NEW YORK, Aug. 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Olaplex Holdings, Inc. (“OLAPLEX”), today announced its participation in the Barclays 18th Annual Global Consumer Staples Conference in Boston, MA. Amanda Baldwin, Chief Executive Officer, and Catherine Dunleavy, Chief Operating Officer & Chief Financial Officer, will present on Tuesday, September 2, 2025 at 3:45pm ET and hold meetings with investors throughout the day. The audio portion of the fireside chat will be available on the Company’s Investor Relations we ...

公司战略与收购事件 - OLAPLEX宣布收购波士顿生物科技公司Purvala Bioscience 这是公司成立十年来的首次收购[1] - 收购旨在强化产品创新能力 结合Purvala的生物启发技术与其专利Bis-amino键合技术开发新一代科学背书产品[3] - 公司自2014年创立以来通过Complete Bond Technology™技术革新高端护发市场 产品通过全渠道模式全球销售[4] 被收购方技术背景 - Purvala由Bradley Olsen博士（MIT化学工程教授）和Justin Paloni博士等联合创立 专注于开发受自然生物结构启发的高性能分子[2] - 该公司2020年成立 其生物启发技术可应用于健康和美容行业[2] - 技术团队具备学术与产业双重背景 Olsen博士同时担任MIT教职[2] 技术创新与产品定位 - OLAPLEX核心专利Bis-amino键合技术具有专利保护 新产品开发将结合Purvala的颠覆性生物科技[3] - 产品体系涵盖专业护发服务期间与事后护理的全套健康发质解决方案 曾获行业奖项[4] - 公司定位为"基础健康与美容企业" 通过科学突破持续为发型师社区和消费者提供最佳产品[3][4]

公司财报表现 - 护发公司Olaplex Holdings Inc在8月7日公布第二季度财报 显示公司终于恢复同比增长[1] 投资者背景 - 投资者专注于小市值公司投资 涵盖美国、加拿大和欧洲市场[1] - 投资方法论基于识别错误定价证券 通过分析公司财务驱动因素 通常采用DCF模型进行估值[1] - 该方法不局限于传统价值投资、股息投资或成长投资 而是综合考虑股票所有前景以评估风险回报比[1]

**行业与公司概述** - 公司：Olaplex（高端护发品牌，专注于护发科学和创新） - 行业：高端护发（Prestige Hair Care），属于美容行业（Beauty）的子领域 - 核心业务：从最初的“损伤修复和键重建”扩展到更广泛的“头发与头皮健康”领域 [4] --- **核心观点与论据** **1 公司战略与转型** - **转型方向**：从单一护发修复品牌转向全面的“健康与美容基础品牌”，覆盖更广泛的消费者需求 [4] - **领导团队**：组建了强大的管理团队，持续吸引行业顶尖人才 [5] - **长期目标**：通过“品牌需求生成、创新驱动、卓越执行”三大战略实现增长 [58] **2 产品创新与研发** - **创新节奏**：目标每年推出2-3款新产品（2024年上半年已推出3款，2023年仅1款） [10] - **研发能力**：拥有专利技术和强大的研发设施，但此前未充分利用 [8] - **新产品方向**： - 头皮护理（Scalp Care）：结合消费者和专业线产品，强调头皮健康对头发的影响 [11][12] - 洗发水和护发素：拓展现有大品类 [12] **3 营销策略** - **品牌重塑**： - 12个月内全面更新品牌视觉形象（2024年2月启动） [20] - 推出品牌平台“Design to Defy”，增强消费者情感连接 [21] - **营销投入**： - 过去依赖产品自传播，现建立系统化营销引擎（内容生产、渠道优化） [19][22] - 重点提升终端体验（官网、零售合作伙伴页面等） [24][25] **4 渠道与市场** - **专业渠道（Pro Channel）**： - 核心增长飞轮：通过发型师（Stylists）建立品牌权威和口碑 [27][28] - 行业挑战：消费者进店频率下降，但需求仍存在 [29][30] - **全渠道平衡**： - 直接零售（如Sephora、Amazon）、自有DTC网站和专业渠道协同 [33][35] - 覆盖60+国家，优化国际市场的本地化运营（分三类市场策略：直接管理、全渠道合作伙伴、轻触模式） [38][40] **5 行业竞争与消费者洞察** - **行业趋势**： - 高端护发渗透率仅约20%（对比彩妆/护肤的50%），增长空间大 [3] - 竞争环境动态：COVID后新品牌涌入，但Olaplex凭借规模和科技优势保持差异化 [46][47] - **消费者行为**： - 美容品类防御性强，消费者愿为高功效产品付费 [49][50] - 产品效果是核心忠诚度驱动因素 [50] **6 财务与运营** - **利润率**：未公布长期目标，但强调灵活投资（营销、创新）以支持长期增长 [54][55] - **关税影响**：95%产品本土生产，供应链风险极低 [52] --- **其他重要细节** - **SKU策略**：保持精简（约30个SKU），避免过度扩张（竞品通常有3-4倍数量） [16] - **国际业务调整**：重新划分市场优先级，优化分销系统 [38][40] - **高管背景**：CEO Amanda Baldwin曾推动防晒品类（Supergoop）从边缘到主流，类比高端护发的潜力 [3] --- **数据引用** - 高端护发渗透率：约20%（对比彩妆/护肤的50%） [3] - 国际业务占比：约50% [38] - 产品本土化生产比例：95% [52] - 2024年上半年新品数量：3款 vs. 2023年同期1款 [10]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为1.06284亿美元，同比增长2.3%，其中专业渠道和DTC渠道分别增长12.1%和12.8%，而专业零售渠道下降16.7%[89][90] - 2025年第二季度净亏损774.2万美元，而2024年同期净利润为577.9万美元[89] - 公司2025年上半年净销售额为203,262千美元，同比增长0.2%，其中DTC渠道增长4.2%，专业和 specialty retail渠道分别下降0.2%和2.8%[100] - 2025年上半年净亏损7,277千美元（利润率-3.6%），而2024年同期净利润为13,525千美元（利润率6.7%）[99] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率从2024年同期的69.7%提升至71.2%，主要得益于渠道和价格组合优化[91][92] - 公司2025年第二季度运营费用大幅增长36.8%至7683.9万美元，主要由于广告营销费用增加980万美元及法律专业费用增加900万美元[93] - 2025年第二季度库存减记170万美元，略高于2024年同期的160万美元[91] - 2025年上半年毛利率从2024年同期的70.9%下降至70.3%，主要受产品组合变化及280万美元库存减值影响[101][102] - 销售、一般及行政费用同比激增32.7%至113,896千美元，主要因广告营销（增加1,460万美元）和法律费用（增加1,160万美元）[103] 各条业务线表现 - 公司产品组合已从最初的3款产品扩展到25款以上，满足专业和消费者需求[81] - 公司采用全渠道模式，结合专业渠道、专业零售渠道和直接面向消费者(DTC)渠道[82] 各地区表现 - 美国和国际市场销售额分别占总净销售额的52%和48%，比例与去年同期持平[90] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年运营收入同比暴跌79.7%至7,272千美元，运营利润率从17.7%降至3.6%[99] - 经营活动现金流同比减少70%至1,798.7万美元，主要因营运资本变动减少1,300万美元[116][117] - 融资活动净现金流出3.1329亿美元，主要用于偿还贷款本金3.017亿美元[116][120] 债务和利息 - 公司2025年第二季度利息支出减少15.2%至1237.5万美元，主要由于偿还3亿美元贷款本金[94] - 利息支出同比下降10.3%至26,100千美元，主要因提前偿还3亿美元贷款本金及利率下降[104][105] - 公司于2025年5月1日自愿偿还3亿美元定期贷款，期末现金及等价物为2.893亿美元，总流动性达4.927亿美元[114][115] - 