财务数据和关键指标变化 - 一季度资本生成2.99亿美元，较上年增加7800万美元，增幅35% [13][32] - 一季度净利润4.13亿美元，摊薄后每股收益3.06美元，较去年一季度的3200万美元和0.24美元有显著改善；调整后C&I基础上，净利润4.55亿美元，摊薄后每股收益3.37美元，去年同期为4500万美元和0.33美元 [31] - 季度末应收账款176亿美元，较四季度的181亿美元下降3%，较2020年一季度下降4% [32] - 一季度利息收入11亿美元，较上年下降4%；利息支出2.33亿美元，较上年下降1600万美元，降幅6%，环比下降900万美元 [33] - 一季度其他收入1.36亿美元，与上年同期持平 [35] - 一季度保单持有人福利和索赔费用3300万美元，同比下降3500万美元，环比下降800万美元 [35] - 一季度净冲销率4.7%，同比改善179个基点；30 - 89天逾期率达历史低点1.57%，同比下降69个基点；90天以上逾期率1.82%，同比下降34个基点 [43] - 2020年末贷款损失准备金近23亿美元，准备金率12.6%；一季度减少2.08亿美元，其中5000万美元与应收账款余额降低有关，约1.58亿美元因宏观条件改善和投资组合表现强劲；一季度末准备金近21亿美元，比率降至11.8% [44] - 一季度运营费用3.23亿美元，较去年一季度低2%，占平均应收账款的7.3% [45] - 一季度资本生成2.99亿美元，较2020年一季度增长35%；杠杆率4.7倍；季度末总调整资本33亿美元，较一年前高6.5% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度新增贷款23亿美元，较2020年一季度下降12% [37] - 一季度完成4500万美元整笔贷款销售；4月初将与首个合作伙伴的远期流量协议从每月1500万美元扩大到2500万美元，并新增一个每月1500万美元的合作伙伴；预计未来两年每季度整笔贷款销售达1.2亿美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 近优质信用卡余额同比下降19%，近优质分期贷款余额同比下降10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为近优质消费者的首选贷款机构，未来几年继续引领近优质分期贷款业务，提供一系列产品、服务和体验，深化客户关系，增加客户参与度，获取更多专有数据 [15][16] - 计划在下半年推出信用卡产品，该市场规模是个人贷款市场的五倍；还将设计差异化信用卡产品，满足近优质客户需求；预计未来开发融合信用卡和贷款优势的混合产品 [18][19] - 收购专注客户的金融科技公司Trim，其订阅监控和账单协商服务能为客户节省开支，带来约10亿笔客户交易和超60万关联银行账户用户，推动数据和分析战略，增加客户忠诚度和参与度 [22] - 持续投资技术和数字能力，一季度近一半客户通过数字方式完成贷款 [23] - 资本分配框架保持一致，优先投资于有纪律的投资组合增长、业务发展，考虑小规模并购机会，多余资本返还给股东 [25] - 宣布两项资本回报增强措施，将季度最低股息提高56%至每股0.70美元，即每年2.80美元；启动1.5亿美元的计划性股票回购计划 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境较上次沟通时大幅改善，新冠疫苗推出进展顺利，有利于美国经济重启；对核心业务基本面、战略调整有信心，相信能为各方创造价值 [28] - 尽管政府刺激措施对本季度增长造成阻碍，但信贷结果出色，预计刺激措施将对公司和整体经济产生积极影响 [54] - 预计2021年环境将持续改善，随着经济全面重启，需求将增长；过去几年的投资将为未来增长奠定基础 [58] 其他重要信息 - 2021年全年财务战略优先事项：维持应收账款收益率稳定在24%左右；利息支出占应收账款的5.0% - 5.2%；全年净冲销率约5%；运营费用同比增长5% - 7%；保持净杠杆率在4 - 6倍 [51][52] - 