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Olaplex (OLPX) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额从2021年第一季度的1.182亿美元增长57.6%至1.862亿美元,美国增长65.1%,美国以外增长45.7% [44][45] - 专业渠道销售增长62.6%至7700万美元,占净销售额41.4%;专业零售销售增长102.5%至6430万美元,占净销售额34.5%;直接面向消费者销售增长15.1%至4490万美元,占净销售额24.1% [46][47][48] - 毛利润率为75.8%,低于2021年第一季度的79.2%;调整后毛利润率为79.1%,较2021年第一季度的81.3%下降220个基点 [52][53] - SG&A为2230万美元,较2021年第一季度增长97.8%;调整后SG&A为2060万美元,2021年第一季度为1020万美元 [54] - 调整后EBITDA增长47.3%至1.264亿美元,调整后EBITDA利润率为67.9%,2021年第一季度为72.6% [55] - 净收入同比增长36.1%至6190万美元,摊薄后每股0.09美元;调整后净收入同比增长60.5%至9140万美元,摊薄后每股0.13美元 [56] - 季度末库存为1.175亿美元,2021财年末为9840万美元,2021年第一季度末为4250万美元 [58] - 季度末经营活动提供的现金升至7200万美元,2022年3月31日现金及现金等价物为1.433亿美元,2021年12月31日为1.864亿美元,2021年第一季度末为4790万美元;长期债务净额为6.583亿美元,2021财年末为7.381亿美元,2021年第一季度末为7.51亿美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业渠道3月表现创历史最佳,仍是Salon Centric最畅销的合作品牌,自2021年10月以来超4000名沙龙专业人士加入忠诚度计划,在英国和意大利等国际市场是分销商的头号护发品牌 [36] - 专业零售渠道第一季度进入超1300家Ulta Beauty零售店及ulta.com,一直是Ulta Beauty表现最佳的护发品牌之一;继续保持丝芙兰(Sephora)第一大高端护发品牌地位;已在德国道格拉斯(Douglas)126家门店正式推出,迅速成为道格拉斯德国第二大护发品牌 [33][34][35] - 直接面向消费者业务在纯电商零售商和olaplex.com上持续增长,已进入英国、澳大利亚、意大利、西班牙和法国;通过与天猫国际的跨境合作,在中国市场有增长机会,2021年在天猫国际跨境平台上排名升至第七,较上一年上升284位 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度美国零售美容品类同比增长19%,高端护发品类增长32% [16] - 根据NPD对美国高端美发产品的跟踪,2022年第一季度Olaplex是美国销量第一的高端美发品牌,该时期前10大畅销高端美发产品中有7款是Olaplex产品 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以科学为基础的专利保护产品、强大的创新平台、高度参与的发型师和消费者社区、协同的全渠道销售模式以及专注、有纪律和有目标的组织是其关键竞争优势 [21][26][30] - 2022年招聘了两位关键C级高管,推进ESG工作,与EcoVadis合作将环境管理和人权纳入供应商选择和供应链流程,寻找评估塑料消费和实现塑料包装塑料中性认证途径的供应商 [38][39] - 行业竞争激烈,但公司认为竞争推动了高端护发品类的快速增长,公司作为该品类的领导者将受益 [83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力等宏观逆风,但全球高端护发品类在经济周期中表现良好,公司业务增长势头强劲 [15] - 公司对2022财年的业务前景持积极态度,预计将实现出色的销售和盈利结果,继续扩大品牌知名度、产品组合、提高现有销售点的生产力并拓展新的地理区域和贸易伙伴 [40][65] 其他重要信息 - 2022年3月推出的9号Bond Protector滋养免洗头发精华表现出色,在丝芙兰美国店超出预期,在社交媒体上引起强烈反响 [26][28][29] - 公司品牌实力在2022年第一季度保持稳定或有所提升,所有跟踪的关键绩效指标包括知名度、漏斗转化率、未来购买意向和品牌资产等均表现良好 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 一季度表现强劲却未提高全年业绩指引的原因 - 公司在3月8日给出指引时已将强劲的第一季度表现纳入假设,第一季度结果符合预期,因此重申2022财年指引;公司认为该指引非常强劲,在净销售额增长36%、净收入增长35%和行业领先的利润率等方面处于行业顶级水平;公司会在全年持续评估业绩指引,但目前认为该指引合适,因为处于动态的宏观环境中 [70] 问题: 如何看待第二季度各渠道的增长情况 - 公司的全渠道模式优势明显,能够满足消费者的购物需求;预计各渠道将继续实现广泛增长,整体增长将在全年指引范围内;消费者行为正转向实体店和沙龙,预计这一趋势将在第二季度持续,各渠道增长会有一定的再平衡,专业和零售渠道占比会增加 [74] 问题: 当前消费者的状态以及对业绩指引的影响,以及行业内消费者行为变化的历史经验 - 美容品类尤其是护发品类具有很强的韧性,即使在经济衰退和疫情期间,公司产品仍有需求,因为它是可重复购买的产品;公司的全渠道模式具有协同和互补性,消费者可以根据自己的需求和喜好选择购物方式;随着疫情限制的解除,消费者可以在沙龙享受服务、在零售店体验购物,同时也会选择直接面向消费者的渠道以获得便利 [78] 问题: 新产品是否吸引新消费者,不同收入水平消费者的购买行为和参与度是否有差异,以及竞争格局的变化 - 9号产品通过解决消费者的关注点,吸引了新客户,在丝芙兰表现出色,在olaplex.com上也带动了其他产品的销售 [81][82] - 公司产品是可负担的奢侈品,消费者在品牌健康调查中表示不会放弃使用该产品,因为信任其性能 [83] - 行业竞争推动了高端护发品类的快速增长,随着更多消费者了解高端护发产品,公司作为该品类的领导者将受益,尤其是在消费者寻找高性能、专利保护和科学支持的产品时 [83][84][85]