截至2025年6月30日，公司2022年信贷协议项下未偿债务为3.548亿美元，2022年循环信贷额度剩余可用借款能力为1.5亿美元[125] - 2022年定期贷款设施未偿还金额的年利率为7.9%，到期日为2029年2月23日；2022年循环信贷额度到期日为2027年2月23日[126] - 公司于2024年5月7日签订2024年利率上限协议，名义金额4亿美元（2025年7月31日摊减至2亿美元），执行利率5.00%，2026年7月31日到期[129] - 2025年5月1日公司自愿偿还2022年定期贷款设施3亿美元本金[133] - 公司资产几乎全部作为2022年信贷协议的抵押品[127] - 2022年利率上限协议（名义金额4亿美元，执行利率4.00%）已于2024年7月31日到期[128] 税务相关 - 2025年第二季度有效税率从2024年同期的24.7%降至14.6%，主要由于诉讼相关费用的离散税收优惠[96][97] - 有效税率从2024年同期的25.1%降至11.1%，主要因诉讼相关费用的离散税收优惠[108][109] - 根据税收返还协议，公司需向IPO前股东支付实际实现税收节省的85%，预计未来支付总额将达1.772亿美元（持续至2041年）[132] 商誉和资产 - 2024年10月1日商誉定量评估显示报告单元公允价值超过账面价值约19%，未计提减值[135] - 商誉估值采用11.0%的加权平均资本成本及3.0%的永续增长率假设[136] - 截至2025年6月30日未发现触发商誉减值的事件，但持续监控宏观经济等风险因素[138]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额1 063亿美元 同比增长23% [28] - 调整后EBITDA 246亿美元 利润率231% [8] - 上半年调整后EBITDA利润率247% 同比下降860个基点 主要由于营销和人才投入增加 [35] - 库存从2024年的1002亿美元降至783亿美元 减少217亿美元 [36] - 全年指引维持不变 预计净销售增长-3%至+2% 调整后EBITDA利润率20%-22% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 专业渠道 - 第二季度销售额374亿美元 同比增长121% [29] - 美国市场表现强劲 推动ProFirst计划取得初步成效 [8] - 推出Pro专属头皮护理服务 旨在提升造型师收入 [19] 专业零售渠道 - 第二季度销售额304亿美元 同比下降167% [30] - 上半年销售额同比下降约3% 但库存水平健康 [30][31] - 关键零售商销售率环比一季度有所改善 [9] 直接消费者渠道 - 第二季度销售额385亿美元 同比增长128% [31] - 上半年销售额增长约4% 受益于网站升级和促销策略优化 [31] - 夏季活动获得超过10亿次曝光 覆盖14个媒体报道 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额实现低个位数增长 转型进展领先 [32] - 国际市场销售额下降低个位数 正在进行分销网络重组 [32] - 伦敦办公室开业 国际团队按地理区域重组 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：品牌需求生成、创新驱动、卓越执行 [9] - 上半年投入4540万美元非薪酬营销费用 同比增加1460万美元 [10] - 推出Design to Defy品牌平台 社交媒体提及量增长35% 印象增长140% [12] - 产品线SKU不足30个 存在显著扩展空间 [20] - 国际战略采用三级分层模式：合作伙伴主导/直接投资/轻接触市场 [25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 转型进程非线形 但上半年进展令人鼓舞 [7] - 专业渠道受消费者染发频率下降影响 需通过头皮护理等新服务抵消 [67] - 预计下半年销售额将更多集中在第四季度 因新品发布和节日促销 [38] - 关税影响有限 95%成品在美国生产 [87] 其他重要信息 - 推出AI需求规划工具和动态销售仪表板 [21][22] - 教育团队重组 材料更新以简化使用说明 [14] - 在波特兰、劳德代尔堡和埃德蒙顿举办专业沙龙活动 每场吸引超100名从业者 [15] 问答环节所有的提问和回答 三季度销售预期 - 预计三季度销售同比下降高个位数 因DTC活动减少和节日出货节奏调整 [44][45] 促销策略 - 促销更集中于关键节点如黑五/网一 而非日常促销 [49][50] 营销效果 - 品牌重塑获积极反馈 