财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收25亿美元，较上年24亿美元增长4.5%，全年总营收98亿美元，较2020年85亿美元增长15.4% [22][24] - 第四季度毛利率13.8%，较第三季度环比提升70个基点，但低于上年同期的16.9%，2021年全年毛利率15.5%，较2020年高约40个基点，预计2022年全年毛利率约15% [24][25] - 第四季度分销、销售和管理费用2.676亿美元，上年同期为2.83亿美元，全年S&A费用11亿美元，上年为10亿美元 [25] - 第四季度利息费用1130万美元，上年同期为1750万美元，全年利息费用4810万美元，减少42.3% [26] - 第四季度GAAP持续经营业务收入4200万美元，合每股0.55美元，全年为2.216亿美元，合每股2.94美元，较2020年的1.39美元增长112%；第四季度调整后净收入6120万美元，调整后每股收益0.81美元，上年为1.14美元，全年调整后持续经营业务收入3.09亿美元，调整后每股收益达创纪录的4.10美元，较2020年的2.26美元增长81% [27] - 2021年全年经营现金流1.242亿美元，年末总债务7600万美元，净债务8.939亿美元，为近四年最低水平，净杠杆率为1.8倍，低于2 - 3倍的目标 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 全球解决方案 - 第四季度营收20亿美元，同比增长3%，全年营收79亿美元，较2020年的72亿美元增长9% [28] - 第四季度运营收入1890万美元，上年同期为2240万美元，全年运营收入6660万美元，较去年的3090万美元增长超一倍 [28][29] 全球产品 - 第四季度净营收6.293亿美元，同比增长9.5%，全年营收27亿美元，较2020年的18亿美元增长47%，全年剔除手套成本转嫁的营收影响后，同比增长10% [30] - 第四季度运营收入6170万美元，上年同期为9970万美元，全年运营收入3.719亿美元，较去年的2.599亿美元增长43% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度和全年外汇对营收的影响分别为不利400万美元和1950万美元，资本支出对运营收入的影响分别为不利250万美元和550万美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有垂直整合的商业模式，美洲自有制造业务可自行生产大部分自有产品，在供应链压力下具有产能灵活性和显著的固定成本杠杆优势，这使其在2021年能满足客户对产品的需求，获得竞争优势 [10][11] - 2021年公司不仅专注现有自有产品，还拓展产品类别，投资技术，如推出智能卡为客户提供供应链等多方面信息，提升客户运营效率 [11][12] - 公司近期宣布以16亿美元收购Apria，该公司是领先的综合家庭医疗设备和服务提供商，收购完成后将与Byram医疗业务互补，更好服务患者从医院到家庭的整个旅程 [14][15] - 2022年公司将按新产品和医疗服务、患者直接服务两个新业务板块进行财报披露 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在全球供应链挑战、通胀压力、价格异常等不利因素下仍取得创纪录业绩，独特商业模式和有效执行使其能够应对这些挑战 [8][9] - 尽管当前宏观经济条件不佳，但公司认为2022年有望取得成功，重申2022年调整后每股收益在3 - 3.50美元，调整后EBITDA在4 - 4.5亿美元的全年指引，且均不包括Apria收购的贡献 [19] - 2022年营收预计在92 - 96亿美元，主要因外部采购手套成本降低和丁腈商品价格下降导致营收减少4 - 4.5亿美元，剔除手套成本变化影响后，营收指引同比增长约1%，主要得益于患者直接服务业务增长、新产品推出、市场拓展等，但N95联邦政府储备计划结束和PPE销量预计下降会部分抵消增长 [34][35] - 2022年其他假设包括毛利率约15%，利息费用4200 - 4600万美元（不包括Apria融资相关），有效税率24% - 26% [37] 其他重要信息 - 2021年公司发布首份ESG报告，并成立Owens & Minor基金会，致力于通过支持医疗、环境、多样性和包容性等领域的组织来影响和赋能社区 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年及以后15%的毛利率是否可持续 - 公司认为15%的毛利率假设反映了两个方面，一是摆脱了2021年因手套成本转嫁导致的季度波动，二是进入2022年公司有强劲势头，2022年季度间毛利率波动会减少，15%是更合理的长期毛利率水平 [43][44] 问题2: 是否结束手套成本转嫁，何时能看到正常化的产品利润率 - 公司预计2021年出现的季度间大幅波动将不再出现，价格和成本变动将更紧密关联 [45] 问题3: 2022年EBIT和营收的季度节奏如何，是否是2023年及以后的新指引 - 2022年不会呈现疫情前的典型季度节奏，第四季度的强劲势头将延续到第一季度，上半年业务将很强劲，此外，2月开始选择性手术量开始增加，部分需求将在年初释放，这也会对2022年产生影响 [49][50] 问题4: 产品需求的可见性如何 - 公司有长期可见性，原因包括在疫情期间及今年持续与许多客户签订长期合同；第四季度产品销售表现强劲，且行业PPE协议水平仍远高于疫情前；将PPE产品拓展到新市场，如零售市场；选择性手术所需的一些产品与PPE产品相同，随着选择性手术增加，相关产品需求也会增加 [54][56][57] 问题5: 2021年手套成本转嫁对盈利能力是否仍为净中性，2022年各季度的影响节奏如何 - 2021年手套成本转嫁对利润率的影响略为有利，这是一个时间性问题，但不会影响全年指引和季度节奏；2022年全球产品业务的强劲势头将延续到第一季度，季度间利润率将比2021年更稳定 [62][63] 问题6: 2022年展望假设中哪些项目发生了变化，指引上下限反映了哪些因素 - 营收驱动因素基本不变，包括产品组合扩张、进入相邻市场、国际市场增长、患者直接服务业务增长等，假设选择性手术量同比持平，N95联邦储备计划结束，PPE销量下降；如果选择性手术的积压需求释放、赢得新的政府PPE合同、PPE销量保持稳定，将带来营收上行空间；利润率方面，由于通胀压力，2022年指引考虑了运输和劳动力通胀因素，并采取了定价、成本转嫁、寻找替代商品来源、提高效率等措施来缓解压力 [65][66][67] 问题7: 传统核心急性分销业务的客户留存和市场份额获取情况，以及当前环境下的最新进展 - 2021年公司客户留存率很高，没有出现令人遗憾的客户流失，同时新客户获取也表现出色，业务管道依然强劲，公司专注于高质量客户，如与西弗吉尼亚大学签订长期合作协议，并将在当地增设新设施；公司将保持谨慎，确保服务高成本客户能获得回报，并提高服务效率 [72][73] 问题8: RFP环境和业务管道情况如何 - 业务管道依然强劲，RFP环境有所不同，公司团队更善于针对重视其价值的客户，在RFP过程中，供应链连续性和弹性变得越来越重要，公司在自有产品供应和透明度方面表现出色，如智能卡为客户提供市场动态信息，受到客户欢迎 [74][75] 问题9: 新手套制造产能的情况，是否一开始就满负荷生产，对第二季度的影响如何 - 新设施将在第一季度末开始生产，然后在第二季度和第三季度逐步提高产量，就像之前增加N95生产线一样，需要时间进行调试以达到最佳产出 [76]