不平衡局面，公司通过精准预算研发投资、调整成本结构、提高技术水平等方式应对挑战；公司认为应针对中期周期活动进行资本支出，同时持续投资技术以提高客户效率和现金流 [76] 问题9: 海洋业务未来几个季度的定价结构、订单流和订单出货比情况 - 海洋/制造产品业务项目材料规格和价格提前锁定，公司通过内部产品重新设计降低成本，同时保持利润率；目前利润率进展良好，随着收入增长，利润率有望进一步提高 [81][82] 问题10: 公司在井下弹道方面处于高端水平，集成系统推出后是否会有良好表现，交付系统和集成系统是否关键 - 公司认为形状电荷技术很重要，且在该领域处于领先地位；市场更倾向于集成枪系统，但不同客户对集成枪系统的规格需求不同，公司正努力改进以满足市场需求 [84][85] 问题11: 如何构建井下业务三季度收入指导范围，对该范围的信心如何 - 主要考虑三个因素：非射孔产品线市场份额增长；技术解决方案团队成本吸收改善；集成开关在三季度开始产生收入；此外，制造成本效率提高也有助于改善利润率 [92][93] 问题12: 海洋/制造产品业务目前积压订单增加，与上一周期相比， throughput 周期时间情况如何 - 目前主要产品积压订单的前置时间与过去相似；短周期和服务业务对积压订单依赖较小，预计环比变化不大；可能会获得一些增量军事积压订单，如有订单将进行更新 [95] 问题13: 公司产品组合中是否有业务无法实现资本成本回报，是否有进一步削减成本的潜力 - 公司关注每个产品线和业务线的自由现金流生成和资本回报率；钻井服务业务利用率较低，公司正努力调整以实现可持续资本回报率；公司持续进行裁员和成本削减举措 [100][101] 问题14: 完井服务业务国际市场目前规模如何，未来几年的机会如何 - 一季度国际和墨西哥湾市场在完井服务收入中的占比为16%，二季度为18%；公司正努力在井场服务和井下技术业务引入新产品，以获取更多国际市场份额 [102] 问题15: 三季度美国本土完井服务业务指导范围中间值是持平还是下降 - 公司希望业务组合更倾向于国际和墨西哥湾市场；预计北美钻机数量将略有下降，美国本土市场三季度将略有疲软 [105] 问题16: 公司美国陆地业务中，受完井强度影响的业务占比以及目前完井强度情况 - 市场对前沿井和水平井段关注度较高，水平井段长度、分段数量和每段簇数等方面仍有增长趋势；公司的井下技术和井场服务业务受益于这些趋势，公司正投资相关技术以提高客户井场安全性和效率 [111]