三阶段营销引擎仍在建设中 [55][56][57] 零售渠道表现 - 专业零售上半年下降3% 但库存健康和销售率改善 [63] 沙龙渠道趋势 - 染发频率下降影响沙龙客流 但头皮护理等新服务可抵消部分影响 [67] 国际业务进展 - 国际分销重组进入执行阶段 策略与美国市场协同 [71][72][73] 营销投入规划 - 下半年营销重点支持假日季和创新发布 保持动态优化 [76][77][79] 关税应对 - 暂无重大关税风险 因主要生产位于美国 [85][87]

业绩总结 - 第二季度净销售额为1.063亿美元，同比增长2.3%[27] - 第二季度毛利率为71.2%，较去年同期的69.7%有所上升[30] - 调整后的毛利率为73.2%，较去年同期的71.9%有所上升[30] - 第二季度净亏损为770万美元，去年同期净收入为580万美元[34] - 稀释每股收益为-0.01美元，去年同期为0.01美元[34] - 调整后的EBITDA为2460万美元，较去年同期的3210万美元下降[34] - 调整后的EBITDA利润率为23.1%，去年同期为30.8%[34] 用户数据 - 专业渠道销售增长12.1%，直接面向消费者销售增长12.8%，但专业零售渠道下降16.7%[27] 未来展望 - 2025财年净销售额预期在4.1亿至4.31亿美元之间，同比下降3%至增长2%[40] - 调整后的毛利率预期为70.5%至71.5%[40] - 调整后的EBITDA利润率预期为20%至22%[40] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度调整后的EBITDA为2500万美元，调整后的EBITDA利润率为23.1%[47] - 2025年第二季度调整后的毛利润为7800万美元，调整后的毛利润率为73.2%[52] - 2025年第二季度净收入为6600万美元，较2024年同期的600万美元显著改善[47] 成本和费用 - 2025年第二季度调整后的SG&A费用为5400万美元，较2024年同期的4300万美元增长25.6%[49] - 2025年第二季度的利息支出为900万美元，较2024年同期的800万美元有所上升[47] - 2025年第二季度的折旧和无形资产摊销费用为1300万美元，与2024年持平[47] - 2025年第二季度的股权激励费用为300万美元，与2024年持平[47] - 2025年第二季度的某些诉讼相关费用为800万美元，较2024年同期的无费用有所增加[49] - 2025年第二季度的所得税费用为负100万美元，较2024年同期的200万美元有所下降[47] - 2025年第二季度的执行重组费用为200万美元，较2024年同期的无费用有所增加[49]

业绩表现 - 公司2025年第二季度每股亏损0 01美元 低于市场预期的每股收益0 01美元 去年同期为每股收益0 03美元 [1] - 季度业绩意外率为-200% 上一季度预期每股收益0 02美元 实际盈亏平衡 意外率为-100% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过市场每股收益预期 [2] - 季度营收1 0628亿美元 超出市场预期5 18% 去年同期为1 0394亿美元 过去四个季度中三次超过营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌18 5% 同期标普500指数上涨7 9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 当前市场对下一季度预期为每股收益0 03美元 营收1 1896亿美元 本财年预期为每股收益0 07美元 营收4 1972亿美元 [7] - 行业前景对股价有重要影响 所属的消费品-可选行业目前在Zacks行业排名中处于前28% [8] 行业比较 - 同属消费 discretionary 行业的AMC娱乐预计2025年第二季度每股亏损0 04美元 同比改善90 7% [9] - AMC娱乐预计季度营收13 5亿美元 同比增长30 8% [10] - AMC娱乐的每股收益预期在过去30天内被下调255 6% [9]