公司五年目标：使客户群翻倍，多数客户拥有两种或以上产品，深化客户关系，帮助客户改善财务状况；2025年资本生成目标至少15亿美元 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户需求趋势如何，在产品、地域上的强弱表现，以及新产品的贡献 - 地域上需求相对一致，虽德州2月受风暴影响需求有波动，但整体全国水平较一致；产品层面需求也较一致，4月有积极趋势，刺激措施影响消散时需求会回升 [62][63][64] 问题2: 收款趋势是否在二季度开始正常化 - 4月收款趋势有所缓和，但仍表现强劲，自去年4月以来一直如此，这增强了对未来信贷表现的信心 [65][66] 问题3: 整笔贷款销售的情况，是为了资金来源多元化还是处理不同特征的贷款 - 整笔贷款销售既是资金来源的补充，也是业务的多元化；目前销售的是原本会留在资产负债表上的无担保贷款，未来可能带来客户拓展机会 [68][69][70] 问题4: 收购Trim对资本计划的影响，以及股票回购和特别股息的使用策略 - Trim收购符合公司战略，属于小规模并购，不会对资本回报策略产生重大影响；增加定期股息和启动计划性股票回购是为使资本回报更规律、一致和可预测，仍会在第一和第三季度评估特别股息 [73][74][76] 问题5: 下半年贷款增长预期 - 目前仍不太明确，但公司有多项短期目标举措，对潜在需求有信心，会在需求回升时做好准备 [79][80] 问题6: 信用卡混合产品情况，是否主要为无担保，有无担保方面的安排 - 计划今年下半年推出信用卡产品，年底或明年初进行市场测试；未来会有混合产品，如贷款的开放式额度类似信用卡，或信用卡在购买大件商品时可转换为贷款 [81][82] 问题7: 股票回购计划有无到期日 - 股票回购计划没有到期日 [84] 问题8: 信用卡产品是否会增加客户参与度、减少客户流失 - 信用卡与贷款搭配的策略会延长客户关系，公司整体战略围绕为客户提供更多服务和价值，有助于增加客户参与度和忠诚度 [85][86][88] 问题9: 非新冠相关或新冠特定的准备金拨备情况 - 疫情前准备金率为10.7%，目前为11.8%，较四季度的12.6%有所降低；一季度准备金减少2.08亿美元，其中约5000万美元与应收账款余额降低有关，约1.58亿美元与信贷或新冠相关；目前准备金比疫情前高约2亿美元 [91][93] 问题10: 股票回购的节奏，以及准备金率降至疫情前水平带来收益提升时是否会有新的回购计划 - 股票回购将成为资本回报战略的一部分，有规律的节奏，并非临时性操作，公司有良好的盈利增长策略，股票回购将是计划性的 [94] 问题11: 小额贷款产品的推出进展 - 小额贷款项目去年夏天推出，表现良好，通常为2500美元的贷款，还款更容易，损失更低，提高了转化率；该产品将成为广泛产品组合的一部分，公司会根据市场情况调整产品和定价 [96][97] 问题12: 整笔贷款销售的收益情况，以及对资产负债表担保比例的影响和新业务资金来源策略 - 整笔贷款销售目前仅涉及无担保贷款，二季度预计销售1.2亿美元时收益在1000 - 1200万美元之间，具体取决于产品、风险等级和合作伙伴；销售无担保贷款会影响资产负债表担保比例，但最终比例还受新增贷款影响；未来产品的资金来源策略尚未确定，该计划主要为资金来源提供灵活性和多样性 [99][101][102] 问题13: 产品扩张（如信用卡）对运营的挑战，以及如何利用核心基础设施进行承销和收款 - 公司在业务发展上有规划，2018 - 2019年专注核心贷款业务，2020年开始筹备信用卡业务；公司利用自身的全国分销、营销数据库、资金合作伙伴、专有数据等核心能力，同时与外部合作伙伴合作搭建信用卡基础设施，有信心扩大业务规模 [108][109][110] 问题14: 考虑到收购和信用卡推出等投资，未来费用的变化趋势 - 暂不提供2022年费用指引，预计2021年全年运营费用同比增长5% - 7%，这是在2020年费用缩减3%的基础上；建议通过2021年各季度的环比比较来观察费用变化，随着支出项目增加，每季度费用适度增加500 - 1000万美元，均在全年指引范围内 [113]