财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3.935亿美元，较上年下降7.5% [33] - 第三季度可比门店销售额较上年下降15.5%，较2019年下降1.3% [12][33] - 第三季度末门店数量为426家，同比增长10.6%，今年已新开45家店，另有一家计划于1月底开业 [33][34] - 第三季度毛利润降至1.53亿美元，毛利率降至39.8%，较去年同期下降160个基点 [35] - 第三季度SG&A费用增至1.14亿美元，占净销售额的比例增至29.8%，较去年增加430个基点 [36] - 第三季度调整后营业收入为2990万美元，较上年下降48.3%，调整后营业利润率降至7.8% [37] - 第三季度调整后净利润为2200万美元，调整后摊薄每股收益为0.34美元，调整后EBITDA为3790万美元，调整后EBITDA利润率降至9.9% [37] - 第三季度资本支出为1190万美元，上年同期为780万美元 [38] - 第三季度末无未偿还借款，现金为2.297亿美元 [38] - 预计全年销售额在17.62亿 - 17.72亿美元之间，全年毛利率在38.6% - 38.8%之间，全年EPS在2.30 - 2.35美元之间 [41][42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度Ollie's Army会员数量增长近10%，达到1250万活跃会员，本季度销售额渗透率近80% [23] - 第四季度玩具和季节性商品销售受到货延迟影响，错过早期假日销售季 [28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划每年新开50 - 55家门店，认为业务模式可支持总计1050家门店 [27] - 公司将继续扩大营销支出，增加品牌知名度 [25] - 公司计划扩大宾夕法尼亚配送中心20万平方英尺，以服务约50家额外门店 [19] - 公司将调整运输合同策略，与更多MVO合作并直接与海运承运人签约 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度销售和经营业绩受供应链相关逆风影响，通胀也对部分固定收入客户产生较大影响，但公司认为这些因素是暂时的 [11][12] - 公司预计从延迟发货的取消或遗弃货物中获得更多交易机会，供应链中断有利于公司发挥优势 [15][16] - 公司在配送中心提高效率和吞吐量方面取得了有意义的进展，宾夕法尼亚和佐治亚配送中心已达到理想水平，德州配送中心也接近目标 [18][19] - 公司认为极端价值产品在经济不确定时期能吸引更广泛的消费者，有机会获得新客户 [22] - 公司对长期增长前景充满信心，董事会已授权额外2亿美元的股票回购计划 [29] 其他重要信息 - Ollie's Army Night活动将于12月12日举行，仅对会员开放，店内将有玩具和季节性商品及特别折扣 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度可比销售额较2019年下降1.3%，较第二季度有400 - 500个基点的减速，多少归因于供应链？第四季度剩余时间的能见度如何？为何认为长期可比算法仍为1% - 2%？ - 公司对配送中心的吞吐量有信心，认为宾夕法尼亚和佐治亚已达最优水平，德州配送中心也将很快达标，供应链问题不会影响及时供货 [48][49] - 今年因季节性产品到货晚错过了早期假日销售季，但长期算法仍然有效，预计2022年恢复正常，不过第一季度因基数高会有挑战 [50] 问题2: 第四季度毛利率指引假设较第三季度有200个基点的缓和，背后的驱动因素是什么？明年毛利率与今年指引相比如何？ - 第四季度毛利率逆风主要由进口成本增加驱动，商品毛利率保持在历史水平 [52] - 预计明年上半年毛利率仍有压力，下半年恢复正常，全年毛利率可能在38.2% - 38.5%之间 [53][54] 问题3: 供应链问题的暂时性如何？门店库存情况及特定类别问题？是否考虑放缓开店速度以专注解决供应链问题？ - 公司认为供应链问题是暂时的，主要是进口产品到货不及时影响了正常产品供应，未来会调整合同避免类似问题 [58][59] - 公司不认为供应链有结构性问题，不会考虑放缓开店速度，预计明年开设50 - 53家门店 [62][63] 问题4: 季度末库存中在途且不可销售的部分有多少？对第四季度库存情况感觉更好，但指引的两年累计可比销售额相似，是否为保守估计？ - 库存增加的19%中，约25%是在途进口产品，25%是配送中心迟到的产品，其余是资本化成本和库存 [66] - 公司对目前库存情况感觉更好，但因第四季度开局晚，仍有爬坡压力，所以设定了保守预期 [67][68][69] 问题5: 本季度可比销售额的节奏如何？情况如何发展到门店？何时能恢复正常？供应链中断的机会何时能反映在销售中？ - 正常情况下产品应早30 - 40天到达，公司在季度中期调整策略以确保假日销售，但应更早行动，明年会改进 [73][74][75] - 供应链中断带来的机会部分已出现，大部分将在1月或假日季后出现，2022年有望受益 [76][77] 问题6: 除供应链问题外，客户面临的压力情况如何？过去提到的战略举措进展如何？供应链问题是否导致重新考虑干火药策略？ - 低收入客户因可支配收入减少购物频率降低，高收入客户情况较好，尚未出现消费降级现象 [81][82] - 公司在配送中心领导团队升级、流程变更、物料处理投资、仓库管理系统投资等方面取得进展，配送中心吞吐量已超过历史最高水平 [84][85][96] - 公司致力于干火药策略，目前因供应链挑战管理困难，买家已基本完成12月和1月采购，预计2022年恢复正常 [91][92] 问题7: 直接进口商品的比例是多少？今年是否有增加直接进口的决策？第四季度玩具、加热器和季节性商品的销售占比是多少？是否完全错过这些销售，还是只是延迟且利润率较低？ - 公司未刻意增加进口，进口约占年化采购的20%，第三季度正常情况下为28% - 29%，今年因库存延迟达到39%，未来希望降至28% - 29%或更低 [99][100] - 第四季度玩具和季节性商品销售占比可能达到8% - 10% [105] - 公司并非完全错过销售，只是未达到预期库存水平，11月发货使库存增加，但影响了当月销售 [107] 问题8: 公司在供应链技术基础设施方面的投资，人员配置是否充足？考虑到发货时间不匹配，Q1和Q2是否需要额外人员配置？ - 公司认为现有技术能满足业务吞吐量需求，增强技术是为了获得额外吞吐量和降低风险 [111] - 公司对假日季后的人员配置水平有信心，将继续研究市场并应对工资压力，以确保人员充足 [113][114] - 第三季度问题并非人力问题，而是进口时间影响了整体配送中心网络，目前配送中心吞吐量问题基本解决，将继续关注进口问题 [115][116]