净销售额表现 - 第二季度净销售额同比增长2.3%至1.06284亿美元[4][6] - 专业渠道销售额同比增长12.1%至3740万美元[6] - 直接面向消费者渠道销售额同比增长12.8%至3850万美元[6] - 净销售额第二季度同比增长2.3%至1.063亿美元，上半年同比微增0.2%至2.033亿美元[26] 盈利能力指标 - 第二季度净亏损774.2万美元，去年同期为净收入577.9万美元[4][6] - 调整后EBITDA同比下降23.4%至2455万美元[4] - 第二季度净亏损774万美元，同比下降234%，上半年净亏损728万美元，同比下降154%[26] - 调整后EBITDA利润率第二季度为23.1%，同比下降7.7个百分点，上半年为24.7%，同比下降8.6个百分点[30] - 调整后毛利率第二季度为73.2%，同比上升1.3个百分点，上半年为72.6%，同比下降0.5个百分点[30] 现金流与资本结构 - 现金及等价物从5.86亿美元降至2.893亿美元[8] - 长期债务从6.437亿美元降至3.519亿美元[8] - 公司自愿偿还3亿美元长期债务[9] - 现金及现金等价物从2024年末的5.859亿美元下降至2025年6月30日的2.893亿美元，减少2.966亿美元[24][28] - 长期债务从6.437亿美元减少至3.519亿美元，下降2.918亿美元[24] - 经营活动现金流从5995万美元降至1799万美元，下降70%[28] 财务指引与展望 - 2025财年指引维持净销售额4.1-4.31亿美元[11] - 预计第三季度销售额同比高个位数下降，第四季度高个位数增长[10] - 公司提供2025财年调整后EBITDA利润率和调整后毛利率的前瞻性指引，但无法提供与GAAP准则的对账[22] 运营成本与费用 - 诉讼相关费用第二季度为809万美元，显著影响盈利能力[30][31] 资产与应收账款变动 - 应收账款从1493万美元增至3264万美元，增长118.7%[24]

核心观点 - 公司公布2025年第二季度财务业绩 净销售额同比增长2.3%至1.063亿美元 但净利润转亏为净亏损770万美元 主要受诉讼费用和运营支出增加影响 [1][3][5] - 管理层强调正处于多维度转型阶段 对"Bonds and Beyond"战略执行保持乐观态度 [1] 财务表现 季度业绩 - 净销售额1.063亿美元 较2024年同期1.039亿美元增长2.3% [3] - 毛利润7560万美元 毛利率71.2% 同比提升150个基点 [3] - 经调整毛利润7780万美元 经调整毛利率73.2% [3] - 销售和管理费用6590万美元 同比大幅增长45.1% [3] - 经调整销售和管理费用5430万美元 同比增长27.7% [3] - 净亏损770万美元 去年同期为净利润580万美元 [3] - 经调整EBITDA 2450万美元 同比下降23.4% 经调整EBITDA利润率23.1% [3] - 每股亏损0.01美元 去年同期每股收益0.01美元 [3] 半年度业绩 - 净销售额2.033亿美元 与去年同期2.028亿美元基本持平 [4] - 毛利润1.430亿美元 毛利率70.3% [4] - 经调整毛利润1.476亿美元 经调整毛利率72.6% [4] - 净亏损730万美元 去年同期净利润1350万美元 [4] - 经调整EBITDA 5020万美元 同比下降25.7% 经调整EBITDA利润率24.7% [4] 渠道表现 - 专业渠道销售额3740万美元 同比增长12.1% [5] - 直销渠道销售额3850万美元 同比增长12.8% [5] - 专业零售渠道销售额3040万美元 同比下降16.7% [5] - 美国市场销售额增长2.5% 国际市场增长1.9% [5] 资产负债表 - 现金及现金等价物2.893亿美元 较2024年底5.860亿美元减少2.967亿美元 [7] - 库存7830万美元 较2024年底7520万美元增加310万美元 [7] - 长期债务3.519亿美元 较2024年底6.437亿美元减少2.918亿美元 [7] - 2025年5月1日自愿偿还3亿美元长期债务 使用可用现金支付 未产生提前还款罚金 [8] 财务指引 - 维持2025财年全年业绩指引 [9] - 预计净销售额4.10-4.31亿美元 2024年实际为4.23亿美元 [10] - 预计经调整毛利率70.5%-71.5% 2024年实际为71.4% [10] - 预计经调整EBITDA利润率20%-22% 2024年实际为30.7% [10] - 管理层预计第三季度销售额同比高个位数下降 第四季度同比高个位数增长 [9] 非GAAP指标说明 - 使用经调整毛利润 经调整毛利率 经调整SG&A 经调整EBITDA等非GAAP指标进行业绩评估 [6][19] - 经调整EBITDA剔除利息支出 所得税计提 折旧摊销 股权激励费用 非经常性库存调整 诉讼相关费用 高管重组成本等项目 [20] - 经调整毛利润剔除非经常性库存调整和专利配方摊销 [20] - 经调整SG&A剔除股权激励费用 诉讼相关费用和高管重组成本 [20]